里昂证券维持Facebook买入评级 目标价40美元
新浪科技讯 北京时间5月2日晚间消息，里昂证券(CLSA)今日发布投资报告，维持Facebook股票(Nasdaq:FB)“买入”评级，同时维持40美元的目标股价不变。
以下为文章内容摘要：
2013财年第一季度，Facebook营收为15亿美元，每股摊薄收益0.12美元，与业内预期一致。但移动业务营收3.74亿美元，高于我们预期的3.48亿美元。此外，第一财季用户互动也有所提升。鉴于广告市场进入旺季，以及社交商务、移动IM游戏和社交图谱搜索等长期选项，我们继续看好Facebook。为此，我们继续维持Facebook股票“买入”评级和40美元的目标股价不变。
表现不俗的移动商业化：
2)移动营收3.74亿美元，高于我们预期的3.48亿美元。
2)主要得益于移动应用安装广告(mobile install ad)，这已经成为在Facebook上寻去商机的移动开发人员的主要广告形式之一。
3)近4000名开发者利用移动安装广告拉动近2500万次下载量。在前100大应用中，40%使用了广告。
互动率提升：
1)尽管在桌面新闻推送(newsfeed)和移动平台增加更多广告，但用户互动率从2012财年第四季度的58%提高到60%。这主要得益于国际市场互动率的提升，而美国仍维持在最高的71%。
2)互动率提升表明广告数量的增加反而推动了用户互动，从而打消了分析师之前的顾虑。
确保投资回报率：
1)为了方便品牌确定在Facebook上的广告投资，公司需要通过投资回报率来证明其广告的精准性。当前，商家仍在测试和优化其广告。
2)在过去的9个月中，Facebook在多个领域进行了100起案例研究，以证明其广告精准性。与此同时，第一财季使用Custom Audiences的广告主数量环比翻番。
3)到目前为止，Facebook所取得的成功令人鼓舞，包括帮助百威淡啤(budlight)与600万粉丝互动，涵盖20%的美国家庭，并刺激销售额增长3%。此外，还帮助MGM获得15倍的投资回报率。
估值：我们继续维持Facebook股票“买入”评级，同时维持40美元的目标股价不变。(李明)
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