文/格瓦拉
一、3月2日，《21世纪经济报道》发布消息，称陈天桥与段永基就收购达成一致，“据陈天桥身边人士透露，双方经过长达三天的讨价还价之后，最终达成了一致协议，即盛大以每股32美元的协议价格收购四通控股手中的2,502,274股新浪股票，总收购价格约为8000万美元。”
我们仔细分析，可看出该报道所言不甚符合事实逻辑。
1、根据美国关于收购的《威廉姆斯法》规定的原则，当盛大向SEC提交关于14—D表格，表明对新浪的收购意图后，盛大可以继续在公开市场上继续收购新浪股票(这只是作为一种收购权利考虑，在此不考虑新浪业已实施的毒丸计划)，当然，如果盛大与其他大股东展开“协议收购”的话(如21世纪经济报道中所提到的，陈天桥要给段永基10%的溢价)，那盛大也必须同时向其他股东提供相同的报价，假设盛大只想收购4.96%的股份，那他也必须按照比例向公开市场的所有股东发出要约。因此，该媒体报道中所说的盛大溢价10%收购段永基所持股份在法律上站不住脚。
2、新浪目前已经启动毒丸计划，该计划明确表示了若盛大再继续增持新浪哪怕0.5%的股份，该计划都会立即启动。那么若盛大购买段永基的股份，毒丸计划也应该立即启动。那么盛大若要收购段永基的股份，前提必须是新浪撤回毒丸计划。
3、段永基掌控的四通控股已经于2月23日通过香港联交所发布公告，要出售所有新浪股票。但是该公告明确指出了是“将通过公开市场出售”，而不是协议收购。因此段永基不可能通过协议转让股份给陈天桥。
二、3月1日，上海《东方早报》称，2月23日杨致远掌控的雅虎向新浪提供了一份协议收购要约，双方就协议收购要约上的条款讨价还价，甚至雅虎为此已专门组成了一个由雅虎高管、投行专业人士组成的收购团队策划收购事宜。 雅虎内部人士透露，雅虎手中的资金很雄厚，所以只要和新浪谈妥，雅虎就有可能通过股票市场或者通过收购股东股权成功收购新浪，甚至盛大。
通过分析，我们可以发现该报道的说法不合逻辑
1、雅虎能否收购新浪并不是资金等方面的原因，而是由于中国的政策因素，因此虽然一直盛传雅虎收购新浪，但是包括大多数的国外投行都不看好，因为政策因素不稳定性太大。若此时雅虎加入收购，只会无端加重自己的竞购成本，能否控制新浪很难说，因此雅虎没有那么傻。
2、雅虎收购盛大的说法，更是空穴来风，至少在短期内不可能实现，因为盛大基本上还是一个家族公司，陈天桥家族控制了盛大60%以上的股份，即使雅虎收购盛大的全部流通股份也无济于事，若陈天桥不松口的话。从另外一个角度分析，若陈天桥想把盛大卖给雅虎，干吗费劲干戈要收购新浪？难道盛大收购新浪就是为了让雅虎来间接购买？
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