导语：美国东部时间1月17日(北京时间1月18日)，新东方教育科技集团近日发布了2007财年第二季度财报。报告显示，新东方第二季度营收和净利润都有所增长，但美国投资顾问公司Fool的分析师汤姆·塔乌利(Tom Taulli)认为，随着限制新东方内部人士售股的锁定期即将结束，新东方股价将面临压力。

　　新东方是中国最大的私立教育机构。在截至11月30日的2007财年第二季度，新东方的销售额为2160万美元，同比增长32.9%；净利润为100万美元，去年同期净亏损为人民币820万元(按现在的汇率，超过100万美元)。新东方每财年第二季度的营收通常最少，因为这段时间是新学年的开始，报名参加新东方培训课程的学生相对较少。2007财年第二季度，新东方语言培训和考试辅导课程注册学生总数约为21.75万人，比去年同期的18.08万人增长20.3%

　　自1993年以来，新东方在基础设施建设方面取得了长足的进步。截至2006年11月30日，新东方下属的学校和学习中心数量分别为34家和115家(包括32所学校)。为了把握商机，新东方在营销和资本支出(例如修建新学校)方面投入了大量的资金。不过，新东方第二季度仍然生成了540万美元的现金流。截至2006年11月30日，新东方仍然持有价值1.488亿美元的现金和现金等价物。

　　与此同时，新东方还同多家国外公司建立了合作关系，为未来进一步发展铺平了道路。例如，新东方已经同McGraw-Hill和Thomson签署了内容授权协议。此外，新东方还可以利用强大的品牌进入其它领域。例如，新东方正在进军专业认证培训市场，提供针对律师、注册会计师(CPA)、以及公务员考试的培训服务。新东方预计2007财年第三季度营收为2580万美元到2710万美元，同比增长19.8%到25.8%。

　　不过，新东方当前的市值已经达到8.8325亿美元的高位，相当于公司年度营收的7倍，对于一家刚刚上市不久的公司而言，这种情况并不常见。当然，这也意味着新东方股价存在不稳定性。此外，限制新东方内部人士售股的锁定期将于3月5日结束，考虑到该公司股价当前处于较高价位，内部人士届时可能会减持部分股份，这将给新东方股价带来压力。(马丁)