文/金小凡

　　如果不是几天前第一个发布赢利季报，在一片低迷的股市中逆市飘红，人们几乎已经淡忘了炎黄在线(0805)——这个在去年重组之后就大做广告一再宣称自己是“属于全球13亿华人的网站”的公司。

　　从一直在ST边缘徘徊的金狮股份到一飞冲天的炎黄在线，果真是百试不爽的“资产重组”为它插上了腾空的翅膀吗？不妨从去年那个静悄悄的“借壳事件”说起。

　　托普借壳转型IT

　　“壳”是1998年5月在深交所上市的常州金狮股份有限公司，该公司原以生产金狮牌自行车为主业，由于种种原因曾一度濒临ST边缘。去年9月，常州东普科技发展有限公司(编者注：东普科技系托普集团东部核心软件企业)主动受让了其法人股股权1685万股，东普公司因占整个金狮股份总股本的29.45%，而取得了第一大股东的地位。完成资产重组后的金狮，于去年的11月正式更名为炎黄在线，主营业务从连年亏损的自行车制造转到了计算机网络工程、软件等IT业务上。

　　东普公司为什么要重组一家原本与自己的主营毫不相干的自行车厂？

　　据银河证券研发部的王国平分析员讲，一方面是时世造英雄，当初网络经济的高烧还没退，投资网络差不多是每个大企业都在酝酿要做的一件事。而更重要的一方面是，东普的东家想要这个CHINESE.COM。

　　东普的东家是谁？

　　正是以软件开发名闻华夏的股市新贵——托普集团。按照托普总裁宋如华的说法，CHINESE.COM是一个令人激动不已的称谓，拿出去，它可以代表全体华人。招牌这么响，不做好怕要辜负了全球华人。

　　“隐蔽”的幕后交易

　　为了这次重组，托普集团下了大功夫。虽然现在炎黄在线的人都声称，自己和常州的一家名叫拜克的自行车生产、经销公司没什么关系，但他们同时也都知道一个事实：拜克现在还在租用原来的金狮公司留下的厂房、设备，使用金狮公司原来的熟练工人。拜克实际上也是托普集团手中的一颗棋子。

　　去年10月，托普投资6000万元注册成立了拜克自行车专业公司，在重组金狮之前，拜克向金狮股份注入了1亿元资金，用来全面改进和大幅提升金狮公司的产品，使金狮股份具备了股市的炒作概念，为同室一家亲的东普公司顺利入主扫清了障碍。而在金狮公司更名为炎黄在线后不久，炎黄在线便审议通过了向拜克转让资产的协议，将原金狮股份的所有有关自行车生产、经营的资产出售给拜克，这次交易，最后达成价格为9565.47万元。

　　虽然当时的公告称，炎黄在线与拜克的交易不属于关联交易，但把所有前前后后的事情串联起来看，就不能不说，这真的是一个缜密而又严谨的资产重组案例。

　　在IT中摇摆

　　当然，这个案例本身无可厚非。托普长袖善舞的资本运营技巧为它的嫡系中增加了一个网络股的上市公司。而且，这个新的公司非但没有在网络泡沫的消散中残喘，还创造了业绩上升的良好表现、解决了一大批人的吃饭问题。

　　现在，即便双方人员都辩解说，各自没有太多关联，外人也免不了要爱屋及乌地关注一下这个目前还想“出个风头”的炎黄在线。

　　它究竟是托普手中一颗怎样的棋子？它到底有没有真正的实力？

　　炎黄在线的主营是什么？重组时它曾声称，向包括计算机网络工程、软硬件设计研发和系统集成等高科技产业转变，可这些都是托普集团的拿手好戏，难道托普要COPY一遍，输入炎黄在线的系统，让两家主营业务几乎完全相同的亲戚公司互相展开竞争？太不可能了吧。

　　但是，从该公司一位姓周的工作人员的回答中，似乎又表明，事实正是如此。她告诉记者，上半年公司的主要收入、净利润大都来自软件开发、销售等IT方面(具体是什么她说不清)，目前搭建的电子商务平台，主要是为了下半年开发资讯产品(是什么不知道)、发展第三方物流(介于用户和厂商之间的物流系统)，以后公司的主营还是以开发行业软件为主。

　　当然，这些回答在公司董秘以及所有负责人都开会、出差不能接受采访的情况下从一个公司办公人员的口中说出，实在不能叫人解渴，因为我们的问题还有很多。

　　从公司改名炎黄在线的那天起，金狮股份大概就没有想过要转产其他与IT无关的产业。据悉，目前全国已经有27个省会城市(包括直辖市)，71个地级城市，5个县级城市的162家网站以最快的速度正式加盟了炎黄在线，其中有104家是其网站的连锁服务中心；包括20多个主要行业的48家专业服务网站已经成为炎黄在线的铁杆儿合作伙伴。

　　有媒体报道说，今年炎黄在线网站的连锁服务中心要从104个增加到200个，覆盖内地所有省区；同时专业网站合作伙伴将基本覆盖所有重要商业领域，并在此基础上建起横跨全国的信息平台和电子商务平台。

　　这一切似乎在说，炎黄在线正试图建立一种集成服务的赢利模式，但我们特想知道，这种模式能为公司带来利润吗？现在不断增长的收入中有多少是靠这种模式获得的？如果像银河证券的王国平先生所说，炎黄在线目前发布的季报只是给市场、股民和他们自己一个信心的话，这个可发可不发的季报真正的目标是要给谁看？炎黄在线这个一直被冠以网络概念的高科技小盘股是否只是某些人的融资工具呢？

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