美国当地时间1月10日(四)美国股市收盘，纳斯达克综指盘终上涨2.35点，收盘于2047.24点，涨幅0.11%；道琼斯工业平均指数下跌26.23点，收盘于10067.86点，跌幅0.26%。

　　周四，美国股市呈现典型的窄幅震荡行情，收盘时主要股指的涨跌幅度甚微。由于周五美联储主席格林斯潘将就经济问题发布重要讲话，周四投资者的行动非常谨慎。

　　周四收盘时，纳斯达克综合指数微涨0.1%，道琼斯工业平均指数小跌0.3%。

　　Credit Lyonnais的美国股市交易主管斯科特-柯蒂斯(Scott Curtis)指出，“在过去 的几个交易日中，股市整体处于停滞不前的状况，它已经失去了继续前行的动力，就像一个筋疲力尽的赛跑选手无法通过终点一样。”

　　周四的股市并不乏利好消息，近期多家零售商先后宣布假期的销售业绩好于预期，最新一周的首次申报失业救济人数也出现大幅下滑，但是投资者更倾向于继续观望，静候周五格主席的表态。

　　目前股市的估价显示，多数投资者认为经济衰退已进入最后的阶段，债市的价格也表明，市场人士已开始预期今年底联储将会提高利率。在这种情况下，投资者极为关注格林斯潘对经济的看法，他们希望从格主席的讲话中看出联储调整货币政策的端倪。市场较为普遍的看法是，美联储可能很快会从当前的倾向减息的立场转向中立的立场。

　　周四收盘时，道琼斯工业平均指数下跌26.23点，收于10,067.86点，跌幅为0.3%。道指成份股中的大输家包括杜邦、英特尔、IBM、Honeywell和美国铝业，而迪士尼、强生制药、美国运通、AT&T和沃尔玛等股票的涨幅领先。

　　纳斯达克综合指数上涨2.35点，收于2,047.24点，涨幅为0.1%；纳斯达克100种大型科技股指数上涨2.92点，收于1,656.68点，涨幅为0.2%。

　　科技股内部，芯片和网络基础设施板块全天均呈现跌势，而个别网络和软件股最终扭亏为盈，获得小幅高收。

　　大盘方面，由于近期多家零售商宣布，十二月的同家店面销售数字出现增长，周三拖累大盘走跌的零售板块得到支撑。近期多家零售商先后公布了销售业绩，除Kmart等少数几家公司外，多数零售商的业绩均超出了调低后的预期，并重申维持第四季度的盈余预期不变。

　　此外，石油服务、天然气、航空、券商和经济循环板块齐齐下滑，汽车制造商板块更是大幅下跌。此前，福特汽车的股票评级被调低，而通用汽车发布了利好的盈余预报。

　　由于金价继续上涨，黄金板块的涨势强劲，目前二月期的黄金期货价格上涨3.90美元，收于287.20美元。生物科技、银行、公用事业和制药板块也温和高收，制药板块更是连续第二个交易日上涨。

　　标准普尔500指数上涨0.1%，罗素2000种小型股指数上涨0.1%。

　　Hilliard Lyons的分析师里查德-迪克逊(Richard Dickson)认为，周三尾盘股市的急转直下表明股市存在非常棘手的隐患。

　　迪克逊指出，在周三股市最后一个小时的交易中，不仅主要股指急速下滑，伴随的成交量也比较大。这位分析师表示，在经历了周三的逆转行情之后，近几天股市对此的反应将奠定近期内股市的基本走向。

　　迪克逊表示，“鉴于目前的股市正在为一次中期反弹而积极调整，如果股价进一步下滑，那么股市有望在接下来的数周中涨至近期内的最高点。周三的逆转行情表明，自九月底跌至近期最低谷以来，股市为期三个半月的反弹已经失去了前进的动力。”

　　周四纽约证交所的成交量为12亿8,000万股，纳斯达克市场为17亿7,000万股。主要股市的市场广度尚可，纽约证交所和纳斯达克市场的下跌股数量和上升股大体相当。

　　著名券商的谨慎预期

　　萨罗门史密斯-巴尼(SSB)的全球经济分析师预计，2002年的美国股市只会微幅反弹，而不是像市场所普遍预期的那样明显复苏，因此SSB认为，今年的股市并不适宜进行“购进并持有”的长期投资。

　　在评论各地区的股市时，萨罗门史密斯-巴尼宣布把美国股市的评级从“加持”调低至“减持”，SSB认为欧洲股市和其他新兴股市的估价更为合理。SSB指出，调低美国股市评级主要是因为：自去年9月21日跌至近期低谷以来，美国股市已经大幅反弹，并导致多数股票的估价过高。

　　针对美国股市的各个板块，萨罗门史密斯-巴尼建议“加持”金融、媒体、电讯、贵重金属和矿业板块，“减持”制药、化工和软件板块。

　　摩根斯坦利同意上述观点，该券商认为美国股市的主要隐患是估价问题。摩根斯坦利认为，欧洲股市的估价比较美国股市更为合理，但是前者的盈余增长潜力不足。

　　在最新公布的一份研究报告中摩根斯坦利指出，自己仍然对美国和欧洲股市持中立的立场，对日本股市持减持的立场，对其他新兴股市持加持的立场，在新兴股市当中，自己更为看好较大国家的股市和其中的大型资本股票。

　　汽车制造板块重跌

　　福特汽车(F)的股价下跌6.3%，此前瑞银华宝证券宣布，预计福特的股价在今年将跌至14美元以下，因此决定把福特的股票评级调降至“减持”。这家券商还认为，福特在今后三到四年内的每股盈余将很难超过2美元，开支过大是福特目前面临的最大问题。周五，福特汽车将宣布为市场广泛关注的结构调整计划。

　　在底特律召开的一个分析师会议上，道指成份公司通用汽车(GM)宣布，预计第四季度的每股盈余为60美分，超出华尔街的预期值6美分。这家全球最大的汽车制造商还表示，扣除休斯公司的运营，预计2002年每股盈余可达到3美元，而市场对此的预期为1.93美元。周四通用汽车的股价下挫0.3%。

　　戴姆勒-克莱斯勒(DCX)的股价下挫3%。此前这家德国汽车制造商宣布，周三晚一篇关于自己无法达到2002年盈余预期的报导失实。周三，戴姆勒-克莱斯勒成功出售了价值28亿4,000万美元的企业债券。

　　零售板块整体攀升

　　由于多家零售商的同家店面销售数字均好于预期，周四该板块颇受投资者的青睐。去年圣诞假期的商店销售环境是过去十年中最差的，零售商的销售数字有所增长实属难能可贵。周四标普零售板块指数上涨0.9%。

　　零售业巨头联邦百货(FD)的股价上涨1.8%，此前该公司宣布，十二月的同家店面销售数字下跌0.9%，并预计第四季度的盈余将超过预期。

　　道指成份公司沃尔玛(WMT)的股价增长1.1%，该公司十二月的同家店面销售数字增长8.2%。西尔斯(S)的股价攀升4.6%，此前该公司表示，由于毛利率的增长和运营成本的降低，第四季度和2001年的业绩有望超过预期。西尔斯十二月的同家店面销售数字下降2.4%。

　　Gap(GPS)的股价增长近13%，此前Gap宣布，十二月的同家店面销售数字下跌11%，这一跌幅明显超过了公司的预期。展望第四财季的业绩时，该公司预计亏损额将低于预期。摩根斯坦利宣布，把Gap的股票评级从“中立”调升至“市场超越表现”。

　　AnnTaylor Stores(ANN)的股价增长2.5%，此前AnnTaylor向投资者透露，公司将轻松达到第四季度的盈余预期值。AnnTaylor十二月的同家店面销售数字下跌2.4%。

　　Kmart(KM)是零售板块当中为数不多的大输家之一，周四其股价重跌12.5%。此前Kmart发布预警称，十二月份销售的疲软将导致2002财年的盈余难以达到预期目标，该股便一路下滑。Kmart还表示，2002和2003财年公司仍将面临资金流通困难，十二月的同家店面销售数字下跌1%。

　　Rite Aid(RAD)的股票也遭受重击，周四其股价的跌幅高达26.4%，此前该公司宣布，第三财季的亏损额超过预期。Rite Aid还宣布，降低2002财年下半年的销售预期值。美林证券宣布，把该公司的股票评级从“买进”调降至“中立”。

　　其他个股和板块动态

　　由于苹果电脑(AAPL)的股价下跌1.9%，硬件板块蒙受卖盘冲击。美林证券在一份研究报告中认为，苹果电脑决定在年末假期后推出新型的IMac产品，这一时机的选择可能不尽合理，苹果电脑完成第四财季的营收目标可能会面临一些风险。其他硬件制造商当中，捷威的股价下跌1.6%，惠普的股价下跌0.6%，IBM的股价下跌1.9%。

　　Cigna(CI)的股价下跌0.8%。周三晚Cigna向投资者透露，计划裁员2,000名，为此公司第四财季将负担6,500万美元的遣散费用，本次裁员将使公司全年节省4,500万到5,500万美元的开支。

　　百事公司(PEP)的股价增长1.1%，此前百事公司向投资者透露，公司2001年的业绩有望达到华尔街的预期，预计2002年的盈余成长率将达到13%到14%的水平。

　　纸业板块全面回落，周四费城证交所林业/纸业板块指数下跌1.2%。Willamette(WLL)的股价逆势上扬6.8%，此前Weyerhaeuser(WY)宣布，把每股55美元收购WLL的答复期限推迟到2月27日。Weyerhaeuser还指出，较之Willamette的建筑材料部门和Georgia-Pacific(GP)的合并方案，Willamette的股东明显倾向于和自己合并。周四Weyerhaeuser的股价下跌1.4%，Georgia-Pacific的股价下跌4.8%。Weyerhaeuser还向投资者透露，由于公司消费产品生产部门的业绩良好，预计第四季度将有所盈利，而华尔街当前的预期为出现亏损。

　　陶氏化工(DOW)的股价重跌8.6%，该股已经是连续第四个交易日下滑。周四券商A.G. Edwards指出，近期陶氏化工股票的低迷与德州一桩石棉诉讼案的判决有关。上周陶氏化工曾发布第四季的盈余预警。

　　周四，已申请破产保护的能源巨头安龙(ENE)的股价重跌15%以上，此前有消息称，美国司法部已就安龙的金融活动展开犯罪调查。

　　债市简况和经济数字

　　周四，国债价格稳步高收，十年期国债的殖利率去年九月中旬以来首次跌破5%的关口。

　　十年期国债的价格上涨17/32点，殖利率降至4.98%；三十年期国债的价格上升1 1/8点，殖利率降至5.415%。

　　周四公布的经济数字有力地支持了经济即将好转的理论。最新一周首次申请失业救济人数下跌5万6,000人，至39万5,000人，低于市场预期的42万9,000人，过去四周的平均数字为41万500人，创下9.11恐怖事件以来的最低值。

　　High Frequency Economics的首席美国经济学家伊恩-谢菲尔逊(Ian Shepherdson)评论道，“自去年十一月初以来，首次申报失业救济人数就呈现下滑势头，9.11事件后美国企业出现了新的裁员高潮，目前企业裁员的力度已逐步减缓。诸如Challenger调查等其他的失业数字也表明，企业的裁员人数在逐渐下滑，有充分的理由相信，未来这一数字还将继续下降。预计到本季度结束时，非农支薪人数将停止下滑，而失业率可能全年都会保持增长的势头。”

　　此外，2001年的进口价格数字创纪录地下跌8.9%，十二月该数字下挫0.9%，十二月的出口价格数字下降0.2%。

　　汇率方面，美元对日圆的汇率下降0.5%，至一美元兑换132.50日圆；欧元对美元的汇率上涨0.1%，至一欧元兑换89.15美分。

　　在周四的货币政策制订会议上，英格兰银行决定保持4%的短期利率不变。

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