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　　新浪科技讯 北京时间10月2日晚间消息，美银美林今日发布投资报告，维持百度(86.45, -1.81, -2.05%)股票(Nasdaq:BIDU)“买入”评级，将目标股价从158美元调高至177美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　新竞价系统支持移动商业化

　　上周我们与百度管理层举行了会谈，百度对利用今年第二季度推出的新关键字竞价系统推动移动营收充满信心。该系统针对移动流量推出了一个最小限度的关键字竞价价格，即同一关键词在PC上竞价价格的10%。因此对于广告主而言，如果他们想在PC上购买任何一个关键字，同时还有机会在移动设备上购买该关键字。

　　百度认为，这有助于吸引广告主尝试移动广告。百度还表示，已经有超过50%的客户建立了移动登录页。这进一步证明了我们之前的预期，即2014年和2015年移动将分别占到搜索营收的22%和30%，以及2014年至2017年运营利润的年复合增长率将达到14%。

　　分拆去哪儿将带来额外价值

　　百度已宣布，计划分拆旗下在线旅游服务网站去哪儿，百度持有去哪儿61%的股份。我们预计，基于17.5亿美元的投资后估值，以及分拆后所持的51%的股份，这些将给百度带来额外每股3美元的价值。

　　我们预计，去哪儿将于今年实现收支平衡，从明年起将体现出强大的运营杠杆作用，主要得益于“基于表现付费”搜索的快速增长，尤其是在移动领域。长期角度讲，这项业务可能需要从当前的垂直搜索模式逐渐转向酒店和机票预订的直销渠道，因为在线旅游市场当前正在整合。

　　估值

　　我们继续维持百度股票“买入”评级，将目标股价从158美元调高至177美元。其中，174美元来自百度核心业务，另外3美元来自分拆后的去哪儿。(李明)