文/成一虫

　　不算不知道，一算吓一跳，自2000年3月初以来，美国纳斯达克(NASDAQ)股市跌幅已达60%左右，从5000点以上跌到2001年6月20日(美东时间)收盘的2031点，跌回到1998至1999年纳指的水平。换句话说，这三年多来，纳斯达克指数白白折腾了一回。股市走熊500天，蒸发的纸面财富数以万亿美元计。IT公司是这场“大屠杀”的牺牲品，一直处于旋涡中心。

　　跳水：从天堂跳到地狱

　　2000年以来，许多IT股的价格从云端跌至地面，从天堂跳入地狱。破产摘牌的小公司不必说了，连一些曾经备受推崇的IT界大公司也集体“跳水”，惨况空前。微软、英特尔、思科、雅虎等均未幸免。“跳水病症”先是把网络股灭了，跟着传染到电信设备制造商、芯片商、PC硬件商、软件商等几乎所有领域的IT公司。

　　没落的贵族：从前，我市值第一

　　思科(CISCO)系统公司在2000年3月时以最高峰5554亿美元排名全球公司市值第一，如今只剩下1200亿美元市值，市值蒸发折合人民币相当于3.5万亿元。3.5亿元可是个天文数字，约等于中国国内生产总值的三分之一。要知道，中国内地沪深股市约1200家上市公司总市值亦不过4万多亿元。

　　微软(Microsoft)最高市值曾达破纪录的6310亿美元，现在是3736亿美元，连累大老板比尔.盖茨身价缩水近一半。

　　英特尔(Intel)最高市值曾达到4850亿美元，并在2000年5月成为纳斯达克股市的龙头老大，如今好景不长，现在这位芯片巨人的市值只有1849亿美元。

　　与这三位没落的科技显贵相比，代表传统行业的老牌大哥――通用电气(GE)则幸运多了。通用电气现在的总市值为5043亿美元，跟一年半前差不多，比两年前的总市值要高。2000年以来的美国经济不景气对它影响不太大。

　　　　　　　网络股伤亡最为惨重

　　各类网络股在这场跳水比赛中，率先出场，跳台高度也极为可观。中国概念的网络基建股亚信(ASIAINFO)股价从90美元跌至如今的16.5美元，跌幅达82%。中华网最高股价70多美元，经除权送配，现价仅为2.37美元。著名的Priceline竞价网站，从120美元的高价跌至目前的7.36美元。据称，自1999年12月以来，与互联网产业相关的公司裁员人数已经超过了10万人。

　　2001年4月之后，当新经济衰退症广泛蔓延至传统行业时，网络股略有起色，AOL时代华纳走势平稳，亚信、eBay等非门户网站类公司率先反弹，门户网站雅虎及个别电商网站如亚马逊(AMAZON)处境依然不佳。6月起网络股重拾跌势，反弹已显疲态，有夭折之忧。

　　AOL时代华纳在这一年半的股市表现可圈可点。它基本没如何下跌，52周(大约一年)最高价为63美元，现价为52.8美元。由此可见，市场对于网上网下综合媒体模式以及互联网接入服务是比较认同的。

　　eBay是另一个异数，很久都没它的大消息，感觉它会比较惨。不料一看它的股价走势图，52周最高价为77.5美元，现价则为69.5美元左右，市值仍达187亿美元。eBay公司在海外市场发展迅速，并预测今年第二季度的营收可达1.624亿美元，合每股股票盈利9美分。但请注意，它的市值被怀疑有人刻意推高。

　　　　　　　万亿财富被谁谋杀？

　　究竟是谁谋杀了这一大笔万亿财富？头号凶手非股市网络股泡沫莫属。所谓的解铃人还需系铃人，是股市放大效应与惯性效应制造出网络股泡沫，将IT公司股价推至云端之高，也是股市翻手变脸将它们拽了下来。

　　二号凶手、同谋犯则是美国经济不景气，即美国经济增长率放缓。它影响了人们对未来的信心，并导致传统经济对IT业产品与服务的需求下降，从而也拖累IT业的发展。曾经有人鼓吹，新经济宣布了传统的经济周期理论破产。可是，当新技术的研发与应用速度相对放慢时，人们不得不调低预期，导致投资需求下降，进而通过一系列传导机制，经济就亮了红灯。有的经济学家则认为，当股市泡沫濒临破裂时，人们预期自己的金融资产会下降，故而减少了消费开支。消费需求受制，经济就不易前行。

　　持续牛市容易吹出泡沫，只一根细针便可让它现出原形，然后引发有如多米诺骨牌般的连锁反应，一损皆损。目前人们还不知道到得哪天美国IT股才会企稳，悲观者看到了一、两年后；乐观者也只敢认为年底有望止跌，并开始缓慢回升

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