网通电盈战略同盟 共同开拓双赢局面

　　徐辉

　　中国网通与电讯盈科的合作谈判历时一年，期间风云变幻，给市场带来无数猜想和期望，而前几日李泽楷的露面及表态，终于将此事推入笔写纸在的最后关头，而我们也即将看到一个崭新合作模式下双赢局面的出现。

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　　战略同盟

　　让我们先来简单回顾一下这宗影响中国电信市场发展趋势的庞大合作计划的进程：2004年5月，电盈首次披露正在同网通谈判，商讨在固话业务领域合作的可能性；2004年8月，电盈发表声明称同网通的谈判有了新的进展；2004年9月由于网通准备上市事宜谈判暂时中断；2004年11月中旬，网通顺利实现上市，再度启动谈判；2005年1月，李泽楷正式出面表示双方的协商即将完成——至此，网通南下、电盈北上的战略又各自迈出了强有力的一步。

　　从电信市场的格局分析，网通入股电盈是建立在创造一个长期互助利益策略的基础之上的，在本质上这是一个强大的战略同盟，正如李泽楷在香港接受媒体采访时表示的“因为不是纯粹一个买卖，最重要是大家一齐如何合作，即它们(即网通)来香港，带给香港一些什么新的商业服务，我们去内地和它们一起合作，是去攻什么市场呢？”——经由电盈对投资的积极参与和整体运作，网通正在对香港制订一个强大的目标计划；而网通的投资能使得PCCW在未来的发展决议上有更大的机动性，同时其专业知识及专家优势也为其在内地的开拓提供支持，这些都无疑将为双方的股东们带来相当可观的收益。

　　创新模式

　　电讯盈科是一家综合通信服务供应商。目前，电讯盈科在全球聘用员工约12000名，主要经营下列各项业务：综合电信服务、宽带解决方案、网络传输、窄带及宽带互联网服务、信息科技方案与服务，以及基建业务。电讯盈科着重在亚太地区，特别是大中华地区发挥各个主要业务单位与业务伙伴的协同效益，并致力为亚洲各地的商界及个人客户带来全面的组合服务，从而增加股东回报。

　　作为香港最有影响力的通信服务供应商。电盈的网络覆盖了香港75%的家庭和各大商业区。此外，该公司还占有70%的商业宽带市场，香港一百万名宽带用户中，超过半数是电讯盈科的客户。除了为香港提供本地及国际电话服务之外，电讯盈科也从事企业数据网络业务，提供宽带IP-VPN等服务解决方案。

　　而网通在内地四大电信运营商中是最晚上市的，融资额也最小，在电信市场激烈的竞争中并不占先机。显然，网通要想超越竞争对手中国电信，采用纯粹拼技术、拼资金的办法很难奏效，而采用资本运作的办法拓展海外市场既可以避开国内市场强大的竞争对手，还可以增加国际运营经验，为今后发展铺路，不失为一条符合网通自身特点的壮大之路。

　　近年在资本运作方面网通也正呈现明显的提速迹象。2003年，网通以8000万美元收购亚洲环球电讯，开创了内地电信运营商海外资本运作的先河。2004年11月，网通成功在港美两地挂牌上市，融资11亿美元，在海外市场树立了良好形象。与此同时，网通与电盈也在不断接触，洽谈收购后者的固话资产乃至部分股权。网通加速实施资本运作其实也是为了尽快壮大自身的力量。

　　从长远看，中国电信运营企业走出国门是必然趋势。而首先拓展港澳地区市场积累经验，然后再参与到更广阔的国际竞争之中，可说是中国电信企业实现国际化的理想路径之一。

　　事实上通过友好协商及共同努力这宗交易已经在中国建立起一个创新的合作模式，作为合作的成果，一家香港和内地双总部、业务涵盖中国内地、香港以及亚洲其他地区的国际电信公司将正式登陆市场。不论在香港还是国际上，他们的组合，都能更好的利用其专业及科技优势。这个模式能为合作双方带来巨大的远景利益和发展机会。

　　双赢在即

　　随着中国同亚太地区各国之间的贸易关系不断增强，区域内传输的企业数据流量也将进一步增长。目前，网通来自境外数据服务的营收已经非常可观，而该公司希望能够继续加强这一业务，这就需要网通进一步在亚太地区扩展业务和增强实力。

　　在亚太地区，网通的策略是争取成为在整个亚洲为国内和国际企业提供中国相关电信服务的首选服务供应商。网通也计划向越来越多的中国企业客户以及在中国内地有业务的区域性企业提供电信服务。

　　而显然，网通要在除中国之外的亚太电信市场重新打出一片天地将耗费巨大的成本，并将承受来自区域内竞争对手的强大压力，以网通目前的实力要实现这一目标绝非易事。在此背景下，网通把突破口瞄准了电讯盈科，这其中蕴含着深刻的原因。

　　电盈是一家企业数据主干网络供应商，除了本地和国际电话服务，该公司还为客户提供基于宽带的IP-VPN和ATM等解决方案。此外电盈还运营着香港最大的数据中心设备，为企业和公众提供服务。除了中国，电盈还在新加坡、马来西亚、韩国、日本、美国和英国等开展了业务，无论是业务范围还是服务区域都与网通有着诸多相同之处。从这一点来说，电盈就是网通的最佳合作对象。

　　对电盈而言，将部分股权出售给网通对自身也有好处。电讯盈科是香港最大的电讯商，如果网通成功入股，对电盈的市场表现有利，也有助于电盈拓展中国内地，尤其是华南电信市场。

　　当双方触角探入新的市场领域，南北互为呼应之时，一个新的电信市场格局形成指日可待。对网通来说，田溯宁为打造一个国际化电信运营商而努力的理想终于又推进了一步，而电盈的精英团队为网通带来的潜在价值还远不止此；对电盈来说，其专业优势将得到更大程度的发挥，而不论是通过股价还是通过派息，电盈的股民都将有机会间接参与分享中国内地电信市场的成长——双赢的结果将促成这桩交易的迅速完成。