疫情后，金融市场如何变化？这两大板块值得关注→

过去一段时间，新冠肺炎疫情发展迅速，全球金融市场巨幅震荡。那么疫情对全球金融市场会产生怎样的影响？市场未来发展的前景是什么？央视财经特别策划《战“疫”后新机遇》特邀中国人民银行原副行长、前IMF全球副总裁、清华大学国家金融研究院院长朱民为您解答！

朱民：金融市场还有下跌的可能！这两大板块值得关注

朱民表示，目前疫情还会继续发展，全球经济今年负增长，全球贸易今年会有10%的负增长，在这个格局下，如果经济衰退，市场还会进一步调整，所以市场还会波动，而波动会分化。

朱民认为跌，从消费开始，走向制造业，这是立刻反映经济的，但是可以看到医疗板块、科技板块相对跌的幅度比较小，所以这也是反映了市场未来的发展前景。与此同时，从区域来看，受疫情影响比较小的亚洲，虽然现在也有很多超跌，但很多是因为流动性的原因，它经济恢复比较好，所以机会就会好一点。市场波动会继续，调整会继续。朱民认为还有下跌的可能，与此同时也可以看到它会进一步分化，这个分化表现在区域的形势，表现在不同的产业，这个就是所谓的市场的危和机。

战“疫”后，经济如何更好更快恢复？朱民：消费很重要

朱民认为消费促进经济恢复是很重要的一块，因为消费是垂直下跌，但消费拉起来也可以拉力很大。从3月份以来，中央出台了一系列政策，消费主要是两条，一条就是在消费上推进新一代的消费升级，就是供给侧的改革来推动消费的升级换代，使得居民有更强的意愿来消费，而不是停留在疫情以前的消费。

在需求方，地方政府出台了各种各样的消费券，这是好事。朱民认为需要关注其中的要素——人。在疫情中最受伤害的是人。人有几个层面，第一，是健康很重要。第二，是人要生存，要有收入才有消费能力。要给那些最需要的、困难的人、丢掉工作的人，给他们钱，而他们的消费弹性很高，钱给到他们手里会立即消费掉，从经济学上来说，对整个经济的拉动作用是最大的。第三，人还是就业者，需要维持就业能力和资本能力，所以当企业停滞的时候，政府也需要出钱补贴和支持企业员工的培训，需要帮助企业来维持现在的阶段保持一定的就业水平，所以维持企业不破产活下去的政策很重要。所以政府要把钱用在刀刃上，能够把事情做细，越是细的钱对宏观经济的拉动影响弹性就越大。

朱民：金融市场一定会变，变化一定会很大

朱民认为金融市场一定会变，如果用一个词来形容现在的市场，那么就是动荡，而疫情后的市场，是“变”，而且变化一定会很大。

第一，比如负利率，负利率会在根本上改变市场的风险溢价、风险定价、市场定价，市场准则变了，整个资产之间的连接变了，这是一个很大的根本的生态的变化。第二，央行现在越来越变成最主要的参与者。当央行作为一个市场最主要的参与者，几乎有无限资源的时候，市场的运行机制变了，这完全不一样了，所以对于市场参与者来说，不能想像这是一个自然的、均衡的和看不见手的市场，这是很大的变化。一前一后，整个产业链、整个经济结构都会发生变化，然后在这个结构上又会有新的变化。所以对于疫情后的市场应该要保持一种开放、学习、谦卑的心态来不断地观察和学习。