作者： 英宁
【eNews消息】华泰证券研究员夏朝晖日前指出，截至2004年9月30日，波导股份存货为22.09亿元，比2003年年底增长70.7%，但与2003年同期20.61亿元相比仅增长7%。预计到2004年底，波导股份的存货将呈下降趋势，但会比2003年底略有上升。
夏朝晖表示，手机行业的销售有较明显的季节性，国庆黄金周期间波导手机的节日促销、元旦和春节销售旺季的到来主要体现在第四季度中。波导股份2004年1-9月的毛利率为16.71%，比2003年全年的17.18%略有下降，但并没有一般人想象中那么快。原因在于一方面手机电子元器件的紧张局面逐步得到缓解，部分手机电子元器件价格呈现下降趋势，另一方面波导股份的供应商资源也不断得到优化，在产品质量、采购成本、供应速度上占据了有利地位，而且波导手机的大量出口也阻止了其毛利率的进一步下滑。
波导股份证券事务代表赵勤攻表示，2004年上半年国产手机出现收入下降、成本下降是一个普遍现象，并非波导股份独有。尽管曾经出现个别元器件供应紧张，但手机是由数百个元器件组成的，实际上手机套件成本整体呈下降趋势，且公司具有规模优势，控制成本的能力较强。 不过这个中国最大的手机生产商此前已表示公司2004年的实际销售额可能比预期少30%。
另外，对于有消息称，目前国内手机7千万库存量一些手机企业认为太夸张。媒体说，手机库存量在2003年的说法是2000万，在2004年上半年时的说法则上升到4000万，如今这个库存量达到了惊人的7000万部。摩托罗拉副总裁任伟光认为，手机库存量不可能达到这个数字，单从商业经营的角度来看，如果是7000万部手机库存，以平均每部1000元人民币计，则至少有700亿元压在渠道和工厂里，目前国内有37家正规手机厂商，则平均每家手机厂商要有19亿元的资金被库存吃掉，从现实来看，这是不可能的。在今年国内手机市场容量为6500万部的基础上，包括手机经销商中的存货和手机厂商工厂内的库存，这个时间长度达到4个月就很惊人，在这4个月内，手机库存为2000万部较为合理。
NEC通讯(中国)公司总裁卢雷的观点是8周内库存约为2000万部。卢雷表示，国内手机行分销商的库存周期约在8周，零售商的库存周期是4周左右，一般每年手机市场新增6000万部用户，平均每个月新增500万部，8周在分销商中的库存量为1000万部，加上零售商一般4周的500万部，所以8周内手机库存量约为2000万部。
