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陈俊平:传媒利用资本市场的法律问题

http://www.sina.com.cn 2003年10月23日 19:02 新浪传媒

宝维斯律师事务陈俊平律师

  宝维斯律师事务陈俊平律师演讲:

  我是宝维斯律师事务所的律师,我们律师事务所在北京和香港都有办公室,我们在中国有将近二十年的历史,我们的外商客户来中国,我们担任他们的法律代表,从80年代就在北京饭店设立一个小办公室,从那时候起家的,到今天已经有二十年的历史。

  刚刚李弘女士对上市和平面媒体,上市之前想做的一些工作。我想对投资者的要求,在法律上,我们现在知道,外商投资到现在没有开放,所以,我们现在就是指望报业界的朋友们,你们对新闻出版署有影响力,使法律有变更。今天我提出,法律对你们私募结构,有我们的一些建议和想法。

  第一件事就是我们的看法当然说平面媒体和出版业应该开放给外资,这样允许大家达成双层的目的:第一是吸引资金,有助于行业的发展;另一方面,又以可以与外国同业界交流,吸取经验。首先一点,我想法规上通常都会对投资者,外方投资者有一些资格上的要求,我们的想法是说,报业的朋友们,你们有出版业的经验吗?这个是有利有弊的问题,利益这方面,你们可以运用外方出版业,在国际出版方面拥有的经验,但是弊端就可能失去控制编辑权。这种情况下,利用风险投资者进行投资,这些风险投资者虽然在报业上没有确切的经验,但是至少他们对国际管理各方面,有助于为你们提供一些上市的知识,让你们上市更顺利。当然,如果说你们两者都希望具备,希望有外商出版业的经验,也希望有风险投资者他们对投资和上市做准备工作的经验的话,也要考虑在某一个公司里面引进多位投资者,就是由外方出版业作为主要的投资者。

  下一点我谈到我们对外商投资比例的限制。我们对报业需要做建议改革的话,我们看看其他各行业开放的趋势做的建议。如电信业、分销业和广告业,这些行业我们注意到有一些特点,在开放的时候,不是用间接、阶梯式的开放,从25%、35%、一直到49%等等,这方面虽然对外商投资做到一些控制性的效果,但是我们觉得这种做法的确是有他们的弊端。这样的话,在这种情况存在下,我们在筹划、设计一个投资结构的时候,我们发现法律问题的存在,投资结构会相应变得复杂,法律文件也多,造成投资的风险也大,会影响你们在中方股权的价值。所以我们说,如果出版业能够对外方开放,外商投资比例希望放宽一些,让外方放心一点,他们有控制权,这样他们有意志把自己的经验,自己的知识产权跟中方一起分享。

  第二方面谈到的是,最近出台一个法规,就是让外国公司我们的企业,我想说,这是一个方法,可以让外商进入国内报业。我想其中有一点好处,已经有它的法律根据,不需要立新法去研究,另外一方面,他们是对反垄断这一方面,已经有非常具体的规定,那就可以完全照顾到国人对外资进入中国的一个问题,就是你会怕外国人垄断市场,尤其是对我们重要的媒体市场。我想说,运用现行的法律结构,还有现在的趋势,对电信、分销广告、其他行业的开放和那一方面的法律,开放那方面的法律,让我们得到一些见解。

  张文东:这两年我们看到了很多的媒体,和很多很大的媒体谈过,是引进海外的财务投资者还是债务的投资者,甚至将来走向资本市场,很重要的一点大家要定义运营的规则、空间,我相信在座的大家都清楚,出版行业不同于其他的行业,涉及到出版、编辑的内容不可能对外开放,也不可能由民营的资本来控制,很重要的原因,从我个人经验来说,就是确定什么范围是可以进行市场化的,什么范围可以做市场运作的。所以,我觉得涉及到外方的资本进入的时候,需要比较清楚的定义经营范围,什么经营权?是广告、经营、发行、印刷?什么样的管理运营模式?给大家一个感觉,他投资不是今天、明天,是投资十年二十年,可以做估值,大家可以引进机制,作为总结,今天抛砖引玉,这个课题作为资本运作很复杂,也是方方面面的东西比较多。我希望今天大家认识以后,有机会可以通过两家投资银行,一家法律事务所,包括我们直接投资的,希望跟在座的哪位未来三年五年做成一件事,我们今天没有白来,谢谢大家。


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