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中国电信融资200亿指向3G


http://www.sina.com.cn 2006年04月12日 16:53 南方新闻网

  年内计划募资高达700亿,公司称要“积极争取开展移动通信业务”

  记者从中国电信董事会办公室处获悉,中国电信短期融资券自本月10日起已经开始发行,融资额度高达200亿元人民币。这是中国电信自去年10月发行100亿元短期融资券后,又一次大规模集资,而中电信此举亦被多方视作3G上马前的伏笔。但消息人士透露,中电信募集大量资金不光指向3G,更将用于中电信业务转型——包括IPTV以及综合信息服务等。

  今年或将融资700亿

  在募集说明书中,中国电信指出,其固网业务增长放慢已经影响到公司的赢利,为应对这一趋势,公司将“积极争取开展移动通信业务,形成新的增长点”,而募集资金“将主要用于补充公司对营运资金的需求,以及其他流动性资金需求”。据悉,该批债券由香港上市的中国电信股份有限公司(0728.HHK)担任发行人,交通银行为主承销商,自今日起在银行间债券市场流通。到目前为止,香港联交所、中国债券信息网各网站均无中国电信关于此次融资的公告。

  但是,在4月6日发布的《中国电信股东周年大会通告》中,中国电信将融资700亿元的计划已经显山露水。该公告称,希望股东能够批准公司在今年10月底前,依据《中国人民银行关于中国电信股份有限公司发行短期融资券的通知》及公司的需要和市场条件,发行短期融资券,短期融资券的待偿还余额最多为人民币300亿元;批准公司在2006年10月底后至2007年度股东周年大会召开日前,以一批或分批形式发行短期融资券,且短期融资券的待偿还余额最多为人民币400亿元。“如果融资700亿元的计划能够实现,中国电信的现金流就足以支撑它在3G以及其他项目上放手去做。”消息人士如是分析。

  中银

证券研究中心王国平表示,无论是股市扩容或是银行贷款,都没有发行短期融资券速度快,财务费用低。“与1年期的银行贷款相比,中国电信此次发行200亿元短期融资券,大约能节省6亿元的利息支出。”而广发证券人士指出,
中国铁通
也于去年12月在上交所发行了10亿元企业债券,“在现在这个敏感时期,运营商的投资行为很容易就会与3G发展联系起来”。

  业务转型急需现金

  “这么大的融资计划,很明显是中电信要解决其业务转型中的现金流问题。”业内人士指出,首先3G上马后,运营商在很长一段时间内只有投入而少有收益,融资能保证中电信手中有足够的现金流,大规模铺设TD-SCDMA网络或WCDMA网。“但数百亿元的费用肯定不只是为了铺开3G网络。”该人士强调说,在上月召开的2006年中国电信业发展与政策通报会上,中国电信集团副总经理李平已经明确表示,2006年,中国电信的业务转型重点是发展移动通信、IPTV以及综合信息服务。“部分资金将流向赢利模式已经比较成熟的IPTV”。

  中国电信2005年财报显示,目前中国电信约有现金流154亿元人民币。诺盛电信分析师董晓扬分析,TD-SCDMA网络初期建设投入大约在300亿元人民币,WCDMA大约也需要300亿的投资金额,融资肯定是为3G上马做出铺垫。“但3G上马是手段而非目的,中电信的最终目标是满足客户需求,顺利实现转型。像固网改造、内部资源重组,都在其中。”

  本报记者 汪小星 实习生 张耘

  中国电信2005年度基本会计数据

  项目           2005年  2004年

  经营收入(百万元人民币)  169310  161212

  利润(百万元人民币   27954 28076

  每股净利润(元人民币)   0.34   0.36

  来源:上市公司年报 

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