阿继电器：业绩一年不如一年

　　大股东阿继集团连续多年占用巨额资金，导致其业绩一年不如一年

　　张飚 黄宇 NBD上海报道

　　一些老国企在分离资产改制上市过程中，往往将优良经营性资产整体改制进入即将上市的子公司，而自留一些非经营性或盈利能力不强的资产，而当母公司资金紧张时，就将手 伸向了上市公司，阿继集团就是这样的典型。

　　1993年阿继集团改制生出了上市公司阿继电器这个“儿子”后，就把解决资金困难的出路放到了它身上，连续多年占用其巨额资金，严重阻碍了阿继电器的发展。

　　昨日阿继电器公布的2004年年报显示，阿继集团占用款达到2.3亿元。由于计提大股东的坏账准备1195万元，导致阿继电器每股收益只有0.0051元，而2003年每股收益则有0.042元。

　　在1993年改制时，阿继集团将经营性资产整体改制进入上市公司阿继电器，而将非经营性、非盈利性资产及辅助设施，如房产、医院、学校等留在了阿继集团。由于留在阿继集团中的资产盈利能力很差，集团公司无米下锅，就动辄向阿继电器下手。

　　刚开始，阿继电器一直采用每季季末由大股东归还、季初再转回的办法，使这笔大额占用款在报表上“隐形”。2003年，阿继集团初现“狰狞面目”：“儿子”向“老子”提供资金26500万元，但“老子”只归还3100万元。使得阿继电器的半年报上出现2.35亿元其它应收账款，其中阿继集团占用款达2.19亿元。到了年底，阿继集团最高占用阿继电器资金达10.94亿元，而当年阿继电器总资产才9.62亿元。

　　2004年7月，阿继电器第一次公告大股东占用资金情况，阿继集团占用款事件才暴露在大众面前。虽然在公告中，阿继电器信誓旦旦———今后将不再增加新的大股东资金占用，但3个多月后又公告称，阿继集团占用资金再次增加570万，达2.25亿元。2004年年报则显示阿继集团占用资金达到2.30亿元。

　　阿继电器董秘王永利无奈地告诉记者，由于阿继集团几乎没有盈利性资产，占用公司的2.3亿资金可能无法收回。公司目前只能力争使占用款不再增加，并呼吁阿继集团改制，让它的非盈利性资产独立出去自负盈亏，减少企业办社会所承担的巨大包袱。

　　分析人士认为，阿继电器在2004年对这笔占款只提取了5%的坏账准备，共计1100多万元。而到2005年，就要计提25%的坏账准备，将达5750万元，到2006年就更多，这将继续造成阿继电器业绩连年下滑。