无协议脱欧或触发英国央行采用负利率政策

原标题：无协议脱欧或触发英国央行采用负利率政策 来源：财联社

文 | 财联社 周玲

为应对脱欧谈判破了可能导致的混乱局面，经济学家认为，英国央行可能今年年底前祭出一件新武器——负利率。

如果英国政府未能在今年年底前与欧盟(EU)达成脱欧协议，可能会让英国央行陷入困境。英国政策制定者发出了迄今为止最强烈的信号——他们正在考虑采用负利率，并表示他们将与银行监管机构合作，研究如何在英央行历史上首次实施这种政策。

他们就好像在对英国政府说，"你必须把事情做好，因为我们可能被迫这么做"，加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)经济学家Cathal Kennedy表示。

一个多月前，英国央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)还曾强调，英国不打算效仿欧洲大多数国家和日本的负利率政策。但现在来看，英国退欧后以混乱过渡的结局可能性加大。

英国首相约翰逊(Boris Johnson)违反与欧盟脱欧协议的举动，可能会破坏与欧盟有关新贸易协定的谈判。而这样的结果将通过海关检查、关税和企业成本上升，给经济带来新的痛苦。

英国已经在努力应对新冠疫情第二波的爆发，新出台了社会限制措施，还考虑了下月取消工资补贴后失业率可能飙升的情况。高盛集团认为，破坏性的英国退欧可能会加剧这一切。

购买债券仍可能是英国央行当前的主要政策工具，经济学家预计今年晚些时候将会扩大债券购买量。

但是，2021年出现负利率的可能性正在上升，对降息猜测最敏感的两年期英国国债收益率周四下跌19.91%，为四天来的首次。

彭博的经济学家称，“如果明年（英国）经济偏离轨道，央行采取低于零的利率的可能性越来越大。”

无协议脱欧前景

无协议脱欧前景已经让英国的银行提高了警惕。彭博情报(Bloomberg Intelligence)的乔纳森•泰斯(Jonathan Tyce)表示，利率突然降至零将进一步拉低净息差，挤压风险最高的抵押贷款的供应，从而削弱房价和消费者信心。

负利率会对金融业资产负债表造成的痛苦，这是英国央行此前一直拒绝考虑负利率的原因之一。这一工具在其他国家的效果喜忧参半，去年瑞典选择结束自己的政策试验。

英国央行官员强调，尽管经济并不像预期的那么疲弱，借贷成本却仍低于零。但复苏可能被破坏的风险意味着，他们不得不开始认真考虑以前无法想象的一些措施。

Pictet Wealth Management驻日内瓦高级经济学家托马斯•科斯特格(Thomas Costerg)表示，混乱的英国退欧是唯一可能让英国央行启动负利率政策的因素。

美银经济学家预计，英国央行将在2月份将利率降至零，但欧盟贸易谈判破裂可能会促使英国央行走得更远。