重组为通讯板块注入新活力

　　近两个交易日，伴随着电信运营商的重组信息的渐趋明朗，通讯设备板块反复走强，从而成为A股市场新的兴奋点。

　　运营商重组一石激起千层浪

　　电信运营商的重组意味着两点。一是电信运营商的调整将形成积极的整合效应，一方面是削弱原先的内耗，提升电信运营商的毛利率；另一方面则可以在整合后释放出管理效率，提升盈利能力，所以对于电信运营商来说，有着积极的意义，尤其是对中国联通。

　　二是意味着3G牌照或将不久就发放，这无疑会加大电信运营商的投资规模，也会改变着目前通讯设备业主营业务收入滞增的趋势。随着电信运营商重组的尘埃落定，各电信运营商会迅速加大投资，而且投资方向会有两个关键点。一是对现有业务的投资规模提升。二是电信运营商重组后，3G牌照即将发放，对通讯设备生产企业就会带来新的订单，推动着通讯设备类上市公司业绩的成长预期。故难怪通讯板块在近期有如此大的反应。

　　关注通讯设备两类个股

　　上文提及的影响是深远的，一两个交易日的走高尚不能完全反映电信运营商重组所带来的积极影响力。而且目前游资等资金在做完川渝板块之后，迫切寻找一个新的热门品种。所以，电信运营商重组的利好消息，必然会促使他们加大投资力度，从而形成新的投资机会。也就是说，在本周该板块仍将反复活跃。

　　故建议投资者重点关注两类个股，一是中国联通的电信运营商股。由于资产整合之后，中国联通的估值参考系有了较大的变化，该股是目前电信行业剧变过程中最为确定的投资品种，只不过中国联通目前停牌。因此，对拥有中国联通股权资产的中信国安、中国医药等品种可跟踪。

　　二是基站设备类个股。由于3G产业在投资过程中，基站等设备投资是先导性的，其中中兴通讯无疑有望成为这一细分行业的龙头品种，毕竟该公司是目前3G产业中准备时间较长的上市公司，有望充分享受3G产业所带来的新增市场订单。类似个股尚有新股中的武汉凡谷、奥维通信等品种。渤海投资 秦洪