美国当地时间2月4日(周一)美国股市收盘，道琼斯工业平均指数下跌180点，至9725点，跌幅1.8%；那斯达克综指下跌47点，至1863点，跌幅2.5%；那斯达克100指数下跌41点，至1486点，跌幅2.7%；标普500指数下跌2.1%；罗素2000种小型股指数下跌1.5%。

　　周一午后，由安容破产案引起的会计问题阴云不散，美国股市跌幅加大。不过，分析师也对晶片类股作出了积极评论，道指成份股惠普也公布了利好盈馀预告。

　　道琼斯工业指数跌幅在150点以上，跌幅2%；那斯达克综指的跌幅则为2.5%。

　　Pacific Growth Equities的总裁史蒂芬-马索卡评论说，“尽管投资者均已认同经济形势好转的事实，但当前的会计问题仍令他们保持谨慎，随时关心事态的进展。此外，令投资者担心的还有，当前的股价水平对经济初步复苏的状况是否估计过高。”

　　科技股内部，跌幅最大的是网路基础设施和网路类股，其中亚马逊和Priceline的跌幅较为明显。大市方面，生物技术、金融、天然气、公用设施和石油服务类股下跌；仅有防卫性的黄金类股大幅上扬。

　　截至美东时间下午1:34；道琼斯工业平均指数下跌180点，至9725点，跌幅1.8%。跌幅最大的股票是奇异电器、Honeywell、AT&T、美国运通、JP摩根-大通和花旗集团。涨幅最大的成份股依次为惠普、麦当劳、Home Depot、宝硷、沃尔玛和杜邦。

　　纽约证交所成交8亿3300万股；那斯达克市场成交10亿5000万股；市场广度不佳，纽约证交所下跌股以20比10领先上升股；那斯达克市场下跌股以24比9领先上升股。

　　Trim Tabs对股市前景依然持谨慎乐观态度

　　据Trim Tabs报告，在截至1月31日的过去三天中，美国股票基金获48亿美元资金注入，换算为月率为500亿美元。债券和混合基金获2亿5800万美元资金注入。Trim Tabs表示，上周的企业资金流动性依然明显处於低迷状态，新的现金并购和股票回购数量不多，但新股的发行规模则连续两周突破50亿美元。

　　Trim Tabs指数，尽管市场情绪指数显示，美国民众对於未来股市的乐观情绪日增。美国企业界却仍在继续大幅抛售股票。

　　Trim Tabs的总裁查尔斯-拜德曼在研究报告中指出，“某些流动性指标都达到了2000年8月以来的最低水平。卖方市场分析师指出，由於经济衰退已告结束，投资者此时应该购入股票。唯一的问题是，尽管企业投资者对美国经济的前景预期好於普通投资者，但他们目前仍在大量抛售股票。”

　　某长期市场观察家却对目前市场中风行的经济复苏论调不屑一顾。

　　Navellier Performance Funds的投资组合经理路易斯-纳维里尔指出，“企业多馀库存的消除是利好消息，但这并不足以带动需求持续成长。与以往的衰退不同，目前企业和消费者所担负的债务明显偏多。在此次经济衰退中，投资者的消费热情并未消退，再融资金额也居高不下。但消费者方面的潜在成长空间已有限，企业则出现了产能过剩和订价动力不足的问题。这样一来，企业将很难提升资本开支，因此此次经济复苏很可能将呈现疲软态势，而不会过於强劲。”

　　惠普利好消息推动晶片股上扬

　　惠普股价跌0.9%。此前，该公司向投资者表示，由於个人电脑和印表机的消费需求出现成长，该公司第一季度的盈馀很可能将超出此前预订的目标。目前该公司预计，其第一季度营收较去年第四季度将小幅成长，而第一季度的盈馀更是将显着超出当前的预期。IBM股价下跌1.5%，惠普并购夥伴康佰股价1.5%。

　　晶片类股()上扬，此前高盛公司将晶片设备类股的股票评级由“比重保持与股价指数相同(market weight)”提升至“高於比重(market overweight)”。高盛公司认为，晶片设备的订单将在未来几个季度中上升。但高盛公司同时指出，鉴於当前晶片类股的股价，晶片设备类股在此次上升循环中的涨幅将低於以往的经济循环。

　　高盛公司将KLA-Tencor (KLAC)和Teradyne(TER)的股票评级由“超出市场表现”提升至“推荐名单”；将ATMI (ATMI)的评级由“市场表现”提升至“推荐名单”。此外，高盛还将应用材料(AMAT)列为晶片设备类股中的“首选股票”。上述股票中，应用材料股价上扬2.9%，ATMI股价上扬2.8%，KLA-Tencor股价上扬2.6%；Teradyne股价下跌1.2%；Novellus股价下跌0.4%。

　　瑞士信贷第一波士顿将晶片类股的评级由“低於比重(market underweight)”提升至“比重保持与股价指数相同(market weight)”。瑞士信贷第一波士顿认为，晶片行业的整体环境和毛利率成长前景已显着改善。鉴於德州仪器(Texas Instruments)的毛利率成长前景更佳，瑞士信贷第一波士顿将其在推荐名单中的位置提升至Analog Devices (ADI)和英特尔之前。德州仪器(TXN)股价下跌1.6%；英特尔股价下跌1.7%。

　　美光科技(MU)股价上扬0.7%；此前，因为该公司前景看好，Robertson Stephens和Thomas Weisel Partners均提升了该股评级。

　　另外，半导体行业协会宣布，去年第四季度全球半导体销售额与第三季度持平，从而结束了连续三个季度百分比跌幅为两位数的历史。去年第四季度美洲、欧洲和亚太地区的销售额较第三季度成长3.7%，日本地区的销售额却下降了11.8%。

　　半导体行业协会在声明中称，“无线手机和个人电脑等关键需求推动因素在去年第三季度均已完成筑底过程，去年第四季度更是出现了两位百分数的成长。此外，美国股市在全球市场的占有率也将从50%升至51%。”展望未来，半导体行业协会预计，2002年第一季度半导体行业的销售额将小幅成长；而历史资料显示，半导体行业在每年第一季度的销售额通常会持平和下降。

　　债市动态

　　由於股市出现下跌，国债价格显着上扬。

　　十年期国债价格上1/2点，殖利率降至4.915%；三十年期国债价格上扬21/32点，殖利率降至5.35%。

　　本周经济报告稀少，其中周一无任何经济报告出炉。本周重要的经济报告包括：工厂订单数字、首度申报失业救济人数和季度生产率报告--上述经济报告对市场都不会有过多影响。

　　汇率方面，美元对日圆汇率下跌0.8%，至一美元兑换132.12日圆。欧元对美元汇率上扬1.1%；至一欧元兑换87.02美分。

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