网易考拉易主？ 丁磊“再造一个网易”梦碎

　　网易考拉易主？ 丁磊“再造一个网易”梦碎

　　被寄予厚望的网易电商业务增速一步步下滑，越来越成为网易的拖累

　　《投资壹线》冯伟康

　　近日，关于网易考拉将被阿里巴巴（BABA）收购的传言引起广泛讨论。从各种扑面而来的消息来看，阿里巴巴对网易考拉的收购一波三折，网易考拉的去向更加扑朔迷离。目前，双方均对收购事宜三缄其口，而对于个中真相，外界或只能等到“官宣”之后方能知晓了。

　　网易董事局主席兼首席执行官丁磊曾表示要在“电商领域再造一个网易”，如今看来，“电商网易”或将无疾而终。

　　考拉易主？

　　近日，据《晚点LatePost》称，阿里巴巴正在洽谈收购网易考拉，谈判结果基本确定，正在讨论具体细节。收购价格在几十亿美金，交易完成后，网易考拉将和天猫国际进行具体业务融合与合作。

　　在广泛讨论确认真假中，8月15日，财新报道称，交易已确定，对价为20亿美元，阿里将以全现金方式支付，未来双方还将开展其他形式的合作。

　　网易（NTES）股价应声大涨，截至8月16日收盘，报收258.48美元，总市值为330.75亿美元。

　　截至发稿，网易考拉和阿里巴巴均对此不予置评。

　　在纷纷扬扬的传言中，还有拼多多的身影出现。据相关媒体报道，有匿名人士反映，数月前，拼多多接触网易考拉，商谈并购事宜，但最终因收购金额未达成一致而告吹。

　　网易电商引入外部投资，并不止一件不可思议的事。2017年，网易CFO杨昭烜曾在电话会议中对外表示，对电商业务引入外部战略投资持开放态度，会在时机合适时考虑引入外部战略投资人。

　　8月20日下午，有消息称丁磊最终否决了收购案，网易与阿里双方以谈崩收场。据相关传言，其中原因是阿里巴巴以20亿美元的价格，想一并收购网易云音乐、网易研究院等部分业务，而这突破了丁磊的底线。

　　不过，紧接着，界面新闻报道称，8月20日下午，丁磊召开高管会议，最终传递出来的消息是：网易考拉融资进展一切顺利。

　　电商梦碎

　　丁磊曾在网易考拉2016年举行的发布会上宣称：“希望未来三到五年，考拉海购可以达到500亿到1000亿元的市场规模，在电商领域再造一个网易。”如此豪言，足以见得网易对发展电商的信心和抱负。

　　然而与其他竞争对手相比，网易电商的起步较晚。

　　在2014年之前，支撑网易的三大业务分别是游戏、广告、创新业务。作为核心业务的游戏在14年出现了明显的瓶颈，增长缓慢，在此情况之下，网易开始大力发展电商业务。

　　2014年7月，针对跨境电商行业的“56号”和“57号”文件先后出台，免去了进口环节的大量税收，明确了行业监管框架。在政策和市场环境的便，网易在2014年9月快速进行了立项，并组建跨境电商团队。

　　2015年初，网易考拉正式上线，随后在网易内部被升级为战略级产品。

　　网易考拉成立一年后，网易严选应运而生。2016年4月，网易正式上线了主打自营生活类精选的网易严选。

　　自此以后，对于网易而言，电商成为仅次于游戏的第二大增长引擎。在2017年网易将电商业务从财报拆分进行独立披露后，数据显示，2017年和2018年，网易电商在营收中的占比分别为22%和29%。在2019年第二季度，该项占比为28%。

　　据艾媒咨询发布的《2018—2019中国跨境电商市场研究报告》显示，2018年，网易考拉以27.1%的市场份额，高居国内跨境进口市场首位，连续三年蝉联跨境电商份额第一。天猫国际则以24%的市场份额名列第二，第三名则是京东的海囤全球，占有13.2%的市场份额。

　　而另据易观发布的2019年第一季度《中国跨境进口零售电商市场季度监测报告》数据显示，该季度天猫国际已超越网易考拉，市场份额推升至32.3%，排名第一，网易考拉市场份额则相应降低至24.8%。

　　8月8日，网易公布第二季度财报，其中电商业务交出一份不错的数据。财报显示，网易2019年第二季度净收入为187.69亿元，同比增长15.3%；净利润则为36.454亿元，同比增长33.8%。其中电商业务净收入为52.47亿元，同比增加20.2%。电商业务在网易总营收中的占比也持续扩大，从去年二季度的26.8%，上升至27.95%。电商业务俨然成为网易营收增长的驱动力。

　　然而，网易电商的低毛利率却给网易整个公司形成拖累，虽然2019年第二季度网易电商业务毛利率升至10.9%，，相较于去年第四季度的4.5%得到极大改善，然而与其他业务相比还是脱了后腿。据其财报显示，从2017年第四季度到2019年第二季度，网易游戏平均毛利率为63%，广告业务为62%，而电商业务只有9%。

　　不容忽视的是，网易电商增速一直在放缓。数据显示，从2018年第二季度至今，网易电商业务季度增速为75.2%、67.2%、43.5%、28.3%、20.2%。对于电商业务增速放缓，网易有所解释，在第二季度财报电话会议上，杨昭烜表示电商会更加审慎地在增速和利润之间保持平衡，而不是追求更快的收入增长。

　　另一方面，跨境电商政策也在一步步收紧。

　　2016年3月，海关宣布将从2016年4月8日开始取消保税区税收优惠，加征11.9%的税收，这直接拉高了跨境电商的成本。当年第四季度，包含电商的创新业务，增速从107% 大幅降低至38%，近年来电商业务增速进一步持续下降。

　　今年年初，“网易考拉、网易严选突然裁员，裁员比例将达30%”的话题引发热议，一时间关于网易裁员的消息被大范围传播并讨论。

　　2月，网易员工在职场社交平台上爆料称，网易严选正在裁员，比例高达30%，一个月后网易考拉也被曝出要裁掉20%的员工。

　　事后虽有公关部门力证这一消息并不属实，所谓大规模裁员不过是正常的组织架构调整和人员优化，但不可否认网易的电商确实面临挑战。

　　彼时网易公布了其2018年第四季度财报和全年财报，数据显示，网易电商的营收增速已经由2017年四季度的175%下降至了64.8%，网易集团的盈利水平下滑也达到了40%，显然，面临阿里、京东、拼多多等电商劲敌，网易电商面临难以背负的压力。（投资壹线出品）■