蔚来拟赴美IPO融资18亿美元

　　李溯婉

　　[蔚来汽车招股书披露，蔚来汽车将融资不超过18亿美元，以代码“NIO”于纽交所挂牌交易；创始人李斌持股17.2%，腾讯持股15.2%，高瓴资本持股7.5%。]

　　8月14日，蔚来汽车正式向美国SEC递交了IPO申请招股书，成为首家提交招股书的造车新势力。而现阶段，小鹏汽车、威马汽车等造车新势力暂时未急于上市。就在本月初，小鹏汽车刚宣布完成签约总额40亿元人民币的B+轮融资，累计融资额超过100亿元人民币。造车新势力纷纷通过各种融资途径备足粮草，为抢占市场做好充分准备。

　　蔚来汽车招股书披露，蔚来汽车将融资不超过18亿美元，以代码“NIO”于纽交所挂牌交易；创始人李斌持股17.2%，腾讯持股15.2%，高瓴资本持股7.5%。

　　招股书还披露，李斌将三分之一的股票、约5000万股转让给信托。他本人保留投票权，而用户将拥有信托的收益分配。

　　“虽然我将保留转让给信托的股票投票权，但我会让NIO用户讨论并提出如何利用这些股票的经济利益，通过某些机制在未来实施。我相信这种信任安排进一步推动了NIO追求我们成为用户企业的原始愿望，并将加深我们与用户的关系”，李斌在招股书包含的公开信中写道。

　　蔚来汽车成立于2014年，创始人为知名汽车圈投资家李斌。目前，蔚来汽车尚未实现盈利。招股书披露，其今年上半年营收4599.1万元（其中汽车销售收入4439.9万元），亏损33.3亿元；2017年和2016年分别亏损50.2亿元和25.7亿元，累计总亏损逾百亿元。蔚来汽车开支巨大，2018年前6个月，蔚来汽车的研发支出14.5亿元，2017年全年研发支出为26亿元、2016年为14.6亿元。对应的销售和管理成本分别为17.2亿元、23.5亿元和11.3亿元。

　　李斌在前不久接受第一财经记者专访时谈到，目前，蔚来超过6000名员工，其中全球研发团队已发展到3000多人，研发支出至少六七十亿元，然后服务体系也有3000多人了，这个投入也非常大。此外，李斌在北京、上海、广州、杭州、深圳等多个城市的黄金地段陆续建蔚来中心NIOHouse，这又是一笔不菲的支出。李斌以及小鹏汽车董事长何小鹏都不约而同谈道：“没有200亿元就别想造车。”

　　在IPO前，蔚来汽车有56个投资者，已完成多轮融资，投资者包括腾讯、百度、京东、高瓴资本、红杉中国等机构，融资总额150亿元左右。其中，2015年底，蔚来完成首笔5亿美元的融资，投资方包括红杉资本和愉悦资本；2016年夏，蔚来汽车完成第二轮融资，规模为“数亿美元”，投资方包括淡马锡、新桥资本、厚朴基金、联想创投、IDG资本等；2017年3月，蔚来再次完成数亿美元融资，腾讯和百度领投；2017年10月，蔚来完成10亿美元融资，继续由腾讯领投，投资方还包括BaillieGifford、LonePine、中信资本和华夏基金等几十家新投资人和原有投资人。

　　目前，蔚来汽车正在加快推进交付进度，力争在今年9月完成1万辆首款量产车ES8的交付。截至今年7月31日，蔚来首款量产车ES8共交付481辆，收到17000辆预约，其中4989辆预约为不可退款属性。近日，蔚来汽车方面表示，在9月底之前交付完预订的1万辆ES8的计划并未改变。这遭到何小鹏的质疑，为此何小鹏和李斌为能否顺利交付一事还进行押注。

　　为了加快生产速度，蔚来汽车选择代工模式。2016年4月，江淮汽车宣布与蔚来取得合作，蔚来汽车负责提供合作车型技术信息以及所需零部件和物料，江淮汽车则负责生产及完成合作车型公告目录申请报批等。2017年12月，蔚来汽车首款量产车蔚来ES8下线。ES8是一款大中型7座SUV，基本车型补贴前售价44.8万元，官方宣称的NEDC（综合工况续航）为355公里（最大续航里程500公里）。目前，ES8正由江淮蔚来工厂生产，暂时代工厂为江淮汽车一家，但与广汽集团、长安汽车签署了合作协议。此外，蔚来汽车选址上海嘉定的自建工厂也在建设中。

　　作为造车新势力的先行者，蔚来汽车在交付时间、续航里程、换电模式等方面皆受到质疑。今年8月，有蔚来ES8车主反映，在高速行驶时（120公里/小时等速情况下），蔚来ES8的实际续航里程仅为200公里左右。随后，蔚来汽车回应称，355公里的NEDC续航，指的是用户日常使用的路况综合，包括城市道路、非铺装道路以及部分高速。

　　除了不断研发新的电动车产品，蔚来还在加速推进充电基础设施的建设。按李斌的规划，2020年前，蔚来汽车将在全国建设1100个换电站。样样投入巨额，蔚来亟待不断融资来补充粮草和弹药。这是一场持久战，成立于2003年的特斯拉，至今依然未能扭亏为盈。

　　李斌接受第一财经记者采访时称：“他们投蔚来时，我并没有向他们承诺过什么时候将盈利。造车有风险，投资需谨慎，蔚来是否存在机会，他们会有自己的判断。”

　　李斌认为，蔚来前期的大笔投入是必要的，这是投资而不是烧钱。他自我判断是，目前花出去的钱中，90%是投资，也有10%浪费掉，这是因为个人能力始终有限，难以做到100%准确无误。