100强上榜企业具有七大特点

100强上榜企业具有七大特点
2019年09月20日 09:21 人民邮电报

原标题:100强上榜企业具有七大特点

    电子商务研究中心日前发布的《2019年上半年中国电子商务企业100强榜单》数据显示,2019年上半年,电子商务100强企业总值为5.83万亿元。其中,零售电商企业总值为4.34万亿元,生活服务电商企业总值为1.25万亿元,B2B电商企业总值为0.163万亿元,跨境电商企业总值为0.073万亿元。入选“电商百强榜”的有阿里巴巴、美团点评、京东等46家电商上市公司,滴滴出行、瓜子二手车、美菜网等54家独角兽电商企业。采用的数据来自资本市场和投融资市场公开披露的客观数据,上榜电商无疑是当下我国电商“平台经济”中最优秀的“头部平台”,他们主要呈现出以下七大特征。

    一、整体规模不断攀升,成为中国经济发展“新引擎”。

    2019年上半年电子商务100强企业总值达58262.33亿元,占2019年上半年我国国内生产总值450933亿元的12.92%,电子商务整体规模呈现不断攀升的态势,已逐渐成为中国经济发展的新引擎,也是数字经济的重要引擎。

    在“电商百强榜”中,上市电商企业共46家,独角兽企业共54家。独角兽企业虽在数量上领先于上市电商企业,但从总值范围分布来看,独角兽公司中估值1000亿元以上的企业仅有1家;而上市电商企业在总值500亿元以上的占比高达90%。上市电商强有力的市值竞争力,主要是源自因充裕的现金流优势而促进的盈利模式的扩张,充足的现金流为后续一系列的企业业务拓展和行业并购提供了有力支撑,不断将业务延伸至其他相关领域,如金融、物流、广告、云计算、科技、城市、政务等,最终形成“飞轮效应”,以阿里巴巴和京东最为典型。

    二、重点电商集聚北上杭,“第一梯队”城市占比超70%。

    从“电商百强榜”所在城市的分布数量来看,拥有10家以上、属于第一梯队的有三个城市:北京33家,上海23家,杭州14家;拥有2~10家的第二梯队有5个城市:南京8家,广东深圳5家,武汉4家,广州2家,香港2家;拥有1家的第三梯队有9个城市:天津、太原、长沙、安徽芜湖、江苏苏州、福建厦门和泉州、浙江宁波和义乌(县级市)。

    从各个城市的电商总值排名来看,100强数量位居第三的城市杭州以总值31660.75亿元位居百强电商城市总值第一,主要是来自阿里巴巴30300.49亿元市值的绝对领先体量。上海作为全国最大的经济体城市,拥有23家百强电商,总值5761.22亿元,还拥有拼多多和携程两家超千亿元市值的集团。北京凭借首都强劲的“吸金力”和各类资源、信息、人才、政策等优势形成“虹吸效应”,拥有33家,规模总值为16563.21亿元。榜单前10中的6家都布局在北京,包括滴滴出行、美团点评、京东、小米集团共4家总值超千亿元的集团。作为最具吸引力的“国家电子商务示范城市”,北京的电商企业数量最多且“含金量”最高,正在引领全国电子商务大发展。

    三、零售电商市场快速增长,是拉动消费市场的“生力军”。

    近年来,消费对经济增长的贡献不断加大,继续成为经济增长的第一拉动力,而电商有望成为推动消费的生力军。利用互联网对传统零售业进行互联网+升级,实现线上线下融合,有利于全面提振零售业,在推动消费中发挥出更大作用。同时,非实物商品的线上交易呈现快速增长态势,消费领域也不断拓宽。

    数据显示,“电商百强榜”在电商各细分领域分布上,零售电商50家,其中阿里巴巴、小米、京东、拼多多、苏宁易购、瓜子二手车、唯品会、南极电商、大搜车集团、万达电商居电商百强榜零售电商领域总值TOP10。此外,生活服务电商28家,B2B电商14家,跨境电商8家。

    从行业发展走势看,只要支撑网络零售快速发展的产业基础、模式创新、技术应用、用户习惯没有改变,即便网络零售未来增速会随着整体经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段而逐步放缓,未来前景依然不容小觑。

    四、产业互联网方兴未艾,成为电商下一个“风口”。

    2019年上半年“电商百强榜”中,B2B电商公司共14家企业上榜。其中,上市公司8家,分别是上海钢联、卓尔智联、冠福股份、生意宝、焦点科技、慧聪集团、国联股份和科通芯城;独角兽公司6家,分别是美菜网、汇通达、中商惠民、找钢网、欧冶云商和易久批。总体来看,上榜的B2B电商独角兽公司的总估值和平均估值,均比同类上市公司市值要高。这反映出B2B独角兽公司的估值存在较大泡沫;而B2B上市公司的市值目前在二级市场则被低估,后续应该具有较大的投资潜力。

    当前,产业互联网已迎来风口,接下来的20年将是产业互联网爆发的黄金时代。而决胜的关键在于“重度连接”,在产业互联网中除了保持平台核心优势外,也必须做大产业生态,携手更多伙伴完善互联网服务的生态,互惠互利,达成平台、企业、第三方的三赢局面。从某种角度而言,企业发展的内在驱动力,是科技创新;企业发展的外在驱动力,是产业互联网。我们认为,未来最大的市场力量,无疑将从消费互联网转为产业互联网。

    五、2019年再次迎来“上市潮”,A股电商上市公司再次“涌现”。

    电商上市公司“板块”从无到有、从小到大,尤其是近两年内新增数量的快速增长,更凸显了资本市场对于 “新经济”类企业的青睐。2019年上半年“电商百强榜”表明,截至目前,已上市的电商公司达46家,总市值达47745.18亿元,占2019年上半年沪深两市A股总市值58.35万亿元的8.18%。

    其中,2018年13家电商企业的成功上市,创下了最多电商上市的年份纪录,包括本次百强榜中零售领域的拼多多、小米、蘑菇街、有赞、宝宝树、优信、御家汇、1药网和团车,还有生活服务领域的美团点评、同程艺龙和齐屹科技。

    2019年的“上市潮”似乎来势更猛,截至今年7月底,已有8家新上市电商公司,包括入选百强榜的云集、微盟、如涵、三只松鼠、值得买、国联股份、瑞幸咖啡和猫眼娱乐。

    值得注意的是,在2018年13家上市的电商公司中,除御家汇在A股上市外,其余均扎堆在美股和港股IPO;而2019年前7个月,就有值得买、三只松鼠和国联股份3家登陆A股。可以预测,伴随着“科创板”的开启,2019年还会有更多电商公司登陆A股沪深市场。

    电商公司选择海外上市的主要原因是,除很多公司VIE红筹架构外,海外市场上市还使得资本市场对其想象空间更大,更易受到资本追捧。榜单中有8家电商选择港交所上市。香港作为内地企业接受度最高的海外市场,2018年实施“同股不同权”的重大改革后,吸引了众多“新经济”类公司,成为国内上市公司登陆最多的交易所。就整体而言,上市公司进入资本市场,能够达到优化公司结构的效果,无论从融资能力还是管理层面,都将有助于企业稳健有序地持续发展。

    六、“独角兽”公司快速增长,成为电商重要组成部分。

    在电商百强榜中,54家电商独角兽中零售电商数量最多,为27家,其次是生活服务电商18家,B2B电商6家和跨境电商3家。虽然排名零售电商独角兽第一的瓜子二手车的估值已达618.03亿元,但由于零售行业整体利润较薄,因此其3270.82亿元的总值低于生活服务电商。生活服务电商独角兽凭借滴滴出行的3845.52亿元高估值,以5755.44亿元的总值位居独角兽领域总值第一。另外,B2B电商独角兽总值为1147.54亿元,位列独角兽界第三;跨境电商独角兽以343.25亿元的总值排名末尾。

    零售电商独角兽们在未来通过拓展业务来提升估值已成为必然趋势。如凭借母婴电商贝贝网起家的贝贝集团,先后打造了贝店、贝贷、友团等一系列平台,以满足用户消费、创业、金融、社区服务等多元化的需求,初步形成闭环。而作为生鲜电商独角兽的每日优鲜未来将优化冷链物流,通过打造“毛细血管”带动多元场景协同发展。

    电商独角兽的诞生与行业热度、政策支持、发展趋势息息相关,新技术、新产业、新商业模式破茧而出以及传统产业浴火重生提供的机遇,也为大量电商独角兽的诞生提供了基础环境。

    七、融资难度提升,电商“寒冬”悄然而至。

    电子商务研究中心的“电数宝”数据库显示,2019年上半年,国内电商市场共监测到225起融资事件,总金额为411.1亿元,分别同比下降39.35%、60.80%。在融资轮次上,2019年上半年电子商务投融资基本集中于A轮、天使轮及B轮,意味着有不少平台正在兴起。同时,投融资越到后期越发困难,优胜劣汰现象越发明显。

    今年上半年获得融资的电商包括:瓜子二手车母公司车好多集团获得15亿美元融资,估值618.03亿元,列百强榜第10位;易久批获得华平投资1亿美元D+轮融资,估值达85.83亿元,列百强榜第56位;婚礼纪获得了7000万美元D1轮融资,估值68.67亿元,列百强榜第78位。

    从整体来看,资本市场趋冷,融资难度大大提升,电商增速放缓等一系列内忧外患的因素,正考验着各个平台商业模式的成熟度与可持续发展性。

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