2000年开始的网络泡沫破灭，推倒了IT产业的多米诺骨牌，2002年的世界通信等一系列财务造假丑闻，推倒的会不会是全球IT产业长期低迷和经济衰退的多米诺骨牌？中国的电信运营商以及整个IT产业又将会受到多大的冲击？

　　本刊记者宋斐刘源

　　丑闻、造假不是个别企业的个别行为，也不仅仅是长在美国经济肌体上的恶性肿瘤。从安然、施乐、默克，到日前爆出的世界通信WorldCom<财务造假丑闻，泡沫时代的恶性投机对美国金融界、产业界、政府乃至全球股市、经济的巨大冲击才刚刚开始。还有一些非常知名的IT企业正在被指证、怀疑，更有许许多多藏而未露的造假行为像水面之下的冰山，没有人知道它们何时会撞上世界经济的泰坦尼克。

　　如今的电信业、IT产业、美国经济乃至全球经济，像一艘没有了桅杆、没有了风帆的船。与其说最大的考验来自信用经济的崩溃，不如说最大的问题来自于莫测难辨的信心经济的安与危。世界通信的总资产为1038亿美元，远远超过去年底破产的美国安然的628亿美元。假如WorldCom按破产法第11条之规定申请破产的话，将成为美国历史上最大的一次破产。但是，如同接受我们采访的诸多经济学家、金融学者、IT产业专家们的分析，问题的症结并不在于财务造假。财务丑闻仅仅只是产业畸形、经济矛盾、资本危机、制度问题的折射。有人把今天的美国和80年代末期同样丑闻遍地、萧条不振的日本相比。如果真的可以类比，全球IT产业有可能陷入的是长期低迷的悲惨境遇。如今股市跌回到1997年的水平并非仅仅只是一个资本市场的衰退问题。资本抽逃、股市大跌、石油涨价、需求不振、信用危机、产业低迷、裁员浪潮、恐怖主义、信息匮乏、创新乏力，我们已经看到很多即将到来的大萧条的明显征兆。

　　2000年，我们以为泡沫只意味着.com的裁员、倒闭，2001年，整个计算机产业陷入20多年来的第一次重大危机，通信设备提供商一败涂地，2002年，新老电信运营商这些大IT产业、社会经济的重要根基也开始冒出大问题。原来我们以为倒霉的只是IT，但是现在我们发现所有的产业几乎无一幸免。2000年开始的网络泡沫破灭推倒了IT产业的多米诺骨牌，2002年的世界通信财务丑闻，推倒的有可能是全球IT产业长期低迷和经济衰退的多米诺骨牌。早就开始与全球IT产业同呼吸共命运的中国IT产业这两三年来一路风雨飘摇、甘苦自知。对国际市场依赖度达到30%以上的中国经济的前途更是不言自明。所有这些，便是我们遥望世界电信，推出本期《丑闻多米诺》封面报道的理由。也许，世界电信的丑闻冲击波，距离我们其实一点都不遥远。

　　目前的美国经济，不仅存在产品、服务的严重过剩，而且存在产业资本、金融资本的大量过剩。服务、产品作为泡沫被挤压掉，其负面因素还能够被整个经济消化。如果大量的金融资本、恶性投资资本也被作为泡沫挤压掉，崩溃的将是整个经济。分析丑闻的成因，我们看到诸多的不匹配：与过去股票价格的大幅度上扬、资本市场的疯狂追捧相比，企业赢利能力显得非常不匹配；与资方要求快速发展、获得高额投资回报的意愿相比，企业的成长明显乏力；与人们对这个朝阳产业的高度评价相比，IT产业越来越低的平均利润率明显不太匹配；与企业在数据业务、网络设备等领域的大幅度投资、扩张行为相比，市场、消费者的发育、跟随速度显得非常缓慢、不匹配；与技术、标准反复无常的快节奏变化相比，包括电信企业在内的IT产业自身的反应、调整速度也明显比较迟缓，不匹配。

　　说到电信产业这一个领域的情况，舆论如此评价："世界通信公司的欺诈行为使投资者开始怀疑其他电信公司的财务透明度，甚至认为受到重挫的整个电信行业几乎复苏无望。现在整个电信业都被世界通信的刷子染上了颜色，这个行业在1998年和1999年的增长惊人，现在对行业的发展需求和利润空间也许都已走到了穷途末路。"陷入困境的不只是世界电信，沃达丰、NTT等企业的日子好像都不好过。诸多设备提供商、运营商雪上加霜。

　　WorldCom暴露出来的问题，很可能只是它所有问题中的一小部分。眼下出了丑闻的是WorldCom，但出了问题的却是整个行业。当国内的新老电信运营商为自己在全球电信萧条中能够一枝独秀而沾沾自喜的时候，问题其实也已经不难发现：投资放缓、效益下滑、业务结构不合理、增速下降……WorldCom丑闻来的正是时候。WorldCom的价值，不仅对于投资者，对于其他电信从业者而言也在一瞬间发生了改变。电信产业、IT产业到了深度反思、真正面对调整的时候了。

　　是谁在“裸泳”？

　　就美国的IT业来说，事情发展到运营商(WorldCom)这一轮时，"裸泳者"其实已经是第四次集体亮相了。在此之前，分别是.com，计算机领域的软硬件厂商和电信设备制造商。除了体形庞大，这一拨的裸泳者的特别之处还在于，接下来仍将会是一个又一个的丑闻，而不会有什么惊喜送给大家。

　　电信业是一个强调规模和尊重资历的行业，WorldCom在这样一个行业中，在狼吞虎咽般地收购了70多家企业后，终于吃成了美国第二大的电讯公司，它有无数的理由为“电信牛仔”的称号而感到自豪，但现在的它，却只能是一名暴露于公众面前的尴尬的裸泳者。

　　这一说法来自于投资界传奇人物巴菲特。他在今年早些时候这样讲过：“当潮水退下去的时候，你马上会看到是谁没穿衣服就去游泳。经济衰退的艰难时刻使得许多公司的伦理失当显现无遗，像WorldCom、施乐、泰科、安然等就是这样的。”

　　巴菲特老先生其实只讲了故事的一个方面，拿美国的IT业来说，事情发展到运营商(WorldCom)这一轮时，“裸泳者”其实已经是第四次集体亮相了：他们亮相的地方，就在每一轮波浪的谷底。在此之前，分别是.com，计算机领域的软硬件厂商和电信设备制造商。在前三次的调整浪潮中，网站被调整的结果是很多网站纷纷倒闭，计算机厂商被调整的结果之一就是HP和COMPAQ的合并，电信设备制造商被调整的结果则是大批裁员和砍掉业务部门。至今，第一波调整已见谷底：旧金山研究公公司Webmergers.com一份最新报告指出，2002年上半年停业和破产的互联网公司的数量比上年同期下降了73%，显示出互联网行业的大衰退可能已经接近尾声；第二波浪潮中HP和COMPAQ这两家巨型企业已经合并；而第三波浪潮中的通信设备厂商，目前看来只能继续进入第四轮，与运营商一起再次接受市场的调整。

　　同样是大调整，但第四次浪潮却有点让人不愉快。如果说前三次的调整浪潮还算是基本上正常的商业行为，那么到运营商WorldCom这里，第四波的调整浪潮则正在演变成为一次丑闻多米诺：盈利无望的那些企业纷纷玩起了与其声誉极不相称的数字游戏。WorldCom暴露出来的问题，很可能只是它所有问题中的一小部分；而WorldCom的问题，也很可能是整个运营商阵营中的一小部分问题。要知道，前段时间，运营商们曾经是这个世界上最具吸引力的明星企业，它们在世界各地都在承诺，他们将为投资者带来丰厚的回报，就在那些股价飞涨的日子里，包括运营商自己都已经被这样一种形象所蒙蔽了，以至于没有人敢提出这样一个问题：电信运营商似乎应该属于公用设施的性质，而公用设施是很难承担得起巨额盈利这一期望的。

　　WorldCom原本算得上是一个运营商中的有为青年。如果从1979年成立算起，它也不过才20多岁的年龄。就眼下来说，财务丑闻或是管理层失当，似乎也正是年轻企业的通病。但财务也好，管理也好，都还不是最本质的问题。看一下那些它的同行就会知道，眼下出了丑闻的是WorldCom，但出了问题的却是整个行业。

　　在美国，随着2002财年第一季度财务报告的陆续出炉，投资者再一次体味了失望的滋味：美国最主要的几家电信运营商的经营情况未见起色，各种收益疲软的消息接连不断，困扰电信行业的危机还在继续深化。头号运营商AT＆T公司第一季度合每股亏损28美分，而去年同期则是合每股亏损10美分，这家电话及宽带服务业巨头还称，第二季度长途电话业务销售额可能继续下降。

　　在欧洲，沃达丰创造了一个记录：它于5月27日公布的年度报告指出，截至3月31日的财政年度，沃达丰税前亏损135.3亿英镑，这意味着在过去

　　12个月中，沃达丰平均每1秒钟就亏损428英镑。

　　事实上，在2001年度，超过47万原电信从业人员加入了失业大军，电信股票价格持续下滑，许多电信公司已经破产。电信业的大幅缩水也成为今年英国《金融时报》500强评选的重要特征。数字反映的信息非常无情，去年电信服务公司市值总额下降率为37%：北电网络、Qwest、Sprint和阿尔卡特的名次大幅下跌，环球电讯因为已进入破产程序当然应被踢出榜单，网络设备商Juniper等“新秀”也都与500强无缘。

　　由此可见，真正值得关注的不是WorldCom或粗鄙或精致的做假手段，而是产业调整的新进展。毕竟，产业才是实体部分的社会发展，而财会方面的问题更多的还是一种制度环境，正如有文章所写到的：公司业务中虚的部分消失了，实的部分留下来，然后被其它公司接过去；人员失业了，大部分又被其它公司重新雇佣—这无非是资源重新配置的一种粗暴方式，而且也绝不新鲜，新鲜的是产业变革的内在逻辑。

　　财务背后是业务

　　财务不是应该总结的主要教训，也不是未来应该在意的最主要问题。财务的根本其实还是业务。由此，过去的教训不难总结：宽带圈地、豪赌3G、扩张太快，每一条都足以致命。未来的风险也不难分析：新技术的选型困境、新业务的产业生态，迈错一步都将追悔莫及，凶险难料财务的来源本来就是因为业务带来的收入，大部分财务问题的背后，我们都不难发现业务问题的根源，WorldCom不例外，其他运营商同样如此。换句话说，财务造假只是冰山漏出水面的那一部分，更大的丑闻，更大的产业动荡还在水面之下。如果他们愿意反思，或说如果他们还没有丧失反思的能力，那他们的注意力就不应该再去放在财务报表的漂亮与否上，当业务收入上来后，财务报表的漂亮就象呼吸一样自然。盘点起来，过去的失误应该说不难总结，新的风险却未必人人都清楚。

　　宽带圈地、豪赌3G、扩张太快，被公认为是过去一段时间内运营商普遍存在的问题。

　　先看宽带，在笃信“网络就是一切，宽带就是未来”的情势下，靠借贷去铺设宽带网络是再自然不过的事情。从1996年至2000年，电信公司的资本支出以25%的年递增率增加到了1240亿美元，电信业迅速成为美国各行业中举债数额第三大的行业，宣称要做“全球首要宽带服务供应商”的环球电讯，在破产时资产及负债总额高达400亿美元。

　　对3G过于乐观的估计无疑是一个更大的失误。欧洲电信巨头为3G牌照付出了高达1500亿美元的成本。但3G标准的不统一，技术的不成熟，杀手锏应用的缺乏，却使得3G的商业应用被无限期地推后了。在日本，2001年10月，NTT DoCoMo以FOMA为品牌在东京地区推出了世界上第一项3G移动业务。但这项业务到目前为止未能重现i-mode那样的成功。FOMA服务在开通第一个月仅争取到11,000个订户，在头8个月内仅吸引到112,000个订户。而就在3G业务开通的第一个月，日本的ADSL用户从去年9月份的650,796人增长到了10月份的921,867人。以DoCoMo为鉴，它的竞争对手J-Phone和KDDI决定：推迟开通3G业务的时间，以通过ADSL业务收回他们投入到3G网络的巨额资金。在新加坡，信息发展署也正在打算推迟原定的3G推出时间，即2004年年底的期限，并宣称将不考虑网络设施共享的问题。至此，那些最初时没能申请到3G牌照的运营商，大可以暗自高兴一阵了。

　　暴饮暴食是对第三条教训的最佳概括。占有市场份额没什么错，但前提应该是“利润为王”，既不计算投资回报率，也不去琢磨现金流量，一味地兼并扩张，最后消化不良的只能是自己。

　　已经有人在预测，整个欧洲电信工业界正在酝酿着一场变革，电信运营公司之间将再度进行并购重组：西欧电信市场上几大电信巨头加上数家较小电信运营公司并存的格局不可能维持下去了，最终整个欧洲很可能只剩下2、3家完整的大型电信运营公司，其经营的业务范围主要在三大领域—数据通信、无线通信和有线通信业务。这样的预测过于大胆，过于笼统，而且也没有传达出真正值得关注的有价值的信息：

　　新技术的选型难题横亘面前。CDMA、GPRS、3G，选错一步就将万劫不复，技术选型的风险比以往任何时候都要更为凶险。不少人已经注意到，在收购和部署新技术方面，象WorldCom这样的厂商比南方贝尔、Verizon等小厂商要积极得多。

　　新业务的产业生态仍在发育。不管是传统的电信运营商还是新的数据运营商，都陷入了比较尴尬的境地，尤其是新业务比较多的公司，面临的问题尤其比较严重。可以说，新业务整个的生态链还没有形成，新业务还没有完整的形成，从服务到营收还没有形成完整的产业生态系统。许多曾被寄予厚望的业务，或者是至今迟迟不能商用，或者是建好了网却无人问津，或者是苦心发展起来的用户却没有带来任何看得上眼的利润。

　　最后，业务创新并非全部，服务创新和管理创新才是恒久命题。电信运营商最主要的特点应该还是“稳定和可靠”而不是一味的求新求变。在业务结构基本成型后，服务和管理方面更需要投入重点精力，而相当一段时间以来，运营商所关心的，都是资本市场，或是新技术、新业务，对他们那个行业来说，这不应该是一个常态的事实。

　　活生生的反面教材

　　一方面是通过兼并迅速扩张，另一方面是在新技术和新业务上投入巨大，在发展模式上类似于WorldCom的运营商，一定会重演它的商业败绩吗？WorldCom的丑闻给那些正准备开始实质性竞争的中国运营商带来了一层阴影：此时的他们需要检视以前的判断和抉择，此后的他们每迈出一步都需要比此前更加谨慎。由“经验”变为“教训”，WorldCom对于他们的价值瞬间改变就在几年前，中国的运营商们在强调自己所取得的成绩时，还屡屡用到“自加压力，……年又发展了多少用户”这样一个句式。市场没有压力，那就“自加压力”……，好在眼下的他们已经接近于一个个企业了，或者说拿企业的标准去“解释他们的现在，猜测他们的未来”，得到的结果要比过去更合理一些了。但就是这些“准企业”在电信重组完毕后，正准备开展实质性的全方位竞争的时候，却从世界经济的中心得到了WorldCom的坏消息，要知道，即使没有哪家运营商的确是以WorldCom为效仿对象，但却可以肯定：WorldCom快速发展的模式和业务结构已经深深地为大洋此岸的同行所欣赏。

　　电信业的一些基本判断在今年已经有了相对成熟的结论。比如，旧有的业务份额不可遏止地下降，新的数据通信和移动通信将是主要的增长点；用户的ARPU减少使得“增量不增收”成为普遍现象；资源竞争时代正在被业务和服务竞争时代所代替，等等。WorldCom在此基础上又能给这些基本的判断增添点什么？

　　第一个热点问题，应该是对3G技术该如何对待？一直有不少人在呼吁：3G在中国遭遇到了发展危机。在他们看来，由于目前中国仅有的两个移动运营商中国移动和中国联通在2.5G的开发上正忙得不亦乐乎，缺乏足够的动力尽快启动中国3G的商业进程，因此绝不会对3G标准提供支持。

　　其实，这一听起来前景不错，且可以为自己带来优势地位的技术，实际上前景远没有那么明朗。当前的技术基础，尚且有太多的新业务没有开发出来，当前的的企业管理，尚未被充分完善起来，再投入大量资源去折腾一轮全新的跨越式的技术，显然是太过大胆。正如侯自强先生所述：“现在国内有很多人说，要尽快的给固网运营商发三代运营执照，这样的话就可以在世界领先，带动民族的产业。我的观点是现在给他做，他也做不了，谁做了谁死，因为三代在技术上还没有解决，怎样能够提供什么服务，如果找不出来赢利模式，拼命的投钱的话，可就要小心了，所以三代不是技术的驱动，而是需求的驱动。”

　　第二个热点问题，应该采取积极的攻势还是稳重的守势，战国纷争的局面能否被一家或几家黑马迅速打破？互联网的兴起，为原本沉闷的电信业注入了前所未有的活力，很多后起的运营商觉得，自己只要资源运作得力，只要抓住资本或技术的力量，很快就可以在战国纷争的局面中占据到一个好的位置，但这种不够稳重的作风，在当前的局面下大概很难得到市场的积极反馈。政策面不多说，单从市场面来看：别指望数据通信会有突然的、爆炸性的增长，即使到2002年第一季度，被后起运营商寄予厚望的数据通信收入也还只有42亿元，只占4.6%的比例。至今很多人还在揣测，网通如果没有前段时间与中国电信(北方)的合并，它的前景恐怕也很难乐观。

　　别指望所有运营商的投资仍会不间断地持续增长，靠投资来拉动企业发展的时代已经过去了。1997年，中国对信息通信业的投资超过1000亿元人民币，1998年超过1500亿元人民币，2000年以来已连续两年超过2000亿元人民币，这样的增长速度已经是历史。2002年初中国移动和中国联通分别大幅下调了它们去年底的投资计划，分别降至652.8亿元和506亿元。

　　别指望运营商的收入还会高速增长，事实是没准它还会高速缩减。上世纪80年代后期直到整个90年代，最高曾达到收入年增长50%左右，局部地区个别年份甚至达到100%。但最近两年，随着用户规模和基数的扩大，电信发展虽继续快于GDP增长，但已进入相对低速增长阶段。

　　第三个热点问题，财务问题对国内的运营商怎么说也应该是一个问题。中国市场的高速增长，并不能完全保证各大运营商在财务上的盈亏平衡。这里有两组数字值得关注：一是2001年我国电信行业全行业负债总额已达4000多亿元，负债率达40%以上，有的省已高达60%以上，个别县市甚至达70%至80%；二是电信行业经济效益逐步下滑，今年以来，中国电信增长-0.7%，中国联通增长-19.1%，中国移动虽增长了5.3%，但增幅比一季度下降了6个百分点。

　　施乐：我错了，我认罚

　　施乐

　　所属行业：IT

　　涉嫌金额：19亿美元早在几个月前，美国证券交易委员就已经宣布，施乐夸大了15亿美元的税前利润、30亿美元的营业收入。施乐此后与证交会达成了和解，并缴纳了1000万美元的民事罚金。根据和解协议，施乐不得对证交会提出的问题发表意见，且须重新公布1997年至2001年期间的财务报告。据施乐最近公布的消息称：1997年至2000年期间，共计多报了19亿美元的营业收入。但施乐现在的情况还算不错。有人认为：“

　　施乐在计算营业收入时过于急切，但所有这些都是真金白银，这实在并不像人们想像得那么糟。”出现这种情形的原因，或许是因为“市场几

　　年前就知道施乐可能出现财务问题，但世界通讯的问题则只是近期才被披露出来”，或许是因为“施乐已经到了谷底，事情不可能再坏了”。

　　威旺迪：

　　美国准则符合法国要求？

　　威旺迪

　　所属行业：传媒

　　涉嫌金额：15亿欧元

　　据外界媒体报道，欧洲传媒及公用事业巨头威旺迪集团去年试图将出售4亿股天空广播(BSkyB)股份的收益提早入帐，涉及金额15亿欧元，这一做法被认为是试图在其2001财政年度财务报表中虚增15亿欧元的净利润。而威旺迪则申辩说，在2001年财务报告中，公司对英国收费电视公司股票的处理采用了美国的会计准则，并符合法国监管机构的要求。据分析，威旺迪环球集团急于建立传媒帝国，而不顾及收购计划与可能实

　　施之间的距离，是它走向失败的重要原因。它的前身是法国通用水务公司，后来才卖掉废水处理部分，集中力量发展电信业。而现在，由于面临困境，看来收购来的公司很快又将失去，只是不知道它是否仍退回去做处理水的业务。

　　安然：别人都是傻子

　　安然

　　所属行业：能源

　　涉嫌金额：240亿美元作为美国能源业巨头，安然曾是世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商。鼎盛时期其年收入达1000亿美元，美国公司500强中名列第七。2001年年底，安然公司在经营方面存在的问题终于暴露出来，其主要问题是利用复杂的财务合伙形式，虚报了将近6亿美元的盈余，并掩盖了10亿多美元的巨额债务，从而能够不断获得贷款。去年12月2日，安然公司根据美国破产法第十一章规定，向纽约破产法院申请破产保护，创下当时美国历史上最大宗的公司破产案记录。

　　至今为止，有关安然事件，有两点引起了人们的普遍共识。一是公司治理机制不顺，二是会计事务所职能不清。就第一点来看，董事会作为企业的独立监管机构，应该将它和职业经理人分开，审计委员会成员应该是企业以外的第三者，要避免董事会对它的操纵。会计事务所的职能更应该分清。现在的情况是很多大的会计事务所，都在同时提供审计和咨询服务。比如，安达信既是安然的审计者，又是咨询人，它的大部分收益来自安然，这样的公司怎么能保证它的公正性？

　　为什么不是一个公司而是一批世界著名的大公司

　　国务院发展研究中心市场研究所副所长陈淮

　　之所以不是一个安然，而是多个“安然”，包括默克公司又报了新出现的造假丑闻,这实际上表明：支撑原有制度的利益构成，社会利益结构的平衡被打乱了，有一部分利益需要通过破坏制度才能获取自己的利益。实际上造假有一个特别的制度背景，原有的制度不能适应现在的这种社会群体的利益构成，为什么不是一个公司，而是普遍的公司，是一大批世界著名的大公司，我想这里面还有一些深层次的原因值得探讨。在此前也有造假，和现在造假是不一样的。很多关于造假的问题上，人们在讨论诚信问题，实际上在经济学上说人都是趋利避害的，人没有趋真避假的动机，只有趋利避害的动机，企业就是经济人，也是趋利避害的。人之所以有诚信，企业之所以遵守制度，是因为外部约束导致的，大家共同约定在这样一个秩序下，我们大家能够共享利益。如果一个社会有个别人不遵守交通规则，那是需要警察来管，来解决的。如果很多人不遵守交通规则，那就说明规则本身有毛病，违规的成本不足以抵偿违规收益，如果违规成本很大，还不能让大多数人纠正这种错误的行为，我们应把这个制度本身重新审视一下。

　　当会计公司也靠不住……

　　中国社科院世经政所研究员罗肇鸿

　　这几年美国股市不好，这些大公司维持原来的门面、门脸，需要把股价抬起来。还有一个特殊的原因在这几年表现特别突出。这次不同的地方在于会计公司参与，因为现在这种制度是在大萧条时期，30年代逐步建立起来，那个时候就发现很多公司参与造假，非法交易、谋取暴利。所以在大萧条之后，逐步地进行立法，建立起互相制约，公司是由董事会来决策，决策之后由高层的管理人员来运作这个企业，最后它为了避嫌，所以从外部请会计师事务所来进行审计，当时的设计是合理的，它觉得是避免了内部人控制的问题，避免出现一些像30年代那样的丑闻，好了，这次恰恰就是脓包是爆发在两个环节，一个是高级经理人，首席执行官或者是大的经理人，他掌握着企业的股票，知道企业不行的时候，事先变现，把手上的股票拿到就走，这是一。第二是在会计公司出问题了，会计公司之所以出问题，也是和目前企业的会计事务范围扩大有关系，过去仅仅是审计，现在很多会计公司做审计之外，还要做咨询，会计公司收入的很大部分是靠咨询，因此会计公司本来是外部的一个公正的评定人，结果它的利益跟公司联合起来了，就跟你企业一起做假账。

　　制度性的问题要靠制度解决 易凯网络资本有限公司首席执行官王冉

　　对于美国近来传出的安然、施乐、Worldcom等公司的虚报财务的事件，我有三点体会：

　　第一个方面，用一句玩笑话，“林子大了，什么鸟都有”，像安然、沃达丰、Worldcom等在人们眼里俨然庞然大物的公司也存在致命的漏洞，这应该促使我们对大公司应有所警惕，比如，前一段时间很多人对GE公司顶礼膜拜，也许GE的东西确实有一些可以借鉴的地方，但我们仍然可以打一个问号：这是不是一种假象呢？

　　第二个方面，从诚信的角度，“诚信不是万能的，但是没有诚信却万万不能”，像这些大公司一旦失信于公众，无论以前有多少的资产，有多好的形象，一夜之间都会轰然倒塌，一个企业的立足之本是诚信，不论表面多么繁华的企业，如果没有诚信做背后支撑的话，就不可能会维持长久。

　　第三个方面，从不同的人的态度来讲，“别人家的小孩不好，自己家的小孩不一定就是圣人”，所以，对于我们，千万不要抱着看笑话的心理。国内的企业其实也不排除有类似或更严重的情况，会不会像他们一样采用积极的处理方式呢？我还是那句话：制度性的问题非靠制度解决不可。

　　丑闻不可能没有，但必须揭穿

　　天则经济研究所茅于轼

　　资本市场与商品市场不一样。商品市场是一手交钱一手交货,信用问题不是主要的。而资本市场是钱的流动,银行里的钱怎么流到企业家手里去,就是靠信用。当然还有很多办法,比如抵押、担保等等,但这些也要靠信用。这样,一个没有信用的人是借不到钱的。社会丑闻非常有害于社会诚信的建立。丑闻,就是破坏社会信用的消息。一个社会不可能没有丑闻,但必须揭穿它。

　　信用是造成社会福利、创造经济繁荣的条件。至于如何建立诚信社会,就是一句话:让守信用的人得到好处,让不守信用的人受到处罚。改进信用难以突破的一点就是,大家都不讲信用,我讲信用就要倒霉。但信用的改善只有一个办法,就是从每个人做起。现实一点就是,我做得好一点,社会就会好一点,信用的改善是量的问题而非质的问题。另外，建议在同业行会中组建讲信用的核心组织,帮助从业人员提高信用,并让讲信用的核心集团得到好处,比如银行贷款比较方便,利息可以降低,可以免除税务检查,工商免检等等,从而吸引别人自愿加入,形成全社会的良性信用循环。

　　同时,这个核心团体要流动,违了规的马上除名,始终保证这个团体有很高的信用。

　　CEO也要打“假”

　　新浪科技频道主编程新潮

　　CEO的角色到底应该怎样定位呢？我们可以前瞻一下美国。前不久，美国《商业周刊》撰文质疑CEO模式。美国CEO管理模式似乎陷入了一个怪圈，他们大多有非常高的期权，而且还拿着天文数字的年薪，哪怕是企业陷入了严重的亏损状态。另外，拿着巨额年薪的CEO们主要干的是编织创意、吸引VC、包装上市、倒买倒卖公司的"勾当"。所以，美国有这样的说法，如果一个公司CEO拿薪水超过一百万美元，就应该考虑考虑这家公司是否存在问题。CEO模式与中国所谓的公司总经理到底有什么区别，我看谁也说不清道不明。在我看来，不论是CEO还是总经理，都是为董事会打工的角色，除非该他既是董事长也是CEO。现在问题的关键是：CEO的职责到底是回归传统的"总经理"角色还是继续把玩资本运作游戏当成主业。世界通信等公司财务假帐风波可以说明，美国模式的CEO职业经理人制度普遍存在诚信问题。一旦CEO过分注重融资、并购等，而忽视企业业务开拓导致财务危机的时候，财务上弄虚作假就成为必然。中国的CEO们实在得引以为戒！

　　先有鸡，还是先有蛋？

　　互联网周刊名誉主编姜奇平

　　如果把英特尔比作母鸡，安腾2就是一只金蛋；而如果把安腾2比作金蛋，合作厂商以此芯片为基础的服务器产品，则是又一轮丰产的母鸡。本来，先有鸡还是先有蛋，在这个例子中，逻辑应该是清楚的。但是且慢，鸡和蛋事实上的顺序，与逻辑顺序却是相反的。

　　在英特尔2002年7月9日正式发布安腾2之前，据说有厂商却率先发布了采用安腾2的服务器——“蛋”比下它的“鸡”还早与世人见面。大家都明白，在PC利润越来越薄的情况下，IT厂商的利润越来越倚靠服务器。而英特尔的换代级芯片往往引发IT市场的重新洗牌。那些在服务器高端意欲有所作为的厂商，哪个都不愿错过捷足先登的机会。

　　但是，人们也有一个疑问：IT竞争，又不是比吉尼斯世界纪录，光在发布上抢了个“第一”，而且也就领先那么几天，能说明什么呢？人们需要得到的是实际的成绩，而不是表面文章。厂商最终只能以金蛋的“产金”率定胜负，而不以金蛋的出生时间定输赢。

　　IT竞争实际靠什么？一要靠市场运作，二要靠技术创新和应用创新，三还得要靠战略。

　　营造健康的生态系统

　　中国网络通信有限公司首席科学顾问侯自强

　　目前，在电信市场中，有些服务商不向客户清楚说明增值收费情况，甚至设下陷阱以诱顾客上当。比如，目前，短信收费名目繁多，标示不明。虽然短信服务基本收费是每条0.1元，但另外一些短信服务如订阅新闻、参与有奖问答等却各有收费标准，有的甚至远远高于基本收费，而经营者未能将收费标准明告用户。

　　短消息现在和今后一段时期内，将是移动数据通信的主流所在，互联网数据业务要形成健康的生态系统需要有一套认证、授权、计费管理以及网络资源分配管理系统的支持，而短消息业务则是发送每条长度小于60字节的数据，每条传输收费0.1元，很方便地解决了上述问题，由移动运营商统一收费，再和ICP和ASP结算，这种价值链保证了各个服务环节有利可图，从而形成了健康的生态系统。但在短消息服务方面也存在一些问题，如前所述，服务还要另收费，这是合理的，问题却出在了不公开透明。在此，我们呼吁，各种服务商在经营广告宣传中，要做到诚信公开，移动运营商作为统一的收费者，也要担负起责任来杜绝这种现象的发生。此外，有关政府机构也应该考虑对这种业务进行立法监督。

　　默克所属行业：制药涉嫌

　　金额：124亿美元

　　默克：不是假药，是假帐

　　在向美国证券交易委员会提交的报告中，全球第三大制药企业默克承认自己虚报收入124亿美元，这一金额的意义是：这是它过去三年营业收入总额的10%。据《华尔街日报》网络版披露的消息，默克旗下的默德科(Medco)公司，将病人的共同支付基金计入了公司的营业收入，而实际上此基金是病人用于购买药品时直接向医药公司支付的基金，与默德科公司的营业收入毫无关系。

　　世界通信所属行业：电信涉嫌金额：38亿美元

　　WorldCom：手法粗鄙，金额巨大

　　WorldCom染指虚假财报始于2001年初。它采取的手段是在EBITDA(扣除利息、税费、折旧费之前的利润)这一业绩评估指标上大作文章。

　　WorldCom正是通过将巨额的营业费用计入折旧费，向EBITDA注水。据悉，WorldCom的总资产为1038亿美元，远远超过去年底破产的美国安然的628亿美元。如果WorldCom申请破产，将是美国历史上最大的一次破产。

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