【eNews专稿】随着PC市场的增长速度放缓以及利润空间的萎缩，再加上PC处理器市场份额被AMD逐步蚕食，英特尔开始寻求新的盈利之道。为此，英特尔进行了精心的准备，在未来几个月，即将挥师进军诸多先前从未涉足的领域。

　　英特尔寻求盈利之道

　　PC机市场日趋成熟已是不争的事实，作为该市场的领头羊英特尔再也不可能体验每年25%增长速度。2002年，PC的需求仅仅增长2%，而即使经济复苏的2003年，增长速度也不会超过6%。

　　英特尔第二财季截至于今年7月17日，来自First Call的分析家预计其盈利将达到7.35亿美元，每股盈利11美分，低于2001年同期的盈利每股12美分，当时英特尔的收入为63.3亿美元。

　　PC机微处理器的收入占据了英特尔收入的80%，但是随着PC机增长速度的放慢，如果芯片巨头英特尔必须不寻求新的增长点，否则在资本市场只有死路一条。由于PC市场依然低迷，英特尔公司的股价已经从6月份的28美元下跌到7月3日的17.75美元，连12个月前一半的价格都没有。

　　面对如此恶劣的态势，英特尔开始思变求通，推行多元化策略，进军近年来发展迅速的领域，如移动和通信芯片领域。如果英特尔的多元化策略获得成功，股价反弹势在必然。当然，英特尔的多元化策略是长期的，其股价也应该逐渐回升，而不是一蹴而就。

　　尽管该策略具有一定的风险性，因为进入这些从未涉足的领域，英特尔将更多强有力的竞争对手。当然在这些领域，芯片巨人也将获得前所未有的发展机遇。来自CS First Boston的分析家Tim Mahon表示，从长期来看，这些领域将为英特尔带来平均每年12%至15%的增长速度。该分析家建议购买英特尔股票。

　　进军新领域，英特尔推行多元化策略

　　英特尔多元化策略能否取得成功取决于其几个关键产品能否被市场所接受，这些产品包括即将于今年低推出的服务器芯片和网络处理器芯片等等。

　　分析家预计，英特尔推出面向高端服务器市场的新款处理器Itanium 2将弥补英特尔在高端服务器市场的空缺，并为其赢得该市场近30%的份额。目前，在整个服务器芯片市场英特尔已经占据了89%的份额。

　　在高端服务器芯片市场，Sun微系统公司独霸一方，它拥有百分之30的市场份额。而Itanium 2芯片的面世无疑增加了英特尔叫板Sun的资本。Itanium 2芯片的价格比Sun的要便宜好几倍。有分析家预计，两块Itanium 2芯片完全可以实现4块Sun UltraSPARC芯片的功能。但是Sun微系统公司不以为然。来自Sun公司的副总裁David Yen表示，Sun公司的UltraSPARC芯片已经获得广泛的应用，凭借该芯片优越的性能，企业用户不会购买采用Itanium 2芯片的服务器。该总裁还将Itanium 2芯片讽刺为“几内亚的猪”，意指便宜没好货。

　　对于英特尔来说，要在服务器市场打下一片江山并非易事。在服务器芯片领域，蓝色巨人IBM和英特尔一直在较劲。2001年，IBM在芯片设计上获得了巨大的突破，它已经成功地将两个处理器集成在其Power 4芯片中。而英特尔只有到2003年采用了95纳米(=0.095微米)工艺后，其第一块双内核芯片才可能问世。

　　同时，英特尔还得面对来自AMD公司的挑衅。因为在服务器领域，英特尔并无多大优势。AMD已经推出的面向服务器的Hammer芯片系列，该系列芯片是64位，而且与AMD的Athlons以及英特尔的奔腾和Xeons芯片兼容。虽然AMD并不期望凭借其Hammer芯片冲击高端服务器市场，但是它期望该芯片能够在低端服务器市场站稳脚跟。在过去的两年间，AMD的芯片在PC机市场表现不错。

　　英特尔公司也开始把触角伸向移动计算市场。今年晚些时候，英特尔将推出应用于膝上电脑的无线局域网芯片，该芯片能够同时支持最新的无线局域网标准802.11a和802.11b。而且在2003年，英特尔还计划推出新款无线局域网芯片Banias，该芯片具备了always-on(时刻连接无线网络)的特性。来自技术咨询机构IDC的数据，无线局域网芯片市场的规模将从2002年的2.7亿美元增长到2003年的3.7亿美元，增幅到达了百分之37。

　　便携设备市场是英特尔另一个全力出击的市场。英特尔的XScale芯片早已经应用于东芝的袖珍PC机中，而且不久就会应用于下一代移动电话中。不过，3G移动电话市场可能要等到2004年才会成熟。

　　在这一市场，英特尔必须面对来自芯片巨头德州仪器公司的强有力竞争。目前，全球超过百分之50的移动电话采用了德州仪器公司的芯片，而且面向下一代移动电话的OMAP芯片推出也有近一年的时间。可以说在这一市场，德州仪器先机尽占。作为后来者，英特尔要分一杯羹并非易事。

　　此外，网络处理器市场也是英特尔意图涉足的领域。今年晚些时候，英特尔将发布其IXP 2800系列网络处理器，该处理器将包含16个芯片，每个芯片的频率为1.4Ghz。网络处理器应用于交换机和路由器中，这是一个新兴市场。来自IDC的数据表明，在今后5年间该市场将以百分之37的速度迅速增长。同样，其他公司对这一市场也很感兴趣。蓝色巨人IBM公司就是其中一个。2002年2月，咨询机构Cahners In-Stat将其年度最佳网络处理器奖项颁给了IBM的PowerNP NP 4GS3。同时，蓝色巨人宣布将在12个月至18个月内推出新款网络处理器。

　　英特尔叫板对手的资本

　　对于英特尔来说，要在上述领域获得成功，关键就在于能否制造出功能更强大、体积更小以及更廉价的芯片。目前，英特尔正在爱尔兰新建芯片制造工厂，据悉该工厂将采用最先进的芯片制造工艺，而现在英特尔的竞争对手准备采用的芯片制造工艺还是英特尔上一代的技术。采用这一业内最先进的制造工艺后，英特尔芯片的制造成本将下跌35%。

　　来自Pacific Crest证券公司的分析家迈克尔·姆森内尔推测，与此同时英特尔仍将削减芯片价格来刺激需求。该分析家建议购买英特尔股票。虽然英特尔的业务多样化策略具有一定的风险性，但是在关注英特尔股票的23位分析家中，仍有15位分析家认为英特尔此举持乐观态度，并且推荐购买该股。

　　同时，英特尔几乎没有什么债务，它拥有81.4亿美元的现金流，而且今年的收成有望好于2001年。不过在2002年下半年，英特尔依然面临着挑战，因为PC机的需求依然低迷。6月6日，英特尔将其2002年第二季度的收入预期从65～70亿美元下调为62～65亿美元。而且随着PC机价格低于1000美元以及不断削减芯片价格，英特尔的利润空间也在不断减小。

　　显然，如果英特尔的业务多样化策略一旦获得成功，那它就将成为资本市场的英雄，英特尔公司股价的反弹只是迟早的事情，不过英特尔需要时间来证明自己。无影 编译 商业周刊

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