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雅虎 |
对抗收购 |
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1.将搜索广告外包给谷歌 |
雅虎董事会正在讨论是否将搜索广告业务外包给谷歌;但考虑到双方占据了大量的搜索份额,监管部门批准基本没有可能。>>详细 |
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2.引入第三方潜在竞购者 |
潜在的收购者包括时代华纳、AT&T、新闻集团和Comcast。不过,此前新闻集团发言人明确表示并不准备出价收购雅虎。>>详细 |
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3.可能寻求与AOL合并 |
考虑到雅虎目前正在为保持独立而寻求各种方案,而时代华纳已经明确表示有意分拆AOL,两家公司合并的可能性大了很多。>>详细 |
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4.通过毒丸计划阻击微软 |
雅虎2001年通过了一项股东权利计划,当任何人收购公司股份超过15%时,就允许股东购买额外的股份,以增加交易成本。>>详细 |
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微软 |
推进收购 |
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1.提高至每股40元美元 |
分析师称,雅虎不会接受低于每股40美元收购报价。这样微软收购雅虎交易的总价值将在446亿美元的基础上增加120亿美元。>>详细 |
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2.直接向雅虎股东提交报价 |
微软下一步可能会直接向雅虎股东提交收购报价,雅虎的第一大股东资本集团及第二大股东Legg Mason均对更高出价感兴趣。>>详细 |
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3.尝试改组雅虎董事会 |
微软可于3月中旬前提名董事候选人,并在夏天召开的雅虎股东大会上参加选举。雅虎董事会因要全部重新选举而显得并不稳定。>>详细 |
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微软雅虎互请顾问火拼 |
微
软 |
收购交易顾问:高盛和黑石
法律顾问:纽约盛信律师所 |
雅
虎 |
收购交易顾问:大摩和莱曼兄弟
法律顾问:Skadden Arps
世外高人:董事长 Roy Bostock
擅长“卖”公司 |
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博客钱学锋提两大收购方案 >>详细 |
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第
一
方
案 |
微软会考虑提价
446亿美元(即每股31美元)若不够,是否考虑提到40美元一股(即总共560亿美元)或31-40美元中间价
利:能让雅虎董事会迅速接受,避免方案二(敌意收购)将带来的持久性
弊:收购金额上升;自身股价下跌 |
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第
二
方
案
敌
意
收
购 |
1.要约收购
收购方向被收购方股东明确提出收购的价格和条件及有效时间段,要约收购可以和杠杆式收购同时并用
经典案例:1989年的KKR收购Nabisco食品公司 |
2.股东投票拼董事会
按照雅虎公司章程第2.5条规定,股东提名董事会成员必须在上一年度股东大会开过一年之前90天、但不超过120天之间,向公司的秘书提出。
雅虎股东提出董事会改选的“窗口时间”:
2008年2月13日-3月14日 |
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