分析：AMD闪存业务成为烫手山芋 谁来接手

　　作者： 方恺

　　【eNet硅谷动力消息】周三芯片厂商AMD发布的第一财季报告有些让投资者沮丧-由于全球闪存芯片市场供过于求以及价格低迷，第一季度AMD公司出现了亏损，幅度达到了1740万美元，合计每股亏损4美分。其中闪存业务部门Spansion的亏损达到了1.1亿美元。为此AMD公司表示将剥离闪存芯片部门，并已经着手准备6亿美元的IPO(原始股发行)。

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　　剥离闪存业务势在必行？

　　然而谁会来接手AMD的这块烫手山芋了？目前AMD旗下的闪存部门Spansion是和日本富士通公司的合资企业，AMD对该企业拥有控制权。然而几个季度，该部门的业绩日趋恶化。Spansion已经连续两个季度出现了运营亏损，市场份额也在快速下滑。来自三星和其它NAND厂商的挑战更是让AMD公司闪存业务的前途未卜。

　　与此同时，Spansion的新产品发布时间也在不断推迟。如果它能按照计划如期在第四季度发布256M比特上，那么它就可以增加额外的6000万美元收入，这也使AMD公司能够在该季度实现赢利。

　　闪存市场日趋激烈的竞争让Spansion陷入了困境。不像处理器市场，内存芯片市场真正遭受激烈的价格战。内存芯片厂商试图通过大批量出货来获得赢利。

　　与此同时，AMD决定剥离闪存业务的举措受到了投资者的欢迎，在宣布IPO举措后，AMD的股价上涨了4个百分点。投资者认为剥离闪存芯片业务有助于AMD专注于PC处理器的开发。随着此次IPO的发行，AMD公司首席执行官赫克托-鲁兹表示所有的期权包括投资的分离已经进入了商业日程安排。

　　业内分析家表示，IPO的发行有助于实现AMD的股票价值，而且将减少来自芯片巨头英特尔的竞争压力，从而避免公司的风险。

　　目前AMD公司60%的收入来自PC处理器业务，这一业务的竞争力正在逐步提升。第一季度AMD公司的微处理器业务亏损幅度也创下了记录，公司的整体收入略高于分析家预期的平均值12.1亿美元。然而公司的亏损大于分析家预期的平均值每股2美分。

　　去年同期则赢利4510万美元，合计每股赢利12美分。此前分析家预期该季度AMD公司将实现赢利。第一季度AMD公司的销售额为从去年同期的12.4亿美元下滑到了12.3亿美元。

　　Spansion：昔日的辉煌 今已成为昨日黄花？

　　就在9个月之前，Spansion还是AMD的亮点和骄傲。2004年第二季度，AMD内存业务的收入达到了6.73亿美元，其赢利翻番了三倍，从1400万美元增长到了4500万美元。相比之下，AMD处理器业务收入为5.54亿美元，运营赢利笔上个季度下滑了900万美元。

　　更让AMD扬眉吐气的是Spansion的闪存市场份额甚至超越了竞争对手英特尔公司，并开始在向来由英特尔把持的手机市场攻城略地。当时AMD在宣布第二季度赢利报告时，闪存业务的业绩公布要领先于处理器业务。

　　然而英特尔不甘示弱，从早期错误策略中复苏过来的芯片巨头通过削减价格快速恢复了市场份额。到2004年第三季度， Spansion的运营赢利急剧下滑，仅为1500万美元。第四季度出现了3900万美元的亏损。而到了今年第一季度亏损幅度达到了1.1亿美元。

　　闪存分为两类：NOR(或非，代表了数据的存储方式)闪存更可靠，用于存储应用程序以及操作系统；NAND(与非)相当来说可靠性低，但是其易于集成，因而成本更低，该存储器主要用在内存卡中存放歌曲以及用在数目相机中。

　　英特尔和AMD公司的闪存类型为NOR，而以三星、东芝为代表的厂商其闪存类型为NAND。

　　AMD最新的闪存芯片MirrorBit具有更优越的成本和性能优势，这使得AMD能够和NAND闪存制造商如三星和东芝抗衡。然而，英特尔大肆宣扬AMD闪存技术MirrorBit的种种不足之处，使得业界开始怀疑MirrorBit内存的性能。

　　MirrorBit内存每个单元含有2个比特的数据信息，因此使得单个芯片容量翻番。英特尔也有类似的技术，称为StrataFlash。然而两者的构架大相径庭。英特尔表示，StrataFlash实现了真正意义上一个单元含有两个数据比特，而MirrorBit芯片中依然含有两个独立的单元。

　　英特尔的官员表示二月份AMD遇到了MirrorBit芯片体积无法缩小的难题，从而不得不削减产品的出货量。当然AMD反驳了这种说法，称MirrorBit芯片的成本比StrataFlash要低。然而MirrorBit芯片推出两年后在Spansion整体业务收入中占据的比例只有很小一部分，刚刚两位数字出头。

　　分析家表示，AMD本来应该可以削减MirrorBit芯片的价格以抗衡英特尔，但是到目前为止它并没有这么做。

　　来自Thomas Weisel机构的合伙人Bill McLeod表示，现在并不是分拆半导体业务的最佳时机，因为在IPO市场它并不受欢迎。不过剥离闪存业务将使AMD赢得部分投资者，投资者更看好专注于处理器业务的AMD公司。然而McLeod表示，人们不应该忘记过去-当AMD处理器业务处于低迷之际，是闪存业务拯救了AMD公司。