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投资人和CEO:新浪的双重赢家茅道临

http://www.sina.com.cn 2002年05月25日 18:11 21世纪经济报道

  茅道临是新浪的双重赢家,作为投资人,茅可能已套利400万美元;作为管理者,他坐在了新浪金字塔顶端-CEO

  任新浪CEO近1年的茅道临说话欲很强。5月15日,广州狂雨,从北京出发,载着茅的班机被迫降落深圳,再由深圳转飞广州后,下机伊始,行李未放,茅就赶赴本报的独家约谈。

  与以前给传媒沉默寡言、颇具城府的印象一变。茅相当开放;滔滔不绝。看来作为新浪的CEO和拥有1.962%新浪股份的第六大股东的茅道临心情不错。

  CEO能力

  不久前,新浪发布2002年第三季财务报告;净亏损额180万美元,较上一季度的230万美元减少了22%,相较于上一财年同一时期的540万美元则减少了67%。本季度每股净亏损为0.04美元。新浪股价也从2001年9月最低的1.02美元回升到现在约1.55美元。茅乐观地宣称:今年年底新浪将持平或微利。

  2001年9月是新浪的寒冬,新浪发生了一件备受争议的大事-与香港上市公司阳光文化(0307)的相互持股新浪以790万美元现金和10%的股份换得阳光29%的股权。

  从资本意志层面,很多人把这件事看成冰天雪地里两位难兄难弟的拥抱取暖。当时新浪险些跌破1美元-这个纳斯达克警告线时,茅道临急切为吴征穿针引线,说服段永基,完成了新浪与阳光的相互持股。而其时阳光文化也正遭遇着自上市以来的最狼狈股价-9分多钱,而阳光的股价如今也回升到一毛四分左右。茅显然希望通过股份和业绩双重的触底反弹,证明自己的CEO能力。他说:CEO代表的是什么?是责任!公司所有的责任都是你一个人去扛,CEO要为一个策略的失败而辞职。这话听着有点语意双关,在陈述勇于担当时,也在点评王志东去职。

  茅很在意洗脱以前在王志东事件中被描述的“投机”或“老谋深算”的色彩。他说:王志东做CEO时不打单,我们帮他打,1998年底的时候,我们三四只“小猫”去打单,人家问我们怎么沦落到这种地步,认为网络广告是骗钱,DELL的一个单子我们谈了20多人才谈下来。“COO就是做事的,那时我从不对媒体说一句话。”

  董事是茅在新浪的第一个角色,而COO是第二个。他纠正“作为华登系的投资代理人,投资投成了CEO”的说法,他称自己很幸运,是先投成了COO,实际运营新浪,然后才在2001年6月,转换为CEO。COO为他转换为CEO奠定了基础。“CEO虽然不是我喜欢做的,但新浪却是我看好的”,茅道临说,我的新浪股票价最高58元时值5000多万美元,现在130多万美元。但那时是泡沫,现在很真实。我相信股价的成长空间还很大。

  投资人本色

  除了CEO,茅道临现在在新浪至少还有一个身份;股东。他现在拥有新浪1.962%的股份,是第六大股东。茅说:CEO是我的主业,这不防碍我在业余时间的投资行为。

  作为新浪的股东,一份来自BLOOMBERG的资料表明,茅在2000年5月16日拥有新浪900706股。而记者手上一份来自SEC(美国证券交易委员会)的资料证明,在2000年9月30日,茅道临的股票数目同样是900706股。

  两个数字给人的第一直觉是茅对新浪情有独钟。此前也有媒体称茅一直没有套现。一年多来,新股东来来去去,明争暗斗。上市时的第一大股东TAN LIP BU(华登系)股票由最初的13.3%比便减持到现在2.99%,颇有收获。而在1999年11月,以每股8.82美元成本持股新浪6.4%的DELL(上旗帜昌为第三大股东),在2001年12月以1.4美元左右惨痛斩仓21.49万股,大吐血1594万美元。而吴征(BRUNOWU)却是新浪最大的赢家。在2001年10月,顺征明修栈道,暗度陈仓,悄悄收购新浪9.925%,而仅在一个月前,正是喧嚣与浮躁着“水光之恋”,吴夫人杨澜通过阳光和新浪的换股占有了新浪10%的股份。实际上吴征杨澜夫妻已联手成为拥有新浪19.925%的绝对大股东。在这个时间差的游戏中,四通段永基有苦难言。

  那么茅呢?他真的是对新浪的股价跌宕能心如止水,或置身事外?茅道临曾在股票上市时,极冷静地说过:17美元的股价,意味着什么?以20倍市盈率计算,新浪每股年回报是0.9美元。在硅谷风险资本中历练多年的茅当时就很清醒新浪在纳斯达克会跌到多深。

  BLOOMBERG的资讯证明了他作为投资人极冷静的大脑:2001年10月,茅增持新浪581250股,才使他的股票数达到900706股。一位证券专家告诉本报记者:如果数据无误,那这个现象只有一种解释:那就是在2000年9月30日之后,2001年10月之前,茅曾套现过新浪581250股股票。

  茅是在什么时候减持这笔股票的呢?现在难以得知。新浪的股东禁售期最晚是2000年10月,若以2000年10月每股均价约9美元,2001年10月均约1.2美元,差价7.8美元计算,茅套利453.3万美元。

  最有意思的问题出现了,茅为什么选择在2001年10月增持,为什么非要增持581250股,使之回归到900706股呢?这是个非常有趣的、只有茅才能回答、但他未必愿意回答的问题。他只是说,他现在不会为生计烦忧,做新浪真是喜欢,他对投资仍很感兴趣,可能会投资文物和教育,肯定和别人不一样。

  CEO的面孔和股东的面孔,茅的两张面孔,究竟那一张更真实?(本报记者/张庭宾)


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