高质量增长驱动蒙牛2019年收入增长百亿逼近800亿大关

高质量增长驱动蒙牛2019年收入增长百亿逼近800亿大关
2020年03月26日 21:54 第一财经

3月26日,蒙牛乳业(02319.HK)发布2019年财报,全年收入达到790亿元人民币,逼近800亿大关。蒙牛总裁卢敏放表示,2019年公司继续跑出中国乳业的“蒙牛速度”,经营利润率实现了可观扩张,充分体现了高质量发展态势。在2019年中,蒙牛进行了一系列的业务调整和并购,国际化进一步提速,而2019年也被认为是蒙牛的加速布局之年。

高质量增长

财报显示,2019年蒙牛营业收入达790亿元,同比增长14.6%,利润达41亿元,同比增长34.9%;每股盈利1.049元,同比增长34.7%。

从分部业绩上看,蒙牛的主要业务液态奶产品收入678.8亿元,同比增长14.3%,依然是增长主力,占到总收入的85.9%;奶粉业务收入78.7亿元,同比增长30.7%;冰激凌业务收入25.6亿元,同比略降6%;奶酪、植物基营养品及贸易业务收入7.2亿元,同比下滑了15%。

记者注意到,蒙牛的核心业务液态奶业务2019年有一些新的变化,高质量增长趋势明显。

其中,2019年蒙牛的常温业务实现双位数增长,这主要来自于高端品牌的带动,报告期内,蒙牛的常温产品结构进一步提升,核心产品特仑苏、纯甄、真果粒等明星产品及纯牛奶产品都保持了较好的增长势头。作为蒙牛的核心大单品之一,特仑苏系列产品在2019年得到了进一步强化,全面提升产品口感及品质,并推出了梦幻盖包装,品牌力和销售都明显提升;纯甄产品则通过对品牌标识、代言人即产品口味进行年轻化升级,并推出多款新品,特仑苏、纯甄2019年销售均增长了20%;而真果粒也在年内升级品牌形象并推出新品,销售同比增长了10%。

低温业务也是蒙牛的传统强项,2019年蒙牛坚持全力发展冠益乳、优益C及蒙牛品牌酸奶等明星产品,低温业务连续15年稳居行业第一,报告期内还推出多款新品,其中北欧芝士、优益C百香果增长强劲,成为低温业务增长的新动能。此外,蒙牛推出的暖妍系列酸奶和冠益乳新品小蓝帽元气瓶系列中添加突破性的母乳源益生菌Probi-M8,都受到市场的欢迎。

值得注意的是,在传统常温和低温业务外,2019年蒙牛进一步强化了鲜奶业务。

近年来随着消费升级,鲜奶也被行业内认为是下一个行业热点,2017年5月,蒙牛就成立了鲜奶事业部,并形成了完整的团队操作鲜奶(巴氏奶)项目,并借助现代牧业的奶源优势开始全国布局,鲜奶也成为蒙牛的新业务增量。截至2019年底,蒙牛的鲜奶产品已经覆盖了华东、华南、华北、华中及东北地区的24个省份和50个重点城市。据介绍,定位高端的每日鲜语和中端的现代牧场两大品牌市场份额都实现了快速提升,整体增速超过100%,而每日鲜语品牌销售同比增长近500%。

蒙牛指出,目前随着国内消费升级趋势持续,高端化、多元化和精品化已成为现今消费者追求的大方向,品牌和产品体验的附加值也成为吸引消费者的重要因素。高端乳制品中,低温鲜奶、常温和低温酸奶、奶酪产品、有机奶和羊奶粉等均成为行业增长的主要推动力。

记者注意到,2019年蒙牛乳业整体的利润率有所提升,事实上这并不容易,2018年底以来,国内原奶价格触底回升,也给国内乳企的成本带来不小的压力。根据农业农村部统计显示,内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格从2018年底的3.5元/公斤启动,2019年底的平均价格上涨超过3.8元/公斤。而根据现代牧业此前公布的数据显示,2019年现代牧业原奶平均售价为4.04元/公斤,较2018年的3.85元/公斤上涨了4.9%,现代牧业也是蒙牛重点奶源之一。

卢敏放指出,2019年公司高质量增长的原因归于5大战略的落地,一是开展精准品宣,携手国内外知名IP做强品牌,不断提升产品与服务品质、积极践行企业责任,获各界充分认可,品牌美誉度持续提升;二是将可持续发展上升到集团战略层面,实施一系列行动带动全产业链共同发展,勇扛奶业振兴“国家队”大旗;三是加强乳业核心技术攻关,在益生菌、原奶保鲜、智能制造等关键领域取得突破,赋能业务可持续增长;四是大力开拓新消费、新零售,通过“智网行动”“零售通”“镇村通”“天鲜配”等项目进一步精耕销售渠道改革,提升销售网点覆盖和管理智能化,深挖下沉市场,做精存量、做大增量,有效促进营收增长;五是加速推进国际化战略,通过自主建设、收并购、合作等方式积极完善海外研发、奶源、产能、市场布局,加速打造具有国际竞争力的乳品企业。

2020年之初爆发的新冠肺炎疫情,对国内消费带来了很大的影响。当天,蒙牛方面表示,疫情对销售点运作和产品周转带来了较大影响,从而会影响到2-3月份的销售以及额外成本的增加,目前对公司整体上半年的影响尚未有量化评估。不过疫情的影响时暂时性的,公司一方面帮扶产业上下游渡过难关,并已累计向抗疫一线捐赠款物7.4亿元;另一方面努力控制疫情给经营和销售带来的短期负面影响,积极加速调整,拥抱疫情后消费者的消费习惯、消费场景变化,挖掘新的市场机会。

下一步,公司将加大乳制品营养价值的宣传和教育、加速电商和新零售到家业务的投入,并推动产品、品牌、管理等各领域的创新,集中发展高增长潜力品类如高端纯牛奶、低温酸奶、鲜奶、奶粉、奶酪等业务,专注于打造更多细分品类的领导品牌,继续谋求高品质增长。

战略布局之年

2019年蒙牛的业绩喜人,但同时2019年也被认为是蒙牛的战略布局之年,年内,蒙牛完成了多项重大出售和并购,进一步调整业务结构,国际化进程不断提速,带来了很多新的变化。

2019年7月,蒙牛宣布出售所持石家庄君乐宝乳业有限公司51%的股份,这一出售在2019年11月19日完成交割。

在完成君乐宝的出售之后,蒙牛迅速开启了一连串闪电式的并购,从并购方向上也呈现两大特点,一个是通过收购对现有的业务进行补全和强化;另一个则是借助收购进为下一步国际化发展做资源储备。

2019年9月份,蒙牛以总对价不超过14.6亿澳元收购澳洲贝拉米的全部股份,这一交易在2019年底已经完成,贝拉米成为蒙牛的全资子公司。2019年11月25日,蒙牛乳业发布公告以6亿澳元现金对价收购澳大利亚第二大乳企Lion-Dairy&Drinks Pty Ltd(LDD)的100%股份。

贝拉米是知名的有机婴幼儿配方奶粉和有机辅食品牌,在中国、澳大利亚、以及东南亚国家都颇受欢迎,而贝拉米和蒙牛现有的奶粉业务互补,也进一步加深蒙牛婴幼儿奶粉品类中超高端奶粉和辅食品类的产品厚度。

LDD公司是澳大利亚领先的乳制品和饮料企业,运营乳制品和果汁产业,是澳大利亚第二大奶制品生产商,通过收购蒙牛拥有一系列知名品牌产品、13个制造工厂,具备强大的冷链配送体系。

通过这一系列收购,蒙牛在澳新区域已经基本完成从奶源、到生产加工、高端品牌和供应链的全链布局,LDD、贝拉米和此前蒙牛在澳洲的原料加工联营公司Burra三者将发挥更多协同效应。更重要的是,借助这一系列收购,蒙牛为下一步国际化扩张奠定了基础。

在卢敏放看来,中国市场消费的升级正带动世界乳业发生结构性变化,也驱动中国乳企的模式正在从China for China 逐步转变为Global for China,而未来最终模式还要向Global for Global发展。中国乳企要从走出去买资源,转向参与全球乳业产业链重构和国际竞争中去。

2018年开始,蒙牛国际化开始提速,并将东南亚市场作为重点拓展方向。卢敏放认为,拥有6.5亿口的东南亚市场是一个庞大的市场,且本土环境不适合养牛,在乳业消费上存在很大的市场潜力。

2018年底,蒙牛第一个海外液态奶工厂落地印尼,并加快了海外贸易业务的进度。到2019年底,蒙牛已在海外多个国家和地区上市常温、低温乳酸菌饮料、低温酸奶和冰激凌多款产品。2019年,蒙牛海外地区收入为7.1亿元,同比2018年增长68.1%,占总收入的比例也提升了2.9个百分点。蒙牛计划通过未来10年的努力,希望可以将国际化收入的占比提升到总收入的10%以上。

卢敏放认为,经过多年发展,中国的乳制品的品质和创新实现了弯道超车,国际竞争中,下一个关键就在于品牌,能否建立全球的、区域性的和中国的著名品牌,也决定了蒙牛在很多品类里的战略布局,贝拉米和LDD的收购也是基于其品牌价值的思考;另一方面,通过并购,蒙牛获取了成熟的海外供应链和渠道体系,也将对蒙牛下一步在澳洲和东南亚的业务发展形成助推。

在海外布局的同时,蒙牛也在国内也进一步布局高增长品类。

卢敏放此前接受采访时指出,国内乳制品消费量尚有很大的增长空间,但传统意义的牛奶产品消费增速在放缓,但随着国内餐饮西式化的趋势明显,中国消费者正由喝牛奶向吃乳制品转移,这也将成为中国乳制品市场的新增长引擎。

2020年1月6日,蒙牛宣布收购国内奶酪领先企业妙可蓝多的5%的股权,并现金认购妙可蓝多旗下子公司42.9%的股份,妙可蓝多此前也为蒙牛提供奶酪代工业务。

在业内看来,在2019年推动一系列调整之后,蒙牛的业务也将迎来新的机遇,预计2020年随着并购和业务整合的陆续完成,这些大动作的效果就会逐步体现,未来的发展成果值得拭目以待。

蒙牛现代牧业
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