文/本报记者匡峰

　　“我们于营收不断成长、浏览量加增及维持中国市场领导地位的同时，并透过沉稳及坚定地强调营运效率，达到账面支出的明显改善。”

　　虽然算法各不相同，一个是2002年的第一财季，一个是2001年的第三财季，但是同样是10月30日，国内最大的两家门户网站新浪和搜狐同时公布了财政报告。按照新浪的财报，本季度其净营收较上一季度，也就是今年7月至9月增长了4.9％，净亏损较上一季度减少了35.6％。搜狐也宣布连续三个季度营收保持双位数增长，致使其本季度营业收入达到360万美元，比上一季度增长24％，比去年同期增长122％。

　　数字向来最说明问题，特别是在全球IT界整体环境欠佳的情况下，新浪和搜狐的财政报告似乎是有些让人刮目相看。尽管从总体的财政状况来看，国内的几大门户网站同全球同行一样依然没能摆脱亏损的陷阱，但毕竟让人看到了国内门户网站的希望。有人把现在新浪、搜狐等国内几大门户网站的种种经营努力，比喻为“苦练平衡木”—赢利的模式依然在探索，在此之前，最重要的就是尽快做到收支平衡。

　　平衡木基本姿势之

　　增收

　　根据新浪发布的财报，截至2001年9月30日为止的新浪2002财年第一财季，其净营收额总计610万美元，较上一季度增长了4.9％。新浪透露，本季度新浪网自其包括电子邮件、手机短信、在线分类广告以及针对企业用户提供技术服务等收费服务中享受了丰盛的回收，其自电子商务与付费服务产生的营收较上一季度成长了96.1％。

　　对于新浪收入的增长，新浪网首席执行长茅道林表示，自上一季度开始趋热的手机与电子商务业务，本季度其营收已有显著增长。同时，新浪对网络技术及媒体业务将继续主导其核心业务，并将透过包括通讯、跨媒体与技术提供等服务在内所产生的多重收入使公司得以稳定成长。

　　在新浪努力增收的同时，另一家门户网站搜狐的业绩同样在增长，财务报告显示搜狐第三季度的营收总额创下了360万美元的新纪录，而且收入进一步多元化，该季度非网络广告收入总额几乎占营收总额的三分之一，提前完成非广告收入在年底超过总营收20％的预期。

　　据悉，在2001年第三财政季度中，搜狐的广告收入增长了9％，达到240万美元。第三季度广告收入的毛利率从上季度的22％大幅增长至35％，其中国内传统企业占据了广告收入的61％，跨国公司和网络公司分别占了广告收入的31％和8％。非广告收入(包括互联网技术解决方案，收费信息服务和电子商务)比上季度上升了75％，达到110万美元。非广告收入的毛利率也从上季度的20％上升到本季度的28％。

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　　减亏

　　虽然新浪和搜狐的获利能力都在增强，等这种能力还远没有达到能使两家的财政状况保持平衡的境地，烧钱的历史已成为永不再来的回忆，现在除了拼命挣钱之外，最重要的财政策略之一，就是尽可能减少不必要的开支，以降低亏损。

　　净亏损总额减少至530万美元，较上一季度的820万美元减少了35.6％，相较于2001财年同一时期的1020万美元则减少了48.3％。相较于上一季度的每股净亏损0.20美元以及2001财年同一时期的每股净亏损0.26美元，本季度每股净亏损降低至0.13美元。不包括针对无形资产及与股票期权相关的报酬所摊提的非现金费用，另不含与离职金有关而支出的单次重组费用，本季度净亏损试算额总计290万美元，即每股亏损0.07美元。至于上一季度，净亏损试算总额为410万美元，即每股亏损0.10美元。2001财年同一时期净亏损试算总额则为600万美元，即每股亏损0.15美元。

　　搜狐则在拼力拓展业务以达到收入多样化的同时，尽力控制其支出成本。搜狐表示其试算营业费用现在已经保持在稳定的状态，比上季度降低了4％，员工人数基本没有变化。同时，搜狐在开发市场时，还使销售及市场推广成本继续下降，据搜狐公布的数字显示，其销售及市场推广成本比上季又减少了6％。

　　平衡木基本姿势之

　　收费

　　就在新浪和搜狐公布财报的前一天，也就是10月29日，美国Ya?hoo表示，公司日前在其站点上增加了大量的免费视频节目。但同时Yahoo还放出风声，到今年年底公司将对部分媒体内容进行收费，而Yahoo今年已经不断加大对其免费服务的收费力度，其中包括对私人广告、拍卖清单和GeoCities主页托管等收取费用。

　　据悉，Yahoo打算在其站点上提供连续剧“Townies”、名人访谈、电影以及音乐录像等内容，还计划通过Allfood.com举办在线音乐会和在线烹饪录像等。尽管目前Yahoo新提供的视频节目是免费的，因为有广告商的赞助。但公司表示，已经为收费打下了埋伏。Yahoo高层透露，公司计划在第四季度对某些流媒体内容进行收费。而目前Yahoo该类服务的主要竞争者为RealNetworks已拥有40万收费用户。

　　为赢利而不再提供免费午餐的做法绝不只限于Yahoo，对于新浪推出不久的收费邮箱，新浪网首席执行长茅道林表示，目前新浪推出的收费邮箱，本身就是把用户细分后的方案，它不仅针对个人和企业分别设置了收费邮箱，而且即使对个人收费，也分别设置了不同级别。目前在注册用户超过了3千万的基础上，收费用户也有显著增长。茅道林认为，获得注册用户不是目的，最重要的目标是通过良好的服务，使这些用户成为最终的消费者。

　　几乎是在同一时间，微软为其Hotmail又增加了一项新服务内容，如果用户每年支付12.95美元的费用，则可以获得额外的8MB空间。

　　网站何时腾身跃

　　商业规则所围绕的主旋律始终是赢利，但门户网站何时能自己在“平衡木”上来个“腾身飞跃”，各家依然在苦练。

　　在新浪的本财季报告中，人们会发现截至2001年9月30日为止，新浪网的现金与短期投资余额为9710万美元，较上一季度减少了1270万美元，而这些资金之中，有相当一部分是新浪为今后赢利所做的铺垫，该1270万美元中有800万美元的现金用于投资阳光文化网路电视控股有限公司。日前，新浪网宣布其已完成收购阳光文化29％的股权，双方已在交叉销售、联合推广以及宽频和跨媒体节目的开发和授权制作方面展开合作。

　　并购阳光卫视，是新浪跨媒体战略的重要一步。新浪不仅增加了在不久的将来大举进入有限宽频内容提供领域的巨大的盈利想象空间。茅道林的透过通讯、跨媒体与技术提供等服务在内所产生的多重收入使公司得以稳定成长的战略，也凸现于此。

　　在搜狐的财报中，搜狐预计自身2001年第四季度的总收入为390万美元，其中广告收入为250万美元，非广告收入为140万美元。预计第四季度的毛利率将维持在第三季度的同一水平。第四季度的试算净损失估计将不超过270万美元。同时，搜狐依旧表示有信心保持其收入增长的势头和理智的成本控制，从而在2002年第四季度实现盈利。

　　按照新浪方面的预计，如果不考虑非营业性的、包括利息收入在内的收入与支出，同时排除不涉及现金收付的无形资产摊销、期权补偿等项目，对经营性试算额盈利前景的预测仍套用以上假设，则搜狐可以在2003年的第一季度实现盈利，而新浪则可以比搜狐提前一个季度在2002年年底实现盈利。

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