微软高管解读第三财季财报:Azure增长保持强劲趋势

微软高管解读第三财季财报:Azure增长保持强劲趋势
2019年04月25日 12:27 新浪科技

  新浪科技讯 北京时间4月25日午间消息,微软今天发布了2019财年第三财季财报。报告显示,微软第三财季营收为305.71亿美元,与去年同期的268.19亿美元相比增长14%;净利润为88.09亿美元,与去年同期的净利润74.24亿美元相比增长19%。微软第三财季调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期,从而推动其盘后股价大幅上涨逾3%。

  财报发布后,公司高管对财报进行了解读,并回答了分析师提问。参与本次电话会议分析师问答的微软高管有:首席执行官萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)、首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)、首席会计师弗兰克·布罗德(Frank Brod)和副总法律顾问基斯·多利弗(Keith Dolliver)。

  以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

  高盛分析师海泽尔·贝利尼(Heather Bellini):请问艾米,如果我回头再看看您的关键绩效指标,看上去商业预订的同比增长率,排除汇率影响的话,从来没有达到这么高的水平。至少根据我能查到的2013年财年以来的财报数据来看,确实如此。您提到,大型长期的Azure合同数量的增长,是推动这一同比增长率大幅增加的关键。那么,您能进一步解释一下吗?增长是否来自少部分客户?我的意思是,是不是这些客户向您购买各种服务然后干脆关闭了自己的数据中心?或者,您是否认为这是一个广泛的基础趋势,哪怕是在一些向云服务进展缓慢的行业?

  下一个问题是,Azure的毛利润十分亮眼。这一块是否会继续高效增长?剩下的空间有多少,您怎么看待Azure中的COGS比例?

  艾米·胡德:谢谢您的问题。对于第一个商业预订的增长。第一点是,到期基数绝对很重要。本季度,我们的续订表现十分强劲。我们能够提高现有合同的收入,当然这些收入在过去几年包括现在,对财报大有贡献,这些年来的表现也与商业预订与到期基数的对比相一致。

  第二点是新业务。新业务在本季度表现出某些预置优势,在账目中已得到体现。本季度,我们确实收获了一些大型的Azure合同,这些合同期往往更长,且预付费更低。这意味着,这些数据户体现在商业预订类目中,但不会出现在预收收入资产负债表上。你会看到,随着我们不断发展,这个数据的波动会越来越明显,原因不仅在于我们常说的到期基数变动,也在于有些更大型和长期的客户现在不单是我们的客户,更是我们的合作伙伴。因为我们现在是通过协作的方式,帮助我们的客户成功构建他们自己的数字未来。当然,当这些合同和这类合同开始落地时,这个数据也会出现稍许波动。

  对于您的第二个问题,Azure的核心毛利率增长继续保持强劲趋势,因为Azure团队在各方面都做得非常棒。我们不断在软件创新与硬件创新方面有所进展突破,并且与我们的供应链合作,继续在这方面保持良好状态,同时也在增加高级服务的使用,这对Azure的毛利率增长亦有贡献。

  因此,尽管我们目前仍旧关注提高效率,但软硬件的使用也十分重要,继续提供高级服务和高级工作载荷使用量,因此客户可以充分利用他们对Azure平台的部署和使用。(木尔)

  摩根士丹利分析师基斯·韦斯(Keith Weiss):就本季度而言,相比前几个季度,我觉得艾米多次谈到超出预期和超出计划。这和我们在CIO调查中看到的以及与客户交流时得到的信息相匹配。看上去,这仿佛是云服务和数字化工作方面的一个转折点。所以,我的问题是,您是否认为,在采纳趋势方面,这是一个转折点?您在背后所做的投资是否开始有所回报?还有一个问题是给艾米的。本季度的营业利润率确实超出了我们的预期。您是否进一步解释一下,究竟是哪些我们未能预见的原因,使得营业利润率超出预期?

  萨提亚·纳德拉:我认为总体而言,我们看到的是持续的动力。如果您看一下我们的整体策略,它一直是了解以客户需求为基础的结构。所以,我们总是相信,在分布式计算中,云服务和优势不可或缺。你需要混合式,而且在2019年,混合式已经不再是主流那么简单。但我们在五年多以前,就已经在讨论混合式。

  我们还讨论过,在这一向云计算转型过程中,最重要的事情将是一致性和生产力。因此,打个比方,无论是开发者效率还是IT生产力,都不再是一个维度。你需要将IT和开发者组合到一起,以提高组织的灵活性和数字化能力。这也是我们具有传统优势的领域。

  此外,若您观察一下我们的云计算历史,我们有应用和基础架构,有数据和人工智能,有生产力和协作,以及业务应用。这非常独特。因此,我认为,这就是大规模的竞争差异,也体现在我们的数据中。但最重要的是,这也体现在了客户动力之中,我认为最关键的是客户成功。今天的数字技术与科技公司的创新无关,而是世界其他地方如何使用技术进行创新。微软在这方面具有独特的优势。

  胡德:对于您提到的营业利润率问题,我想有几点可以解释的。特别是在本季度,我们表现超出预期的地方大多集中在高利润率领域,其中一个领域毫无疑问是OEM和芯片供应。这领域在第三季度改善最明显的是高利润率和底线。

  日本于我们而言是一个高交易市场。因此,当日本强势的时候,高利润率是趋势。还有就是内部部署服务器数量。在本季度混合需求方面,这个数据表现优秀,且也具有高利润。因此,当出现这种情况时,这对经营利润线确实十分有帮助。

  目前,在营业利润方面更具持续性的话题是我们在正确的长期趋势中选择正确的长期市场的能力。我们会继续侧重提高每个产品领域的毛利率。最终,提高集中投资和改善运营成本,这些都有助于创造杠杆作用。我相信,在我们保持这个策略前行的过程中,财报会说明一切。

  伯恩斯坦研究公司分析师马克·莫德乐(Mark Moerdler):请问艾米,您是否可以进一步谈谈Azure混合式收益对Azure收入、服务工具和续订的应用?我认为这并不好理解。它是否对Azure的财报收入增长有着更有意义的影响?还有一个问题请问萨提亚,您是否可以解释一下,为这么这个特定的产品能够与客户产生良好的共鸣?

  纳德拉:或许可以先由我来回答第二个问题。我想说,这个产品的重点在于,它带来了灵活性,客户可以选在混合式计算。正如我一直强调的,混合式计算对于工作载荷十分重要,更加灵活多变。然后还有一个新的载荷混合,因为人们希望在云计算中进行人工智能训练的同时,部署最前沿的模型。在这两种情况下,混合式让我们的业务模型在支持架构需求和灵活性需求方面独具特色。另外还有一点就是,运营主权将变得越来越重要。世界及其分布式计算需求不会成为一系列需求,但会变得由很多种类组成,根据监管也大不相同。所以,在我们在技术和业务模型方面提供的是最大限度的灵活性。

  胡德:接下来由我谈谈服务器产品和服务,以及如何看待混合使用。总的来说,几乎所有好处都已经体现在我想说的预置关键绩效指标中,并且随着时间的推移,它最终会体现在Azure的消费收入增长中。这是好处之一,从根本上将,它具有高价值和灵活性,可满足客户需求,从而他们决定何时做决策。因而,它好似,让人们重新关注所有的关键绩效指标,因为其最能够代表客户承诺与对我们架构的使用。但对于您的问题,答案体现在今天的预置数据中,您可以从中看到价值的优势,以及随着时间的推移,当人们越来越多的使用我们的产品,Azure ACR数据就能说明更多。

  德意志银行分析师卡尔·凯斯泰德(Karl Keirstead):我想问的是,在智能云领域的巨大收入,它带来了很多积极面,尤其是服务器产品的关键绩效指标。我想知道,您是否可以描述下,2008版本升级的重要性?假设这种提升可以在2019年度继续的话,是否足够维持您之前提到的预置关键绩效指标在未来两个季度中保持持平甚是稍有提升?

  胡德:说到预置数据,我通常将其划分为两类,其一是具有持久价值的,其二是我认为更像是一次性的。对于持久趋势,我期望的是混合价值支柱。然后是高级组合。我们确实在终端支持看到一些收益。但是,我不认为这是本季度的主要收益。主要收益应该是我刚才提到的亮点。终端支持,我们在7月份有SQL,接着是1月份的Windows。但是,我们也看到了一些影响,特别是在SQL中。我认为,第四季度可以继续保持。但是第四季度的预置数据可比性会比较大。因此,即便有持续趋势的收益加成,但加上终端支持的暂时结束,我认为第四季度的预置数据会稍有下降。

  瑞银集团分析师珍妮弗·罗威(Jennifer Lowe):我想了解一下Office 365商业业务。Office 365商业业务一直是贵公司一个表现强劲的业务,本季度亦是如此。但是,我有两个相关的问题。首先,我想,之前萨提亚您有提到,目前Office 365商业版有1.8亿用户,看起来早在几年前就该有这么多用户了。所以,我想知道您对这个产品的使用周期有什么看法。未来还有多少继续扩张的机会?其次,是给艾米的问题。您提到E3和E5对本季度的平均售价价格(ASP)贡献颇大。那么,E5是否有所提升,E3影响在下降,还是两者几乎保持平衡?您是否能够说明一下?

  纳德拉:就Office 365的整体覆盖范围而言,我们在多个维度仍旧可以看到许多显著机会。比如,我们在欠发达市场、中小型企业中的参与度从未像现在这样高。因此,目前,借助SaaS方案,你可以在全球覆盖更广泛的企业客户群。这是机遇之一。

  第二机遇是,以Teams为例,我们现在正在覆盖许多一线工人。不管是在医疗健康、制造业、零售业还是知识工作者,现在你可以拥有通讯解决方案和集成的企业流程工作流。这些组合——从知识工作者到一线工人,以及覆盖各种规模的企业的能力,将帮助我们继续实现整体增长。

  还有我想说的是,这些工具中的合规性安全在客户价值主张中也是一大架构优势。因为,我认为,我们的客户希望使用更多的SaaS应用程序,但他们也不希望自己的安全风险呈指数级增长或承担更多合规压力。因此,Office 365的方案能够在客户群中引起共鸣。

  胡德:对你的问题可能会有所帮助。本季度,我实际上以为,座位增长略微掩盖了每用户平均收入(ARPU)的增加。我的意思是,27%的座位增长开始包括了部分低ARPU席位,比如像萨提亚刚提到的在学术、教育和一线工人中间。这对我们保持座位增长十分重要,即便与ARPU水平不在同一水平线上。这对我们来说,无疑是新的机会。但是座位增长也确实掩盖了部分我们已经获得的ARPU改善,就是E3和E5。虽然我们已经开始看到E5在净ARPU数据中的影响,但这两者仍旧都存在机会。

  摩根大通分析师马克·墨菲(Mark Murphy):我们已经看到很多迹象表明,Azure最近获得了更多的企业工作份额。您是否认为已经为Azure在企业IT世界赢得大部分工作载荷的正确方式?还有给艾米的问题,您刚刚提到了轨迹和长期承诺,您是否认为Azure会超越Office 365商业版,并进而成为微软未来几年内的最大收入来源?

  纳德拉:我想说,面对的激烈竞争,以及不同的竞争对手,我们的表现并不差,甚至比之前的客户端服务器的时代更好。在曾经的客户端服务器时代,我们从未参与过核心的数字基础设施或金融服务或医疗健康或零售行业或制造行业。而且,当我们考虑数字转型和设计、部署、消费时,这和我们过去与部分独立软件开发商的合作相似。我们以前怎么跟他们合作,现在他们想要开发自己的数字业务时,依旧与我们合作。因此,这或许就是微软在这一领域的增长方式。

  胡德:我想,您要问的是,当我们考虑微软的商业云业务价值96亿美元,并增长超过40%的时候,你如何看待这一增长趋势。萨提亚已经提到Azure的概念或参与度,对此我认为人们已经讨论了很多。但是不同的是,萨提亚认为,我们能够在未来获得更高的市场份额,比之前的时代更高。因此,如果您回顾我们发展Azure的能力,Azure将会比以往任何时候都要庞大。这就是事实,但更重要的是,我们其他单位业务比如LinkedIn和Power平台等空间依旧巨大。萨提亚提到过安全、身份、合伙,这对我们来说都是不断为这一领域增加价值的空间。

  加拿大皇家银行资本市场分析师罗斯·麦克米兰(Ross MacMillan):我有两个问题,分别提问萨提亚和艾米。第一个是关于高级服务的。您认为哪几个高级服务最后可能实现突破或成为规模最大或增长最快的?哪几个目前意义重大?第二个问题是给艾米的。当我们思考这一趋势的时候,您是否相信,未来第四财季乃至2020财年,商业云服务的毛利润依旧能有这样的整体增长?

  纳德拉:就我们的高级服务而言,即便在应用程序基础设施方面,比如在计算方面,需求在不断增加,比如物联网服务等。从本质上将,我们有新的业务应用,比如正在开发帮助人们管理他们的复杂物联网应用发展的一系列服务。IoT Central是一个极好的离子,当你拥有很多互联设备是,你需要一个控制中心。这样,你可以管理应用部署的复杂性,进行安全管理等等。

  另一个领域无疑是数据。数据辅助的复杂性呈指数级增长,无论是在数据库要求的需求方面还是在处理数据的需求方面。因此,这是另一个,类似Cosmos DB等服务有可能增长的领域。所以,这些都是我认为正在构建于Azure之上的高级服务,当然其他SaaS应用还有很多。

  胡德:对于您提到的整体商业进展利润问题。您说的没错,当我展望来年时,我觉得,最根本的驱动力是,每个服务的表现和今年一样,真正实现毛利率的改善,不管这个服务是LinkedIn还是Dynamics或Office 365,又或者Azure。但是您也会看到,收入组合的转变,会抵消Azure IaaS和PaaS的影响。因此,整体上总利润会遭遇逆风,即便部分服务表现良好。而且,Azure的增长会依旧显著。

  瑞士信贷分析师布拉德·泽尔尼克(Brad Zelnick):我的问题与数据库产品有关。萨提亚,您是否可以谈谈,用户为何愿意使用Azure上的额数据库服务,并将工作载荷转移到云端?以及,艾米,您是否可以谈谈将传统数据库负载转移到Azure上的机会?

  纳德拉:第一,总体上,需要了解最新和最好的数据库技术,因为边缘计算和数据日益增长的需求也是促进SQL服务器对话的原因。有趣的是,我们对边缘设备有很大的要求。另一点是,对于云计算迁移,我们有很多不同的用例。我们看到人们使用SQL DB,其本质上也是PaaS服务,但是完全兼容SQL Server,他们希望在SQL Server上管理服务。因此,这两者同时在进行着。一个很好的例子是Dynamics 365。Dynamics 365和其架构至少在我看来非常美妙,因为它已经全部重写,以适应新的数据库技术。这种架构方案是我们认为,目前适用于每一个SaaS应用供应商的方案。这个架构可以在边缘、也可以在云端支持企业应用。

  胡德:说到机会,我认为这不是主要驱动因素的原因是我们的服务器业务大多是基于年度合约的。因此,它不大可能给第四季度带来积极影响。对于少部分非基于年度合约的业务,它们确实能够带来一些机会,但影响并不大,因为正如我之前说的,我们客户如今大多都是年度合约客户。

  巴克莱银行分析师赖默·兰斯科(Raimo Lenschow):您是否可以谈谈Windows OEM?

  胡德:我认为,在第三季度,我们确实存在一些第二季度未完成的需求。对于第三季度,我不认为这种压抑情况会持续到第四季度。我们的营收指导也并未提到这一点。我想说,我认为我们对商业领域和旗舰消费领域的供应比较乐观,我们收入的大部分都来自OEM。因此,在这些方面,我们对第四季度态度乐观。(木尔)

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