每日新报：聚焦盛大入股新浪迷局

　　一周来，国内几乎所有媒体的 IT新闻焦点都集中在一件事上，那就是盛大入主新浪。就连海外媒体如路透社、美联社以及华尔街日报等也都对此事给予了大量报道，甚至连许多 IT圈外人士也一直在关注着事态的发展。

　　之所以受到如此强烈的关注，不仅因为这是中国互联网界有史以来最大的一桩收购案，而且是一家“不务正业”的公司要把“做正事”的、国内最具影响力的互联网品牌收购。

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更重要的是，这件事发生在美国，是两家中国互联网公司在纳斯达克股市上的资本博弈。

　　由于事发突然，从盛大发出公告，到新浪公开表态，再到新浪发出“毒丸”计划，然后是四通控股宣布抛售新浪股票，再传陈天桥秘密抵京会见段永基，再到新浪发言人作出的“不欢迎盛大”的表态，收购事件一波三折，业界评论“此收购案足以写入MBA教程”。

　　“突袭”新浪盛大仅用一个月

　　2005年 1月，刚进入新的一年，一场针对新浪的收购行动已经在纳斯达克市场上悄然展开。 1月 12日，中国最大的网络游戏运营商———上海盛大互动娱乐有限公司首次以每股 29.97美元的价格买进了 30万股新浪股票，随后的几天，盛大的控股股东地平线公司又以每股 30美元的均价购入了 48万股。

　　数据显示，这一次购入行动只是新浪股票总量的 15‰。根据美国证券法的规定，不超过 5%的交易，并不需要进行公告，因此这次行动没有引起新浪太多的注意。

　　2月 8日，新浪发布了 2004年第四季度和全年财报，预计新浪 2005年第一季度表现将不如 2004年第四季度。这个消息一公布，新浪的股价随即暴跌 26%。而股价的下跌成为盛大吃进新浪股票的最好时机，盛大立刻开始大口吞进新浪股票，并持续到 2月 9日，最终以每股 23.17美元的均价购入 728万股新浪股票，当天新浪的股票交易量比平时出现 10倍的增长。

　　此时盛大已经吃进新浪超过 800万股的股票。 2月 10日，盛大再次以 22.97美元的均价购入了 160000股。这时候盛大控制的新浪股票占到新浪发行股份的 19.5%，取代四通成为新浪的第一大股东。

　　从 1月 12日到 2月 10日，盛大用了不到一个月的时间，就吃进了新浪 980万股股票。由于盛大是在新浪董事会和管理层不知情的情况下在二级市场收购的股票，所以业界用“突袭”来形容这次事件。随后，盛大选择了在 2月 18日晚间公布“已经持有新浪 19.5%股份”的消息。此时正开始一个周末，纳斯达克市场也将面临两天的休市。消息一出，新浪和业界一片哗然。与新浪一样，国内众多关心此事的人士都在等待纳市的开盘，想看看海外投资者对于收购事件的反应如何。有意思的是，周一又是美国的“总统日”，纳斯达克继续休市，所有人又不得不多等待了一天。 23日纳市开盘后，投资者不太看好此次收购的态度在股市上显现出来，新浪股票大涨，而盛大股价略有下跌。

　　从网络游戏玩到资本游戏

　　盛大是做网络游戏的，新浪是国内最具知名度的门户网站。业界评论，这是“拥有一大群中产读者的被拥有一群毛孩子用户的收购了”。

　　国际数据公司( IDC)发布的 2003年游戏收入预测表明，盛大是目前中国最大的网络游戏运营商。虽然盛大目前的盈利能力超过了新浪，但它的“名气”还不大，抗风险能力还不是很强，它的用户也只是一群十几到二十几岁的孩子。

　　而新浪就不同了。新浪是国内最具影响力的门户网站，注册用户超过一亿。新浪的新闻在国内门户网站几乎有不可比拟的优势。

　　“不务正业的‘收购了’做正事的”，只这一点就足以让业界惊叹了，而操纵此事的主角的年轻化更让事件的影响力升级。

　　盛大掌门人陈天桥今年 32岁， 1999年，他一手创办盛大网络， 2000年得到中华网 300万美元投资。 2001年，盛大先后代理运营了《传奇》《新英雄门》《疯狂坦克》等多款网络游戏。特别是《传奇》，让盛大一举成就了中国互联网的“传奇”。到现在，陈天桥收购新浪股份的真实动机还是个谜，但这个年轻人的魄力让无数业内人士叹服。

　　其实，互联网界真的是年轻人的天下。新浪CEO汪延 1972年出生，网易创始人丁磊 1971年出生，腾讯创办人马化腾同样是 1971年生人，而易趣网 CEO邵亦波出生在 1973年。这些年龄不过三十岁出头的年轻人正在资本市场上演绎着奇迹。

　　“老辣”段永基是幕后导演？

　　如果说盛大对于新浪的收购只限于资本市场上的运作，那么这本该是一个纯粹的金融市场的行为。但是，新浪董事长段永基的做法却让整个事，件变得扑朔迷离，耐人寻味。

　　新浪董事长段永基，中关村科技发展 (控股 )股份有限公司总裁，也是现任四通集团董事长。有人说他是一位“威高权重”的民营企业精神领袖，也有人说他“老谋深算”。无论如何评价，他都是“中关村里程碑式的人物”，是中关村公认的“村长”。

　　如今，段永基执掌的四通持有新浪 4.96%的股份，传闻四通将出售全部新浪股份，虽然段已经出面澄清这种传闻，但分析人士认为他应该欢迎盛大“新浪董事会成员大多欢迎盛大的入股计划，其中最为坚决的是段永基。”段永基支持盛大入股目的在于将新浪的股价提升上去，使其股票价格最高化，以便未来将四通控股的持股顺利套现，由此段永基本人将退出新浪股东之列。

　　业界三大猜想

　　由于谜底尚未完全揭开，人们还无法知道这次并购究竟有着怎样的“内幕”。但是，就目前已经披露的信息来看，这次并购仍然属于资本的正常运作。究竟事情会向哪个方向发展谁也无法预测，业界只能做出几种可能的猜测。

　　第一种猜测是段永基可能会抛弃新浪。网上有声音认为，新浪启动“毒丸计划”其实就是针对段永基的。段永基密谋陈天桥，打算将自己的股份悉数转给陈天桥，以换股方式进入盛大董事会，这样可以靠盛大的娱乐王国挽救自己的四通。但新浪其他董事会成员可能不同意，做出“毒丸计划”，是为了抵制这种倒戈。

　　第二种猜测是盛大不可能完全收购新浪。和讯网 CEO谢文分析认为，新浪启动“毒丸计划”，按照计划，盛大如果想实现完全收购，其成本将无限加大。超过其上限，每股成本已经增加到 150美金。正常情况下，高盛投资在评估盛大完全收购新浪的成本时指出，需要 11亿美金。所以启动这个计划后，盛大想完全收购已经基本不可能。

　　第三种猜测是新浪会和盛大座谈合作，“友好地”进入董事会。就目前陈天桥和唐骏已身在北京的情况来看，这种猜测比较合理。但对于这次“关起门来的谈判”，吕伟钢认为媒体不会了解到太多内幕，双方也不会透露太多，所以只能等待事态的发展。谈判需要一个过程，他本人比较看好盛大“友好地”进入新浪董事会。（张莹）

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