分众传媒财报电话会议概要

　　新浪科技讯 北京时间8月18日消息，分众传媒(Nasdaq：FMCN)今天发布了截至6月30日的2006年第二季度未经审计财报。报告显示，分众传媒第二季度总营收为5060万美元，同比增长246.8%；净利润为1670万美元，同比增长283.4%。分众管理层今早9点召开电话会议，讨论财报内容，以下为CEO江南春、CFO吴明东回答分析师提问概要：

　　花旗集团分析师Jason Brueschke：我有两个问题。首先，在三季度你们的成本控制预

期效果不错。能否解释一下如何实现？是基于运营开支的控制吗？毛利继续扩大起作用？还是两者都起了作用？另外能否谈谈你的观点，能否谈一下你们未来三年的目标毛利率和运营利润率如何？

　　江南春：应该说，目前分众和聚众整合之后，因为我们在各大所进的领域都占据非常主导性的地位，我们目前成本相对来说基本是保持没有太大的变化。当然，第三季度，因为7、8、9三个月开始，营业额的上升会带来利润率提升，应该说整个成本没有太大的改变。

　　花旗集团分析师Jason Brueschke：另外一个问题是关于你们提到将进入影院广告领域。你们进入该领域的成本如何，运营率如何，我们是否应该将影院作为商业楼宇网的另一个渠道？这是否会和电梯框架广告和无线网络一样重要？

　　吴明东：我们把影院市场看做商业楼宇联播网的一部分，是从办公楼到影院的延伸。影院广告业务第一季不会带来实质营收和利润，但相信未来营收和利润会增长。目前，我们在影院广告方面的收购还未结束，希望在交易完成后与你们展开讨论。

　　摩根斯坦利分析师Richard Ji：能否谈谈广告折扣和调价情况？

　　江南春：首先，就是楼宇、卖场，我们这些涨价、调价幅度，其实客户已经习惯了，我们去年调了三次，今年调了两次，所以，我觉得客户从接受的角度，尽管所有客户都说，你们总比电视，好象调两次，但是实际上来讲，我们的调价不会影响刊挂率(新浪科技注：指楼宇视频的滚动播出时间中广告所占比例)，客观上来说，调价比去年少调一次，另外的角度，而且楼宇卖场，整个的刊挂率应该在不断上升当中，所以，我觉得不会因为目前的调价，而且我们现在的调价幅度总体来讲是比较恰当的。随着我们整个的认知程度不断提高，整个知名度不断提高的时候，客户的认可度也不断加强，所以，我想不会出现你在提价的同时，刊挂率下降的可能性。

　　第二部分，如果从增长率的角度来讲，增长率，应该这样讲，我认为这几个当中，如果谁最快增长，从一个季度来讲，从长期的角度来讲，因为我们NUED、手机的基数比较低，所以，从增长率来说，因为基数比较低，但是从一个季度，因为NUED有一个竣工的过程，有一个建设的过程，因为在马路上开挖，牵扯到市政很多的工程，所以，NUED到今年年底，四季度的时候，12月份就竣工一大批，这样从未来，到今年12月份到明年的1季度又产生新的动力，也不排除在其他的城市当中，我们也会在年底会竣工一些其他的NUED的可能性。所以，NUED从长期的角度来说，在未来的一两年当中增长会非常快，当然，从短期来讲，因为NUED的市场没有改变，远景会有一个比较好的成长，当然并不是有一个爆炸式的成长。手机业务也是，我们从正常的增长的速度当中，但是因为手机由于它本身受到3G时间表的限制，如果要看到爆炸性的成长，我相信3G一旦会被中国市场所推动，一定会出现不正常的，爆炸性的成长，现在是高速度的增长的通道当中，但是并没有出现令人惊异的这种增长，完全是按照原来的预计的速度在成长。我想整个楼宇、卖场、框架的海报，整体呈现和我们原来的预测比较接近，我想因为广告相对来说是比较可预测的行业。

　　高盛分析师Kit Low：能否谈谈框架传媒的盈利情况？你们的收购条款中提到800万美元的净利润目标？这个是否能实现？

　　吴明东：你可以看到，框架传媒的毛利率非常高，尽管我们一般不会单独报告框架传媒的运营利润率，但如果你看看他们的趋势就会发现，他们实现6000万美元的净利润目标是没有问题的。

　　高盛分析师Kit Low：第二个问题，在第三季度，LED占营收中的比率如何？我知道比率会比较小，只想要得到一个大概的业绩情况。

　　吴明东：非常小，但我想强调一点，户外LED广告尽管推出时间不长，但对我们的毛利率还没有产生负面影响，我们认为这个业务有非常好的发展前景。

　　Piper Jaffray分析师Safa Rashtchy：能否谈谈你们在发布下季预期时的参考数据？第三季度的增长似乎放缓，原因何在？

　　江南春：我来简单回答一下，我们考虑到了广告业的季节性影响，就象我们多次提到的，第一季、夏季、7月、8月是广告市场淡季，但是9月份是旺季，因为广告商赶在十一之前推出很多广告宣传活动。

　　总而言之，我认为，第三季度的广告支出会在我们的预期之内，我们对这个预期比较满意，因为考虑到了6、7月的淡季和9月旺季的综合情况。

　　如果你把这个数据与历史数据比较，会发现差别并不大。不同的是，