在纳斯达克玩火，简直是愚蠢透顶。

　　——某门户网站原美籍CFO

　　2001年7月20日夜，星期五，北京嘉里中心网易公司办公室。

　　这是一个普通的周末夜，一场急雨让北京的这个夏日夜晚难得的清爽。夜色缤纷，北京还没有完全从申奥成功的陶醉中清醒过来。人们早已下班了，空荡的办公室沉睡在一片黑暗里。

　　这时，传真机突然有了响动，一页来自纽约的越洋传真在黑暗里缓缓而出，这张小纸片在传真机上安静地躺了两天，没有人知道，这是一枚可怕的重磅炸弹，等待着在中国互联网的上空石破天惊地炸响。

　　一张黄牌

　　2001年7月23日，星期一。清晨，刚刚醒来的记者打开手机，手机屏幕上弹开的第一条新浪短信上赫然写着：网易将被纳斯达克停牌。

　　在平静了近一个月后，又一场大地震发作了。

　　记者慌忙打开电脑上网，负责网易公关事务的宣伟公司已经将网易的一份声明发到记者的邮箱里了。声明如下：

　　公司已于2001年7月19日(北京时间7月20日)收到Nasdaq证券市场(下称“Nasdaq")关于打算在2001年7月27日开市时对公司在Nasdaq国家市场上的美国存托股交易予以停牌的通知。在该通知中，Nasdaq声言由于公司未能以表格20-F的形式向Nasdaq和美国证券交易委员会呈报年度报表，因此违反了Nasdaq市场规则第4310(c)(14)条的规定。

　　网易公司计划在2001年7月27日之前要求对此事件展开听证程序，以使公司在Nasdaq挂牌资格专门小组作出决定之前无需停牌。

　　据网易公司称，网易延迟呈报公司年度报表是为了使公司能以尽可能全面和准确的方式完成内部误报事件的调查。网易公司已经于2001年5月8日和7月11日对该内部调查进行通告。公司的审计委员会在独立审计师和外部法律顾问的协助下领导该项调查，审计委员会正在努力以在近期内完成调查和呈报年度报表。

　　网易公司同时宣布：根据其内部调查的现有结果，提醒公众勿依赖公司2000年已审计财务报表。

　　根据这份声明的内容，纳斯达克显然已经决定对网易实施停牌。

　　人们骚动起来，中国的上市公司从没有如此接近“摘牌”这个术语，即使是2001年2月份的搜狐。而且所有人都明白，如果网易因推迟上交报表事件被定性为“作弊”而被摘牌，由此丧失信誉的将是所有在纳斯达克上市的中国公司。

　　此刻第一个站出来说话的居然又是王峻涛。他告诉网民，自己才和丁磊通过话，听起来丁磊仍然信心很足。而他自己则鼓励丁磊要积极迎接挑战，把这件事情处理好。王峻涛在讲这段话的时候，不知道是否已经决定将自己未来的事处理好了。两周后，即8月8日，他辞去My8848董事长的职务，从而斩断了自己与8848牵连的最后一线藕丝。

　　网易将被停牌的消息传出后，Chinabyte的记者近水楼台地就此事采访了天极网老总李志高。一向不喜欢发表言论的李志高认为，这件事的发生起码说明了两件事：一是给中国的企业上了一课。一切在国际资本的市场下运作的中国网络公司是到了该规范的时候了！因为美国对上市公司的要求是很严格的，如何强化国内公司的管理是当前必要的话题，先学会这些游戏的规则再与资本共舞是很有必要的。二是中国证监会该学习一下美国这些相关部门是如何管理的，学习他们的透明化和公开化。这些对我们都是有益的。

　　而此次事件的当事者丁磊却出人意料地表示自己也是刚刚知道这件事(几天后丁磊解释说，纳斯达克的越洋传真是在周五晚上发到网易办公室的，这份传真直到周一上班时才被发现)，他表示网易在纳斯达克停牌的可能性不大。但业界人士指出，无论此次网易是否会被停牌，它都将面临十分严峻的形势，包括遭到股东集体诉讼。

　　在网易股票将被停牌的消息传出后，23日，网易股票在纳斯达克暴跌33.87％，由1.25美元跌至0.82美元，成为继搜狐之后，又一支跌入一美元以下的中国概念股。

　　同样在23日晚，网易在NASDAQ交易的股票代码由NTES改称NTESE。

　　此时新浪网上发了一篇分析文章，文章称：据了解美国股票交易的业界人士表示，纳斯达克的National Market交易股票一般代码是四个或五个英文字母，习惯所称NASDAQ上市交易，都是指的在National Market上交易，而一家公司的代码会被NASDAQ更改，绝对有它代表的意义。

　　NASDAQ还有两个市场，一个是Bulltin Board，一个是Pink Sheet，各自是适合不同规定的小股票或外国公司股票进行交易，这两个市场的股票代码则一般是五个英文字母(五码)。这两个市场交易的资讯多数不会被主要的媒体列出来。

　　业界认为，网易股票被更改为五码，其中可能就代表了NASDAQ随时会将网易从National Market除名，然后换到另一个市场交易，很可能的就是Bulltin Board，所以才会换成五码。

　　几天后，搜狐公布了它的第二季度财报。由于收入继续大幅上扬，搜狐在北京国际饭店安排了盛大的发布会。会上，针对新浪和网易的震荡，张朝阳颇为自得地表示：三大门户孰优孰劣现在已经一目了然了。在此之前张朝阳刚刚请了几个记者吃午饭，饭桌上，张表示：“如果营收误报在5％的范围之内，还比较容易被接受，但现在网易因为2001年第一季度牵扯出2000年财年的报告，而且久拖未决，实在不是正常现象。”

　　7月24日，丁磊发表了一封内部公开信，向公司全体员工解释了事件的缘由和公司对此采取的对应措施，并对事件的结果进行了乐观预测。

　　丁磊在信中称，引发摘牌起因是“由于我们内部关于合同误报的调查尚未结束，因此未能按Nasdaq的要求，及时向其提交公司的年度财务报表”。信中称“目前网易公司正就此事申请开展听证程序”。最后丁磊信心十足地说：“作为中国互联网的旗舰公司，网易在Nasdaq被摘牌的可能性不大。”并希望和公司全体同事一起共同度过互联网的寒冬，缔造中国互联网的历史和网易的明天。

　　然而业界却并非都如丁磊那样乐观。针对网易正在争取进行听证会一举，原中公网老总谢文在接受新浪记者采访时就认为，即使网易成功地争取到了举行听证会，股民也不会陪网易玩下去，网易的股价会跌得很惨。从公司运营的角度看，丁磊现在全权代理了CEO和COO的职务，将不得不分出大量精力来处理此事，从而影响公司的正常运营。一旦股东提起诉讼，网易将不得不支付大笔的律师费和可能的巨额赔偿。网易手头的7000万美元看起来很多，真要到了清盘那一步，丁磊个人可能拿不到多少钱。

　　关于假账的责任问题，谢文认为，丁磊个人在董事会的股份超过50％，股东如果提起诉讼，最终只能找到丁磊头上，除非丁磊能提交证据证明假账的始作俑者通过做假账牟取了个人利益。何况投资者起诉的是公司而非个人。谢文指出，互联网公司规模不大，一般有假账很容易查出来，有5％的假账不是大问题，但如果超过20％就很严重了，网易要把整个2000年度的账目重查一遍，而且一查就是几个月，估计问题很严重。

　　谢文担心的是，一旦进入诉讼程序，受损失的不仅仅是网易，整个中国概念股的公信力都会受到影响。

　　此间网易股票虽然仍在交易，但一路下滑，最低跌至0.50美元一线。

　　7月26日，网易的发言人向媒体表示被停牌的威胁已经解除。该发言人说：“我们已正式从纳斯达克获得了确认，同意将于7月27日召开听证会，从而解除了网易被停牌的威胁。”

　　网易发给记者的新闻稿上则称：纳斯达克在7月19日发给网易的通知称，如果网易不在7月27日之前申请召开听证会，就会在纳斯达克交易市场上停牌。人们注意到网易在7月23日发布消息时，并未透露这条关键的先决条件。

　　在稍后几天，丁磊在接受《北京晨报》记者刘书采访时表示，经过这个事件，自己成熟了许多。他还表示，自己吃亏就吃在轻信了经理人和律师上面。

　　当然，说丁磊什么事情都不知道，那肯定不是事实。但说丁磊对公司的运作缺少把握却是不可否认。事实上，直到本书付梓印刷前，网易的事情还是没有一个明确的结果，所谓的“假账事件”在反复几次之后，不但没有越来越小，反而涉及的范围越来越大。虽然有几次已经说是差不多就过去了，结果却并非如此。

　　“网易的未来凶多吉少，”一位业界人士说，该公司的事情可能远不像人们想象得那么简单，“躲过了一时，但未来究竟会怎样，目前还是未知数。”

　　网易停牌危机虽然就此告一段落，但所有的人都相信，网易的噩梦远未结束。

　　一纸诉状

　　直至现在，人们仍无法弄清新浪开除王志东与中华网到底有多大关联。业界一度传说，王志东离职的直接原因是他反对与中华网的兼并。

　　几乎在所有的并购传说中，都有中华网若隐若现的身影。原因很简单，它仍是国内拥有最多现金的互联网公司，这一点中华网该感谢纳斯达克奇迹，让滚滚巨资涌入，中华网凭的只是一个“China”概念。那时候它不会料到，当时与资金一起涌入的，还有一场让它以后难以摆脱的噩梦。

　　7月17日，中华网因涉嫌违反美国证券法而被Schiffrin ＆ Barroway LLP法律公司告上法庭。

　　Schiffrin ＆ Barroway LLP公司是美国一家对上市公司进行监督检查的法律公司，在过去的14年里，它已为投资者找回了超过10亿美元的损失。

　　事实上，此次诉讼事件发端于一个多月前，即6月30日。那时候王志东事件刚刚收场，人们突然从道琼斯财经上读到一条消息，美国Milberg Weiss Bershad Hynes ＆ Lerach LLP法律公司的律师发布消息称，中华网公司将面临一起股东集体诉讼案，该公司被怀疑在1999年进行股票发行时向投资者提供了“有重大虚假和误导成分”的招股说明书。

　　1999年7月12日，中华网首次在纽约证券交易所挂牌上市，按每股普通股20美元的价格发行了420万股公司股票。随后，中华网向美国证券交易委员会(SEC)提交了注册声明，其中包括一份内容说明书。

　　Milberg Weiss Bershad Hynes ＆ Lerach LLP法律公司的律师称，中华网公司在股票发行上市时没有向投资者透露一些重大事项，比如，中华网公司的股票发行承销商雷曼兄弟公司、Bear, Stearns ＆ Co., Inc.公司、BancBoston Robertson Stephens公司、美林证券公司、Pierce Fenner ＆ Smith Inc.公司曾经向部分投资者暗中索要并接受了额外的佣金；股票承销商与部分客户达成协议，同意向这些客户配售中华网公司的股票，条件是这些客户必须在股票发行后接事先预定的价格增持中华网公司的股票。

　　这些重大事项将使中华网公司面临集体诉讼，中华网公司的股票承销商也将一起被告上法庭。诉讼案涉及在1999年7月12日至2000年12月6日期间购买中华网公司股票的投资者。

　　7月17日，美国Wolf Haldenstein Adler Freeman ＆ Herz LLP法律公司代表在1999年7月12日到2000年12月6日期间购买中华网公司股票的投资者向纽约南区的美国地区法院提起了集体诉讼，指控中华网公司的管理人员和股票承销商存在欺诈行为。

　　该法律公司称，如果投资者在1999年7月12日至2000年12月6日期间购买了中华网公司的股票，可以于今年8月27日之前(含8月27日)要求法院任命你为主要原告，主要原告代表其他共同诉讼原告行使权利。在某些情况下，法院可以指定一人或者多人为主要原告。主要原告的权益在共同诉讼案中与他的身份没有关系。

　　Schiffrin ＆ Barroway LLP公司的起诉书中称，中华网提交的内容说明书存在重大错误，而且有误导投资者之嫌，因其未能公开下述内容：(1)中华网的承销商(莱赫曼兄弟公司、Bear Stearns ＆ Co、BancBoston Robertson Stephens以及美林公司)已从某些投资者那里得到了大量的未公开具体数目的佣金，作为这些承销商向上述投资者配售大量中华网首次上市股票的交换条件。(2)上述承销商还与部分投资者事先达成协议，根据这些协议，承销商同意向这些投资者配售中华网的股票。作为交换条件，这些投资者同意按照事先决定的价格在交易结束后再购买更多的中华网股票。

　　根据有关法律，法庭最晚必须在2001年8月27日之前受理原告的起诉。

　　8月4日，Schiffrin ＆ Barroway LLP公司将被告追加至4个，同中华网一起受到起诉的还有COVAD通信、Palm以及NEW FOCUS公司，这三家公司被控在提交的内容说明书中存在重大错误，原因也是承销商从投资者手中得到大量佣金，而且还与投资者进行幕后交易等。

　　这期间，一些华尔街人士认为，此次诉讼中应负主要责任的不是中华网，而是那些承销商。他们指出，在美国，许多承销商都往往在获取了承销权之后，便与一些对冲或共同基金大户私下达成协议：我优先送给你首次公开发行的原始股，你答应待股票上市后再适时购进，大家串通起来抬高股价，狠捞一把。此举最终坑的是那些被股价高涨假象拉进市场的普通股民。据美国媒体揭露，美国证券交易法规明令严禁此种做法，但许多美国证券公司看到当时市场气氛炽热，首次公开发行的网络股个个抢手，便都采用了这种惯用手法，甚至已成为某些公司的不成文规定。

　　华尔街的一位专家说，“千万不要把华尔街的证券商想得那么美妙——你要上市，他们就会诚心诚意地、奉公守法地帮你筹资。他们眼里只认钱，把你套进去你都不知道。”

　　一份辞呈

　　从2001年6月4日王志东离职之后，王峻涛一直十分招眼地忙于网上网下，或替人鸣冤，或仗义执言。这甚至引起了一些互联网“老人”的反感——王峻涛的做法显然不合乎一个生意人的规矩，“他太把自己当明星了”。人们也怀疑王峻涛到底还有多少精力能够放到自己的事业上。后来的事情证明，“王峻涛的事业”已经不再需要王峻涛的精力了。

　　“等着吧，我这儿马上要有大动作。”王峻涛事先提醒着记者。

　　早在今年上半年，王峻涛的日子似乎就不好过。2001年5月底，一位署名wufarennai的网友提交了题为“My8848要踏踏实实地做”的帖子，帖子上写道：“ 这个月，公司直到月中才将工资(部分)发给大家，但不给任何解释。明明是经营不好，但还到外边吹营业额是多少多少美元？如果业务做得这么好，为何拖欠我们的工资？这样的领航人有谁还会相信？所以我只好走了。”

　　6月28日，网上的一个帖子说：据业界知情人士透露，由于深圳万泉河投资公司承诺的向My8848的投资迄今只到位不到1/3，8848公司拟提起法律诉讼收回股权。另外据说目前已有多家企业与8848接洽打算接盘。 更有甚者，有人用“王峻涛的My8848已是苟延残喘! ”来形容。

　　于是就有人向记者透露，王峻涛最近要出事，再具体一些——他要被人家赶走了。而在同一时间，记者从其他渠道得知，多家战略投资人将向My8848大幅度投资，目前王峻涛与零售巨头——沃尔玛、家乐福以及贝塔斯曼都有接触，但花落谁家至今还是个谜。

　　如今，大动作来了。但不是王峻涛预期的那个。

　　2001年8月8日下午5点多，新浪网上发了一则王峻涛的辞职声明。辞职声明全文如下：

　　辞职声明

　　北京时代珠峰科技发展有限公司自2001年4月份以来，各方股东在有关协议的具体执行和权益分配方面发生重大分歧，极为严重地影响了公司的日常经营与后续发展。本人身为公司董事长，一直奔走南北居中斡旋，几个月来，终不能完成调和股东分歧、使公司董事会原定经营目标顺利进行的愿望。本人深感痛心，于今日宣布辞去该公司董事长一职，同时不再担任该公司的法定代表人。

　　今天，中国的B2C电子商务事业和整个电子商务事业处在最好的产业发展时期，对此，我的信心没有丝毫的怀疑或动摇。B2C电子商务事业在中国的土壤中成长壮大的环境日臻完善，已远远超过了两年前本人创办珠穆朗玛电子商务公司(8848.net)时对现在最乐观的估计。分业后的My8848.net公司在最初几个月发挥出来的纯熟干练的电子商务运作手段与技巧，已使亏损额从一年前的每月最高600余万元下降至100余万元；My8848网站的用户浏览量比去年同期增长了大约11倍；市场份额在中国B2C领域遥遥领先。本来，如果公司的经营不受干扰，按照当时的自然成长，公司也可在本月至2001年8月份实现盈利。公司的管理层也曾经就此目标向董事会做出保证。

　　长期以来支持我们的200多万顾客，一直是我们的基石。即使在最困难的时候，你们仍然用热情和信任让我们一次次感动。我衷心希望大家继续支持中国的B2C事业，也呼吁公司继续保障所有用户的合法权益。长期以来，上千家厂商一直与我们保持着良好的合作关系，这种关系，为新旧经济企业在我国电子商务领域的合作做出了好榜样，我对此十分感激，并希望公司能够继续履行有关业务协议，保护他们的合法利益。

　　作为中国B2C电子商务的早期探索者，我对两年多来和我一起团结在这个事业大旗下的公司同事充满敬意。无论内外部环境如何变化，800多天来，你们的执着、冷静、团结和坚定，一直使我感到骄傲。我永远不会忘记我们一起携手走过的辉煌和艰难。

　　我将继续和大家一起努力，为已经迎来春天的中国B2C事业贡献自己的力量。

　　这份辞呈最终割断了王峻涛与自己创造的8848的一切关联。

　　具有讽刺意味的是，这一天电子商务正式被列入北京市高教自考科目。

　　“现在中国互联网面临的情况就像是一台电脑，同时打开的窗口太多了，以至于每个窗口都无法正常运行，需要按下重起键。”在发布辞呈5个小时后，即当晚10时，接受记者独家专访时的王峻涛引用了他和王志东、记者等在一起时所说的一段话：王志东按了重起键，我也要按下一次试试看。

　　王峻涛辞职的消息在网络上迅速传遍，“重起键”按下后的5个小时里，王峻涛一共收了480封电子邮件、回了2000多条OICQ，手指头都麻了。晚10时记者采访他时，他的一碗方便面泡了一个半小时还没来得及吃。但从说话的口气来看，显然他的心情不错。

　　“这个声明早已准备好了，”王峻涛说，直到签字前10分钟，他仍在向各方股东做工作。

　　据有关人士透露，王峻涛与实华开的合作洽谈已进行了一段时间，实华开有意投资My8848 并控股(另据消息称是在深圳的一位产业投资人退出投资My8848的谈判后实华开才介入的)，但是My8848原来的投资方深圳万泉河公司一直未予答复。

　　8月8日下午，实华开的创始人曾强、王峻涛，公司律师郑毅和代表万泉河方的My8848总裁冯晋就合作事宜进行了最后一次洽谈。谈判从下午1点进行到3点半，对实华开方面提出的条件，万泉河方最后不置可否，既未同意，也未表示不同意。

　　谈判结束，王峻涛等人回到公司。不久，王峻涛把郑毅叫进办公室，将致股东和董事会的辞职信以及致媒体的辞职声明递上，问他是否存在法律方面的问题。认真看完后，郑毅表示没有。4点08分，王峻涛在辞职信和辞职声明上签字。

　　时间的选择，多少反映出王峻涛的一些游戏心态。8月8日4点08分辞职，明眼人一望便知，这是暗合8848之意。

　　随后，郑毅律师将辞职信分别呈交给公司两大股东：万泉河投资公司和8848网站。代表万泉河接受辞职信的是冯晋，当时他极为惊讶。事后他和My8848常务副总经理雷赤锋都表示，对王峻涛突然辞职，丝毫没有心理准备。

　　很快，员工们也收到王峻涛发来的邮件，获悉辞职消息。下午5时，王峻涛通过新浪网，公布了自己的辞职决定及声明。不久后，王峻涛在网上发帖子说：“辞职的感觉，原来很痛快，很轻松，很开胃。应该早点下决心的。”

　　这个结局是早晚会来的。

　　事情的结局看起来有些悲壮，但这在许多业内人士眼中，却是一种必然。一位原8848职员告诉记者，这件事肯定会发生，只不过是时间早晚的问题。

　　据有关人士透露，此事在2000年底8848拆分时就已埋下种子。当时8848与深圳万泉河公司签订协议：后者出资884.8万美元(合人民币7343.8万元)，从8848网站手中购买B2C和eshop等业务。购买金额分三步付清：第一笔支付35％，在合同签署10日内支付；第二笔35％在2001年2月15日支付；余下在2001年5月31日前付清。

　　拆分出来的业务由8848和万泉河成立的一家新公司，即My8848打理。该公司注册资金1000万元，其中万泉河占75.01％， 8848占股24.99％。王峻涛后来解释说，成立这样一家公司的目的，当然就是为了运营B2C业务。

　　但前提是万泉河必须付清购买金额，公司开展B2C业务才不会有法律上的潜在风险。王峻涛称，本来新公司的设计中，他能够占一定的股份。正是由于担心法律上的风险，最后并没有在新公司中占有股份。

　　按照协议 ，购买B2C业务的资金应该分三期到位。万泉河在如约付了第一笔资金2500万元以后，余下的4834万元就没有了下文。据8848高层人士透露，万泉河从2001年3月份起已想法大变。因为My8848既然上市无望，要维持其运营下去，势必还需要投入大笔资金，而且还要付清欠8848的钱。万泉河于是决定，既不向8848支付余款，也不再向My8848投钱。两大股东的分歧和矛盾也因此产生。

　　也就是说，王峻涛出任My8848的董事长后，他能所动用的资金就是公司成立之初的注册资金1000万元。在互联网越走越低潮的情况下，一直无法实现赢利的B2C网站，1000万元人民币的资金显然无法支持太长时间。

　　所以，拆分不久后，当王峻涛还没有把他的队伍从国企大厦拉出来时，他就体会到了资金紧张的压力，辞职之念可能就此产生。但王不想就此言退。内部知情人士介绍，实际上从2001年4月份开始，王峻涛的主要工作变为两件：一是周旋于两大股东之间，希望消除双方的分歧，正如王峻涛所称的“一直奔走南北居中斡旋”；二是四处寻找融资机会，希望通过找到外来投资以扭转My8848资金上的困局。

　　用有关人士的说法，寻求外部融资的工作进行得卓有成效，不少企业对投资My8848表现了浓厚的兴趣。据了解，达到双方已经坐到谈判桌旁的深层次接触，就包括TCL和西单商场两家上市公司，以及后来者实华开。至于此前外界曾盛传的家乐福、沃尔玛和贝塔斯曼有意于My8848，实际上除了贝塔斯曼外，另外两家与My8848并没有过深的接触。

　　8848和万泉河对于寻求新的投资商，也比较支持，但是这些努力最终都由于股份分配问题而停止。据了解，由于万泉河坚持，如果有新的资金进来，万泉河仍然要持股51％以上。新的投资方则希望能够控股，最终都因万泉河不松口而没能成功。

　　2001年8月初，王峻涛又去了深圳，专门约见万泉河高层，希望能作最后一次努力，但是收效甚微。回到北京后，与实华开的谈判同样因股权分配而止步不前，王峻涛最终终于失去耐心。事后他曾总结，两大股东的分歧是由于金融资本与产业资本秉性不同所致，因为金融资本更喜欢做短线投资。踏踏实实投资一家B2C网站，直到坚持至其赢利的一天，显然更是一种长线的事业。

　　这种资本冲突显然成了My8848无法前进的主要因素。王峻涛曾经乐观的表示，2001年4月是My8848网上销售的高峰，月销售额达到800多万元。他估计，在今年8月份至迟不超过10月，My8848就可以开始实现赢利。因为成本相对固定，收入却在增长，坚持下去肯定能够赢利。

　　由于两大股东不再投钱，融资又频频受阻，My8848赢利的梦想变得遥远起来。自进入8月份以来，My8848网上销售额已经连续数天徘徊在3千元上下。而在4、5月，每天一般在20至30万元之间。更现实的问题变成：号称国内B2C第一品牌的My8848如何能够生存下去。此时业界也开始流传My8848资金即将告罄之说。

　　事后王峻涛曾自我感叹，说用1000万元，运行了一个B2C网站7个月，堪称奇迹。但对于后几个月的My8848来说，用苦苦支撑也许更为合适。5、6两月，王峻涛以公司经营名义，曾分别从两大股东8848和万泉河手中，借款150万元给员工发工资。6月份，因为没钱，My8848停了公关宣传和市场推广。

　　在苦苦支撑中，王峻涛希望等来转机，但是这种转机并没有等来。现实的形势也已经不容他再等下去。因为据了解，目前My8848账上流动资金已只剩下几十万元。

　　更为严峻的是，由于无力支付供货厂商的费用，My8848已经欠下了一大笔账。加上其他欠款，总共欠账高达近千万元。有熟悉情况的内部人士称，My8848实际上已是资不抵债。 当王峻涛一辞职，立即有债权人带着律师，直奔My8848而来。一旦要债不成，就显然想诉诸于法律。目前，My8848办公区内已临时新增了数名保安，据说主要是为了应付那些上门讨债的商家。此前已发生过债主在办公区内，几乎要对公司有关负责人动粗的情形。

　　一笔财富

　　“我不会退出中国电子商务，”王峻涛清楚表态，我会重新开始网上购物的事业。“所有和网上购物有关的错误，该犯的我都犯了，这些失败将是一笔财富。”同时，有业内人士也表现出忧虑，My8848已数月未发工资，“领头羊”跑了以后，企业和员工的利益谁来维护?

　　在宣布辞职的第二天，王峻涛就透露出了他的新想法：成立一家全新的电子商务企业。当然这也需要投资商的支持。王峻涛所凭借的，除了他本人在B2C领域内的影响外，还有一批准备和他同进退的My8848骨干员工。

　　而当天，实华开(中国另一知名电子商务网站)一位高层人士披露，刚刚辞职的王峻涛有可能与实华开合作，双方有可能以实华开的EC123网上折扣店为基础，共同组建一家与B2C有关的公司，而王峻涛理所当然地将成为新公司的操作者。对于这一说法，王峻涛表示“事关商业机密，不便回答”。

　　　同样，当事的另外一方，深圳万泉河也在积极地做着工作。8月9日上午该公司召开临时董事会，决定从深圳派遣李继永，出任My8848的新一任董事长。对于王峻涛的继任者来说，这一位置并不好坐。因为王峻涛虽走，两大股东之间的干戈还未化为玉帛，8848副总柴斐就曾表示，8848方面不排除通过诉讼程序，向万泉河追讨剩下的4000多万元欠款。但是代表万泉河的雷赤锋坚称，目前My8848的团队非常稳定，公司将沿着既定的方向向前发展，不会因为一个人的离去而发生重大的转变。当天，My8848董事会也发表了致全体员工公开信，全文如下：

　　经董事会研究决定，接受王峻涛辞去董事长和法定代表人的请求，并对其任职期间对北京时代珠峰科技发展有限公司所做出的贡献表示感谢！

　　时代珠峰的股东们在互联网形势最严峻的时期走到了一起，就是因为我们相信电子商务在中国必定有更加辉煌的明天。但是我们也必须知道这需要我们今天更加务实和不懈努力，经过不断的冲刺、失败、反思和再冲刺来探索一条适合中国国情的电子商务的生存和发展的道路。在时代珠峰成立的半年时间里，我们取得的每一点成绩都证明了时代珠峰近200名员工的聪明才智和对互联网事业的热爱。董事会相信，在时代珠峰管理团队的集体领导下，在全体员工和社会各界的大力支持和配合下，时代珠峰必定能够面对挑战、赢得二次创业的胜利！

　　北京时代珠峰科技发展有限公司董事会

　　在资本的导演下，王峻涛和王志东一样，不得不开始新的创业。传说他将和实华开合作，创办新的公司。而此时王志东已经开始为筹办新公司在友谊宾馆上班了。友谊宾馆是北京许多公司创业时喜欢租用的办公场所。有人说人的一生只会有一次事业高峰，他们的高峰是已经过去，还是尚未到来？人们等待着结局。

　　一种结局

　　事情果然如前所述，网易被纳斯达克正式通知停牌。

　　“被摘牌也是在意料之中”, 2001年9月5日晚9点，记者见到处于新闻漩涡中的丁磊。

　　似乎一段时间以来发生的事情已变得没有什么新意，几乎在场的每个人都没有以往新闻采访中咄咄逼人的气势。

　　最好与最坏的结果是什么？“最好就是复牌，最坏就是被摘牌，转到OTCBB或者Pink Sheet股票市场交易。"这两个市场的透明度较低，股票交易量要小于纳斯达克全国市场，由于交易不活跃，所以，买卖经纪业务也比纳斯达克全国市场更难。

　　还有一种可能，那就是被股东诉讼。“但发生这种情况的可能性并不大，因为这些股东要符合一定的条件，他们要证明自己是由于看了网易公布的年报之后买的股票。”另外，丁磊表达了自己想要通过某种手段将网易由一家公众公司变为私人公司的想法，即从股市上将流通股股票买回来。

　　事情还是发生了。

　　此前一天，2001年9月4日晚9点半左右，记者的手机上传来一条短信息：北京时间9月4日晚上8点52分(美国东部9月4日上午8点52分)，纳斯达克股市宣布从即时起暂停网易在纳斯达克的交易。直到网易能够提供纳斯达克方面所需的“补充资料"。网易在股市上的最后交易发生在9月1日，最后收盘价格为0.6492美元。

　　前面我们已经介绍得比较清楚，2001年5月8日，网易宣布推迟发布一季度财务报告。7月11日，网易又宣布2000年财务报告也存在问题。7月19日，网易收到纳斯达克关于打算在2001年7月27日对公司在纳斯达克国家市场上的美国存托股交易予以停牌的通知。这是由于网易未能向纳斯达克和美国证券交易委员会呈报年度报表，因此违反了纳斯达克市场的有关规定。随后，网易就此向美国纳斯达克股票交易委员会递交了开展听证程序的申请，并得到了纳斯达克的确认。

　　网易称公司是因为进行内部财务调查才未能如期提交年度报表，公司从5月份开始调查与广告客户签定的合同金额可能有100万美元属误报。网易前首席执行官和首席运营官于6月份调查和财务审计尚未结束时离职，把这部分工作留给了网易的创始人和董事会主席丁磊。

　　2001年8月31日，网易宣布：公司董事会的审计委员会所进行的内部调查已经结束， 结果合同误报涉及420万美元。而巧合得很，8月28日晚，曾对网易执有生杀大权的何海文女士正式辞去在公司董事会的职务，2001年1月初，何海文正式辞去网易首席财务官职位后，仍保留网易董事会的席位。

　　网易对截止于2000年12月31日财政年度的合并财务报表予以修正并做出下列三类调整：

　　第一类调整主要涉及一些广告合同，网易并没有在2000年财政年度向有关广告商提供服务，或审计委员会未能找到足够的可靠证据证明网易在2000年12月31日之前提供了有公允价值的服务。据此，不能将此类合同下的收入计入2000年财政年度。审计委员会的调查发现表明：2000年财政年度的收入因此应调减110万美元。目前网易不能确定这一数额中有多少可以在将来的时段予以确认。

　　第二类的调整是因为网易确认了某些来自易货交易的收入，但该等收入根据美国会计准则是不能确认的。2000年财政年度的收入因此应调减200万美元，网易预计不能在以后的时段确认该等收入。

　　第三类调整涉及一些缺乏实质经济内容的合同。2000年财政年度的收入因此应调减120万美元。

　　调整的最后结果是网易2000年财政年度净收入减少53.2％。网易修正后的2000年净收入为370万美元。网易以前报告的2000年净收入为790万美元，毛利为290万美元。此外，上述调整使网易的成本和营运开支分别减少了116,000美元和872,000美元。截止于2000年12月31日，网易的净现金余额为8560万美元。此数额没有受调整的影响。

　　网易还同时设立了一个由公司管理人员和董事会指定的人士组成的新的执行委员会。执行委员会成员将定期举行会议，审核和评估公司业务的主要营运问题，监控公司的运作和其它事项。

　　 2001年9月1日凌晨3点，网易接受了纳斯达克听证会对网易财务报告的质疑。这是自网易在2001年7月19日收到纳斯达克关于打算在2001年7月27日开市时对公司予以停牌的通知以来的首次听证会。

　　按照纳斯达克听证会的惯例，对被质疑上市公司的正式裁决将在2天左右做出。结果，第三天，噩耗传来，网易被暂时停牌。

　　消息公布后，尽管时间已经接近午夜，丁磊还是接到几十个记者打来的电话。他说，纳斯达克的突然“袭击”是他所始料不及的。

　　当问到停牌是否与股价连续30多个交易日低于1美元有关系时，丁磊表示否定。他说，“网易股价跌破1美元是停牌警告造成的，与经营不力造成的股价低迷有所不同。而且网易此前也没有收到来自纳斯达克的警告。"

　　丁磊认为，纳斯达克这次突然行动不会是因为怀疑网易新提交的2000年财务报告，因为财务报告是否可靠应该是由安达信会计事务所来审计，而非由纳斯达克本身直接做出判断。另外，他认为这次停牌也并非由于网易延缓提交今年第一、第二季度财务报告所致，因为“如果纳斯达克需要这两个季度的报告，网易可以马上提交"。

　　很快，一些网络界和金融界人士便成了媒体记者的采访对象，他们被要求对这件事发表评论。许多人还是不愿意透露姓名，一位大型网站高层认为，网易摘牌的可能性是存在的。因此网易应该在最近几天采取积极有效的措施，积极阐述自己的立场，避免股价继续在1美元的价格之下。"这很重要，因为财务报告本来就拖延了很久，如果再在股价上继续在纳斯达克规定的1美元价格下限以下，那简直是雪上加霜。

　　另外一位IT资深人士认为，他对网易的前景十分担忧，他认为网易摘牌的可能性很大。原因是股价连续低迷，而且今年两个季度的财报迟迟未提交。他不愿意看到网易这样的结局，也不愿意对网易多加评论。他说，“网易的处境的确很可怜。”

　　而在9月5日晚，在朝阳公园西门的一间酒吧中，丁磊显得很冷静，但冷静中透着无奈,这次他不仅喝了啤酒，也喝了许多红酒。丁磊承认，理论上讲，一旦公司被纳斯达克摘牌，就将在OTCBB或者Pink Sheet交易，但他不对网易做这样的设想。他认为，即便是在这两个市场上挂牌的公司也依旧有机会回到纳斯达克全国市场。

　　显然，事情的结果还在争取。“我们马上将提供一份答卷，以期让美国证监会能够让网易复牌。”这份答卷将在9月5日晚通过传真的方式送到丁磊手中。

　　而还有一种可能，那就是，丁磊动用公司手上的资金把网易的股票从股市上买回来，“这样，网易就从一家公众公司变为一家私人公司。历史上有许多这样的先例。”丁磊说：“也许，对中国的互联网企业来说，一家私人公司可能会更好。”

　　但是，对丁磊来说，未来是否能够复牌可能还不及公司的业务意义更为长远，因为对前者他无法完全控制，他所能够控制的，就是把业务做好，比如在线游戏，比如收费电子邮件。

　　正是在这种心态下，2001年9月6日晚上，人们仍然在北京朝阳公园西门外头的山水之间酒吧里见到了丁磊熟悉的身影，他依旧执着地向同桌推荐着一种绿薄荷的饮料，然后说：“绝对没有收购的事”——但对于纳斯达克，丁磊只是说，“我也不知道会不会被摘牌。”

　　受人主宰的命运真不好，丁磊说，“如果中国有二板能让我们上，我才不会跑那么远受老美的气呢。”

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