广汽集团出手，蔚来找到救命药？

　　欢迎关注“创事记”微信订阅号：sinachuangshiji

　　文/姚旭阳   编辑/王德芙

　　来源：汽车之心（ID:Auto-Bit）

　　蔚来资金紧张的问题或许迎来新的转机。

　　1月15日，有媒体报道称：广汽集团计划以10亿美元入股蔚来汽车。蔚来方面随后回应称，以上市公司公告为准。

　　1月16日，广汽集团发布公告，称上述报道不实，“目前双方就蔚来的融资计划有所探讨，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。最终能否达成一致，存在较大不确定性。未来即使参与，预计会通过子公司以部分自有资金对外募集基金的方式参与投资，预计自有资金及募集基金总额不超过1.5亿美元。”

　　广汽集团的发声侧面证实了投资的消息，只不过双方还未就投资规模达成一致。

　　虽然10亿美元与1.5亿美元相差很大，但如果广汽集团真的出手，对蔚来的利好将会长期持续，接下来也许会有更多资方进入。

　　01　　

　　广汽为何出手

　　如果广汽1.5亿美元的投资敲定，对于蔚来将是雪中送炭。

　　以营收计算，广汽集团是国内实力排名第五位的车企，蔚来则是造车新势力的领头羊。

　　两方如果走到一起，会产生什么反应呢？

　　广汽可以学习蔚来在用户服务方面的思考，蔚来则有机会在供应链体系等短板地方吸取广汽的经验。

　　蔚来汽车第三季度营收为2.570亿美元（约合18.368亿元），同比增长25.0%；净亏损为3.528亿美元，（约合25.217亿元），同比收窄10.3%。

　　彭博社援引分析师的预测称，蔚来汽车2020年亏损预计将达12亿美元，收入为17亿美元。

　　广汽的投资将在一定程度上缓解蔚来的财务危机。

　　更深层含义是，国内虽然引来特斯拉这条鲶鱼，但并非对造车新势力不闻不问。国企广汽集团一旦加持，蔚来接下来的发展将更加稳健。

　　实际上，此前已有消息称多家车企与蔚来进行过接触。

　　据愉观车市透露，除了广汽，吉利、一汽和长城都在等待合适的机会，长城汽车董事长魏建军甚至提出向控股蔚来汽车。

　　据autocarweekly的消息，目前针对蔚来的投资谈判中，是在吉利、广汽以及上汽之间展开。长城已经退出。

广汽蔚来合资品牌：合创

　　蔚来与国内车企的合作早已有之：

• 此前与江淮汽车合资建设工厂；

• 与广汽共同出资成立新品牌广汽蔚来，目前该公司旗下HYCAN合创品牌已经推出首款车型——HYCAN007；

• 与长安合资成立长安蔚来新能源公司发展高端品牌等。

　　在这些合资品牌中，蔚来获得的是生产制造，输出的是研发和高端品牌建设的经验。

　　中国电动汽车百人会理事长陈清泰不久前表示，“特斯拉是全球第一颗新星，不会没有后来者。”

　　这个后来者是不是蔚来尚无定论，但大家对出现后来者的期待非常强烈。

　　02　　

　　蔚来不仅要活着

　　“最近确实关注蔚来的比较多，最新的关注就跟刚才董（扬）会长讲的，特斯拉国产了又降价了，你们还顶得住吗？总体上还是活着，所以给大家汇报一下，汇报还是非常必要的。”几天前，李斌走上中国电动汽车百人会论坛舞台后恭敬地说。

　　李斌想要回应的人应该不只是中国电动汽车百人会副理事长董扬，而是更多的用户和投资人。

　　在2019年NIODay上，蔚来与用户联合向外界展现了患难与共的形象，李斌也不讳言蔚来的缺钱现状。

　　虽然李斌在不同场合均透露过，蔚来作为上市公司有多种融资渠道，但蔚来的融资之路一直不太顺畅，其与北京亦庄国投、湖州市吴兴区等的洽谈，最后都没有了下文。一位吴兴区政府人士向媒体解释背后的原因是：风险过大。

　　2018年上市之前，蔚来累计融资约24亿美元（约合人民币165亿元），投资方大多为风险投资机构。

　　上市之后，蔚来的股价表现并不如意。

　　2019年以来，蔚来股价跌幅最高达62%，股价较IPO发行价大幅下挫。

　　对于广汽投资蔚来的传闻，有业内人士分析称：

　　“特斯拉不可能赢者通吃，特别是在中国市场。特斯拉在引领整个新能源车市场，未来甚至可能和当年的iPhone一样垄断90%的利润，但这并意味着就没有其他品牌的生存空间。”

　　事实也的确如此。

　　中国的自主品牌当下与特斯拉的产品定位仍有一定差距，尤其在25万元-30万元的价格区间内，特斯拉的竞品并不多。

　　造车新势力中只有蔚来、理想等少数几家，发布的产品中售价区间与特斯拉处于同一水平。

　　接下来，蔚来不仅要活着，还将与特斯拉以及一众豪华车品牌的燃油车型抢夺市场。

　　李斌已经意识到，降成本是活下去的关键，服务和高端品牌是打赢特斯拉的法宝，必须用产品和服务来形成错位竞争。

　　接下来，李斌还需要一把火的催动，让这些造车经验在实践中真正得到运用。

　　03　　

　　彼此成全

　　如果广汽要找一个投资标的，此时的蔚来是很合适的。

　　蔚来是国内唯一一家杀入主流高端品牌的车企。

　　官方数据显示，蔚来ES6的2019年12月上险数量达到2547台，以35万元以上的单价再次卫冕纯电动SUV市场销量冠军。

　　作为唯一入榜的纯电动SUV，ES6已连续第五个月进入豪华中型SUV细分市场前十。

　　从投资人到政府资金再到车企，蔚来对资方其实相当挑剔，如果要论接盘蔚来最合适的车企，广汽同样也比较合适。

　　2019年1-12月，广汽集团累计销量206.22万辆，再次超越200万辆大关。

　　广汽集团手里握着有多个合资品牌，包括广汽本田、广汽丰田、广汽乘用车、广汽新能源、广汽研究院、广汽菲亚特克莱斯勒、广汽三菱等多个品牌。

　　广汽的合资品牌中，有的比蔚来高出几个量级，比如，广汽本田2019年累计销量达到77.09万辆，广汽丰田2019年累计销量68.20万辆。

　　但也有卖得较少的，比如，广汽三菱2019年累计销量为13.62万辆，广汽菲克2019累计销量为7.39万辆。

　　自主品牌如广汽传祺，累计销量为38.5万辆。

　　对比之下，蔚来2019年累计销量为2.06万辆，与广汽集团的合资品牌销量还有一定差距。

　　但广汽在合作开放性上更适合接纳蔚来。

　　2019年12月，上汽集团和广汽集团在高层会谈三个多小时后，签下了一份战略合作框架协议。

　　围绕新能源三电和前瞻技术的研发是双方高层当下最关心的话题，前期可能以上汽输出、广汽输入为主，这也是国内车企一次非常重要的合作。

　　这种开放性如果投放到与蔚来的合作中，将对双方的深度合作产生积极影响。

　　需要注意的是，广汽集团投资蔚来会产生连带效应。

　　一方面，二级市场会看好蔚来。1月16日，蔚来收盘股价大涨14%，市值反弹至45亿美元。

　　另一方面，广汽投资蔚来或将推延蔚来与其他车企的合作进程。假如广汽看中的是蔚来在高端品牌的运作经验，那么蔚来与其他车企的高端品牌车型合作计划将受到影响。

　　眼下的蔚来需要资金来补充弹药，与车企的战略合作既能解决危机，又可以更好地协同发展。

　　对于蔚来而言无疑是一副救命药。

　　04

　　往事能否重现？

　　广汽投资蔚来这件事虽然尚未成真，但相似的事件已经在戴姆勒和特斯拉之间发生过。

　　2007年9月，在全球金融危机爆发的前夕，马斯克飞往德国的斯图加特，去拜访时任戴姆勒全球研发负责人的托马斯·韦伯(ThomasWeber)。

　　那时候，特斯拉比现在的蔚来还要弱小，第一款车型Roadster还没有量产，马斯克打算寻求机会给戴姆勒这家百年车企供应电池包，为公司争取一些亟需的现金流。

　　距离那次见面三个月后，戴姆勒负责戴姆勒全球先进制造的HerbertKohler给Musk发了一封邮件，大意是2008年1月，戴姆勒一批高管会造访硅谷，可以当面来看看特斯拉的技术。

　　Musk收到邮件之后，立即在内部启动改造一辆电动版Smart的计划，以证明特斯拉的真正实力。

　　在没有改动车辆内饰的情况下，特斯拉移除了原有的发动机，在Smart底盘上搭载了电池包和电机。这辆改造的车最终让戴姆勒高层后来到访试驾时感到满意。

　　2009年1月，戴姆勒确认向特斯拉采购首批1000个用于Smart的电池包，订单总价值4000万美元。

　　当年5月，戴姆勒又以5000万美元的投资获得了特斯拉接近9.1%的股权（2014年戴姆勒从这笔投资中退出时，最后获益超过7亿美元）。

　　丰田也在同一年决定向特斯拉投资5000万美元，同时电动版的RAV4将采用特斯拉提供的电驱动动力总成。

　　再看广汽与蔚来。蔚来现在市值45亿美元，如果以1.5亿美元入股蔚来，相当于占股3.33%。

　　假如蔚来是中国的特斯拉，广汽此刻投资蔚来的意义，不亚于十年前戴姆勒的一笔投资盘活了危机中的特斯拉。

　　这份来自车企巨头的认可，将大幅增加蔚来造车走向成功的可信度。