天价收购酿苦果，天齐锂业交出史上最差“成绩单”|天齐锂业_新浪科技

原标题：天价收购酿苦果，天齐锂业交出史上最差“成绩单”

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记者 | 赵阳戈

天齐锂业（002466.SZ）巨额的计提导致其业绩快报显示2019年恐将巨亏28.24亿元，对比历年来的业绩，2019年的天齐锂业交出了上市以来的最差答卷。

上市以来最差成绩单

2019年，天齐锂业迎来史上最差一年。

据天齐锂业业绩快报显示，2019年公司实现营业收入48.36亿元，同比下滑22.56%，但归属于上市公司股东净利润数据却为-28.24亿元，同比下滑幅度228.36%，基本每股收益为-2.47元。

来源：公告

天齐锂业称，基于谨慎性原则，公司及下属子公司对相关资产进行全面充分的清查、分析和评估，对截至2019年12月31日可能发生减值迹象的资产进行减值测试后，预计计提资产减值准备合计约22.93亿元人民币。这是一个骇人的数字，也直接导致了2019年业绩的巨亏。

资料显示，天齐锂业主营锂系列产品的研发、生产和销售，2010年8月31日上市，回顾上市来这么多年，2019年的业绩是史上最难看的成绩单。

从历史数据看到，天齐锂业2009年至2017年的净利润分别为3646.99万元、3888.41万元、4022.6万元、8539.36万元、-1.91亿元、1.31亿元、2.48亿元，近几年中的2016年至2018年，天齐锂业的净利润分别为15.12亿元、21.45亿元、22亿元。也就是说，除了2013年录得一次亏损外，天齐锂业之前这么多年都实现了盈利。

来源：手工统计

“蛇吞象”收购之苦

从数据来看，导致巨亏就是因为计提。而计提中的“长期股权投资减值准备”高达22.81亿元，而这又涉及到2018年一场“蛇吞象”的收购事件。

据天齐锂业描述，2018年12月，天齐锂业完成了对SQM23.77%股权的购买。交易完成后，公司管理层在密切关注行业最新走势及SQM经营状况中，观察到不少减值迹象。

首先是2019年四季度锂产品价格不及预期，管理层观测到国内外锂产品价格进一步显著下滑，已低于管理层的价格预期及前次估值模型内的价格设定，且截至目前，此下滑趋势未见改善。

其次，是SQM的重要扩产项目延期。在2020年1月23日，SQM公告称将推迟对Mt Holland项目投资决定（Mt Holland项目预计年氢氧化锂产量为4.5万吨/年）。

另外，天齐锂业管理层还注意到智利宏观环境存在不确定性。据描述，从SQM所在国智利的宏观因素看，2019年10月6日起，智利发生全国范围的抗议活动，该国总统皮涅拉宣布了多项举措应对诉求，其中包括改组内阁，以期尽快达成税制改革等，这些可能会给SQM的未来经营活动带来复杂性、不确定性。

最终天齐锂业在保守谨慎的基础上，综合考量各不利因素等对于SQM经营业绩的叠加负面影响，才以2019年12月31日作为评估基准日，进行了初步的减值测算。

需要指出的是，当年的收购，还令天齐锂业背上了巨额的借贷。据悉，当年的交易价款40.66亿美元，其中天齐锂业拟支付自有资金3.5亿美元，25亿美元来自银行借款，还有10亿美元来自某境外金融机构借款。这对天齐锂业的财务压力可想而知。甚至在后来，天齐锂业还进行了配股，募资正是用于偿还购买SQM23.77%股权的部分并购贷款。

“特斯拉”光环

不过值得注意的是，有着特斯拉概念股的光环，在市场的轮动中，资金并没有忽略掉天齐锂业。