腾讯和京东将向唯品会投资8.63亿美元

　　不说太远，就在7月有消息指出微信在尝试推商品搜索功能，用户在搜索商品时，通过小程序给出商品搜索的结果。[详情]

　　有券商分析，电商乃至整体零售领域阿里与京东的竞争，或实为阿里与腾讯两大巨头在用户流量和数据方面的竞争。[详情]

　　以“女装特卖”起家的唯品会在昨天宣布，已经与腾讯、京东签署联合投资协议。[详情]

　　每经记者 张 斯 每经编辑 贾运可 日前才宣布耗资逾42亿元入股永辉超市的腾讯，昨日（12月18日）又联合京东“马”不停蹄地干了一件大事。当日，唯品会公布，已经与腾讯、京东签署联合投资协议，后者将分别斥资6.04亿美元和2.59亿美元认购唯品会A类普通股，合计8.63亿美元（按当日汇率约合57亿元人民币）。唯品会也借此拿下了微信钱包和京东APP的入口。 值得一提的是，今年5月京东曝光的股权结构显示，腾讯是其第一大股东。 独立电商分析师李成东在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，随着京东服饰品类的发展，唯品会面临的竞争压力增大。此次双方战略合作，从估值看并不高，但意义重大。毕竟双方在用户、业务等方面的确存在极高的互补性。 唯品会将保持独立运营 12月18日，美股上市公司、全球特卖电商唯品会公布，已经与腾讯控股、京东集团签署联合投资协议。唯品会将按照每ADS（相当于0.2股A类普通股）13.08美元的价格，定向增发10%的股份。对此，业内认为，按照唯品会目前的收入规模和利润来看，此轮定增的价格并不贵。 腾讯和京东将分别斥资购买6.04亿美元和2.59亿美元的唯品会A类普通股。购买价格为每A类普通股65.4美元，等同于每ADS价格13.08美元。该价格相当于12月15日唯品会ADS收盘价溢价54.6%。交易完成后，腾讯和京东将分别持有唯品会7%和5.5%的股份（包含现已拥有的股份）。 值得一提的是，11月21日，唯品会发布了截至9月30日的2017财年第三季度未经审计财报。当季唯品会净营收为153亿元（约合23亿美元），比去年同期增长27.6%；受在金融和物流领域的持续投入影响，归属于唯品会普通股股东的净利润为3.381亿元（约合5080万美元），同比下滑1%。由于总营收高于分析师预期，已经连续20个季度盈利的唯品会股价盘后上涨逾2%。 李成东表示，如果以26%的增幅计算，唯品会2017财年有望实现713亿元收入，活跃用户6560万。2016年，唯品会客均订单5.2个/人，假设今年维持这一频率，那么2017年唯品会有望实现订单3.41亿件。按2017年预期利润的20倍市盈率，唯品会核心业务估值为89.55亿美元。 此外，此次新增发的股份将有2年锁定期。在锁定期内，腾讯将获得1席唯品会董事会席位，京东将获得董事会观察员身份。2年锁定期结束后，只要腾讯拥有唯品会12%的股份或跟唯品会另行约定的股份比例，京东拥有唯品会8%的股份或跟唯品会另行约定的股份比例，就继续保持各自董事会和观察员席位。 值得注意的是，此次腾讯、京东联合股权投资完成后，将共计持有唯品会12.5%的股权，逼近目前唯品会第一大股东沈亚的持股比例。这是否意味着未来沈亚有可能丧失唯品会控制权？ 对此，唯品会方面在回复记者疑问时指出，董事长兼首席执行官沈亚仍位居第一大股东。唯品会将继续保持独立运营，沈亚也会继续保持绝对控制权。按照唯品会的AB股规则，沈亚所持股票属于B类普通股，每股拥有10票投票权。除沈亚之外的其他股东所持股票属于A类普通股，每股只有1票投票权。所以，这次交易后沈亚不仅仍是唯品会第一大股东，并且仍然持有近60%的投票权，这也是为什么能说唯品会仍是一家沈亚可以完全掌控的公司。 获微信钱包和京东APP入口 今年以来，阿里巴巴股价上涨了97.64%，京东股价也大涨58.49%，而唯品会股价却下跌了23.34%。在李成东看来，阿里要保护其服饰品类的传统垄断优势，京东希望有所突破，提升自己的盈利能力。在此背景下，以服装箱包为主的唯品会，将面临前所未有的竞争挑战。 将这一竞争压力逼出水面的正是今年7月发生的事情。当时，包括韩都衣舍、茵曼在内的21个品牌宣布站队天猫，将与天猫独家战略合作。而唯品会突然主动声援京东，指责天猫滥用市场垄断权利。 《每日经济新闻》记者注意到，不管是资金还是战略上的投入，都可以看出京东在服饰、箱包等女性关注的品牌中抢夺市场的野心。女性是唯品会的核心客户群，当京东开始发力女性客群的时候，唯品会的业务极有可能会受到影响。从长远趋势来看，阿里、京东和唯品会在服饰箱包品类将爆发更多的激烈竞争。 当下，唯品会早已不只是做尾货的特卖平台了。不过，在业内看来，品类扩张几乎是所有垂直电商的痛点。除了京东实现突破外，至今还没有第二个成功案例。无论是传统的苏宁易购，还是老牌电商当当网、聚美优品，大多数独角兽电商都在扩品类过程中走了很多弯路。 不过，这种种压力可能正是促成此次合作的重要原因。 唯品会方面也表示，公司和京东有相似的运营模式：高占比的自营业务、且双方都非常重视时尚领域的拓展。此外，两家在商品品类和用户结构方面有极强的互补性：唯品会3亿会员中女性会员超过80%，服饰穿戴和美妆是唯品会的核心优势；京东以3c数码品类起家，男性用户占比较高。 值得注意的是，股权认购协议签订的同时，三方亦达成了战略合作协议。根据协议，腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口。京东也将在其手机APP主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会，帮助唯品会在京东渠道上达成一定的交易额目标。 沈亚表示，“未来腾讯将通过完善的生态体系为唯品会提供流量和内容支持，唯品会也将帮助腾讯提升电商变现能力。唯品会和京东将在品牌联盟合作、流量联盟合作等各方面寻求共赢合作。”同时，他认为，唯品会与腾讯、京东建立战略合作伙伴关系，这对唯品会，对中国电商市场，对中国互联网行业的发展，都具有重要意义。 意图打破服饰市场格局？ 《每日经济新闻》记者注意到，近年来，随着快消品和生鲜的崛起，京东吸引了大量女性用户。京东大数据显示，今年6月1日至18日首次在京东进行消费的用户中，女性用户数量达到了去年同期的近2倍。在美妆个护、食品饮料、生鲜、母婴、生活旅行等品类上，女性用户占比远超男性。其中，生鲜新增用户中女性用户占比超60%。可以说，京东今年“618”的增量主要来自于女性用户。 此外，今年3月，京东将服饰家居事业部分拆成大服饰事业部和居家生活事业部，大服饰事业部包括八大业务部门及相关支持团队。6月，京东又向时尚购物平台Farfetch投资3.97亿美元，成为后者最大股东之一。这足以显示京东对服饰品类的重视。 不过，京东要实现服饰、家居电商市场领先地位的目标，还需打破现有的市场格局。中国电子商务研究中心研究员曹磊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，服饰是天猫、淘宝最核心的品类，京东把服饰家居事业部一分为二，颇有当年京东用图书品类对标当当的意图。同时，行业分析认为，消费升级下的服饰电商市场，不乏格局重构的机会。 在此背景之下，京东想要在天猫的核心业务上分一杯羹，寻求与其生态业务互补对象进行战略合作便成了最佳选项。京东有海量用户，唯品会擅长服装。京东有物流体系，唯品会有供应链。投资唯品会，有利于大幅度提前完成京东的服饰增长目标。 对于唯品会与京东达成战略合作，是不是意图联手抵抗阿里天猫，唯品会方面表示，此次合作主要聚焦于资源互换和战略协同，打造共赢生态链。同时，唯品会表示，唯品会在闪购电商和服饰品类的优势，可以加强京东服务女性消费者的能力，延展京东在服饰品类电商业务的广度和深度；与此同时，入股唯品会可以强化腾讯的电商变现能力，打造线上线下的、健康并且多元的零售生态体系。[详情]

　　此次腾讯、京东、唯品会三方联手的影响力无异于此前阿里入股苏宁时引发的“星球碰撞”，这也意味着腾讯、京东、唯品会的“三军会晤”，确立了电商行业的双寡头竞争格局。[详情]

　　腾讯京东联手入股唯品会 对阵阿里 12月18日，中国互联网领域再现巨额投资案。当天，腾讯、京东和唯品会方面共同宣布，腾讯将与京东一同向唯品会以现金的形式投资约8.63亿美元，交易交割后，二者将分别实际持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5%。 在业内人士看来，“京腾联合体”牵手唯品会将使中国电商行业格局迎来变数。 腾讯京东唯品会“结盟” 根据股权认购协议，腾讯和京东将认购唯品会新发行的A类普通股，认购金额分别约为6.04亿美元和2.59亿美元。认购价格为每份A类普通股65.40美元，相当于唯品会每份ADS（美国存托股份，每份ADS等于0.2份A类普通股）13.08美元。认购价格比截至2017年12月15日最后一个交易日的ADS收盘价格溢价约55%。 交易交割后，腾讯和京东将分别实际持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5%（包含其现已拥有的股份）。在签订股权认购协议的同时，腾讯和京东分别与唯品会达成了战略合作协议，腾讯、京东和唯品会将于交易交割后建立合作伙伴关系。 根据战略合作协议，腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口，京东也将在其手机APP主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会，帮助唯品会在京东渠道上达成一定的交易额目标。 京东与有“电商的第三极”之称的唯品会在资本层面合作的传言已久。两家公司曾在今年7月12日联合发表“抵制不正当竞争行为的声明”，称某电商平台利用其市场垄断地位，以各种方式要求商家签署“独家”协议，双方暗指阿里的意味明显。因此，业内普遍认为此次联手意在结盟对抗阿里。 根据各方口径，三方对这次投资性质的定义是，“资源互换、战略协同，打造共赢生态链”。在接受采访时，唯品会方面没有正面提及与阿里的竞争关系，只是强调与京东会利用各方优势互补，形成深度共赢的战略合作联盟。 京东补齐女性用户“短板” 服饰箱包向来是阿里系的强项，阿里巴巴董事局主席马云曾公开表示，“电商得女性者得天下”。 一直以来，以男性为主要消费群体的3C品类占京东销售额超过五成。刘强东曾表示，“绝大部分零售平台，男性用户超过50%是要亏钱的，只有女性用户超过一半才有机会赚钱”。京东也在2013年提出“柔化”战略，布局服饰、美妆、生活等品类。 2017年，京东成立时尚事业部，走上纽约时装周，赞助国际知名设计师，投资控股奢侈品电商平台Farfetch，这被外界解读为“要在天猫优势的服饰品类撕开一个口子”。时尚板块也成为京东增速最快的品类。京东8月份公布的半年财报显示，得益于女性消费者显著增加并日益活跃，京东“非带电”业务的交易额占比首次超过五成，达到了51%。 但今年双11，京东增长最快的服装业务还是不敌阿里的阻击。刘强东在今年三季度财报电话会议中表示，从第二季度开始，已有100多家中国服装品牌被迫退出京东平台，就服装品类而言，整体GMV增长几乎停滞。 “商品品类和用户结构方面具有极强的互补性，这也是此次腾讯京东投资唯品会的主要原因，”独立IT分析师唐欣称，唯品会3亿会员中女性会员超过80%，服饰穿戴和美妆是唯品会的核心优势。 “背靠大树”，唯品会低成本拿高流量 女性用户占比高、客单价高、用户黏性强，一直是唯品会乐于向外界强调的优势。但不能否认的是，唯品会正在面临流量和用户的增长压力。在线上红利基本结束，电商增速普遍放缓的今天，流量的价值不言而喻。 拥有10亿“月活用户”流量的微信给到唯品会的入口位置与京东、美团、58并列。唯品会虽然付出了约20%的股权，但AB股的架构使交易之后的唯品会依然在沈亚掌控之下独立运营。而且，京东给到唯品会的不只是开放了众多核心入口，还允诺唯品会在京东渠道上一定的销量保证。这些正是唯品会所需要的。 在过去六个季度中，唯品会总净营收的增速持续下滑，从2016年第二季度的49.0%，降至2017年第三季度的27.6%；活跃用户增速也从2016年第二季度的62.0%，降至2017年第三季度的15.0%。此外，随着混合业态的零售布局受到关注，唯品会这方面并未有明显布局。这一背景下，唯品会股价持续低迷。 腾讯京东的入股价虽溢价近55%，但每ADS 13美元的价格离高点30美元还差一倍。电商分析师李成东认为，腾讯京东的入股将提振唯品会萎靡的股价，而且在两年锁定期后，如果腾讯和京东想继续保留各自的董事和观察员席位，需将持股比例进一步提高，预计双方将在二级市场继续买入价值数亿美元的唯品会股票，市场预期将更加稳固。 ■ 延展 腾讯京东虽与阿里对阵 但体量上仍有差距 腾讯系近年来不断加码入局电商平台，将战火烧至阿里腹地。此前，京东牵线腾讯入股永辉，此番双方联手投资唯品会，“京腾联合体”与阿里对抗的格局已经显现。 在B2C网络零售市场，天猫、京东、苏宁易购、唯品会与国美在线是几股主要力量。据中国电子商务研究中心监测数据显示，按GMV（成交总额）计算，2017上半年中国B2C网络零售市场，天猫排名第一，占50.2%份额；京东第二，占据24.5%；唯品会位于第三，占6.5%；苏宁易购排名第四，占5.4%，国美在线排第五，占4.1%的份额。其他平台包括1号店、亚马逊中国、聚美优品等B2C平台占据整个市场的9.3%份额。 按当前的布局来看，苏宁易购归属阿里系，京东、唯品会则加入到腾讯系的阵营。2015年8月10日，阿里与苏宁达成战略合作协议，苏宁云商持有阿里1.09%的股份，淘宝持有苏宁19.99%股份。当时，阿里试图扶持苏宁，在3C、大家电领域抗衡被腾讯扶持的京东，不过从苏宁与京东的实力对比来看，如今的情况并不尽如人意。 电商零售市场前两大梯队之外，第三梯队的“1号店”也于2016年归属于腾讯系。当年京东与沃尔玛达成战略合作，沃尔玛持有京东14.35亿美元的股份，而京东拥有1号店的所有资产。此外，近来火速蹿红并争议不断的社交电商平台“拼多多”，B轮融资中也有腾讯的身影。 刘强东早前曾判断，电商行业洗牌后将只剩4家。“一旦行业不断有人出局的时候，行业趋于理性，电子商务行业终究会获得它的合理利润。” 腾讯不断跑马圈地，从当前的格局看，腾讯似在借京东之手整合旗下电商资源，与天猫并列成B2C的两级。 电商分析师李成东称，伴随着腾讯系电商补齐女性板块，巨头对垒的全品类、全场景竞争格局已形成。但不能忽视的是，阿里的格局整体性更强，而腾讯系的联盟则不够统一，“从云到地图再到电商，阿里的体系是一个整体，都是自己控制的。但腾讯系电商彼此联系比较松散，没有形成拳头。” “虽然对垒格局已经形成，但是体量上还是存在较大差距。”独立IT分析师唐欣认为，京腾阵营虽然有很多二线实力玩家，但彼此之间很多业务存在重合。阿里阵营则战略清晰，分工明确。“京腾阵营目前与阿里阵营的实力还有一些差距，他们之间的整合是一个问题”。 新京报记者 杨砺 江波[详情]

　　对腾讯而言，其在电商领域已投资京东、易迅网、每日优鲜、拼多多、好乐买、珂兰钻石等众多企业。[详情]

　　腾讯+京东+唯品会，“这是一个强大且松散的联盟”，一位投资界人士告诉《财经》记者，在打硬仗之时，面对强控制力的阿里，这个组合未必有绝对优势。[详情]

　　唯品会（NYSE：VIPS）周一早盘股价大涨，截至北京时间22:33分，其股价上涨3.97美元至12.41美元，涨幅达47.04%。[详情]

　　12月18日，腾讯、京东、唯品会共同宣布，三者达成最终协议，腾讯和京东将认购唯品会新发行的A类普通股，认购金额分别约为6.04亿美元和2.59亿美元，总计约8.[详情]

　　一位知情人士向澎湃新闻记者透露，唯品会还和阿里巴巴洽谈过，这可能也是令腾讯“紧张”并最终促成腾讯投资唯品会的原因。[详情]

　　投资不是拉帮结派，融资也不是无脑站队。两者的背后都是小心谨慎的价值计算和收益回报。这才是商业本来的样子。[详情]

　　据说，三方对战略协同的意识趋同，谈判过程没有太大障碍，主要是细节敲定。[详情]

　　唯品会（NYSE：VIPS）周一盘前交易大涨，截至北京时间17:15分，其股价上涨3.71美元至12.15美元，涨幅达43.96%。[详情]

　　刘强东今日晒出与关联方的合影，并发文称“面对行业垄断和“二选一”等不正当竞争！我们在一起！”[详情]

　　如今，线上市场的狂飙突进已经告一段落，电商多能享受的互联网红利已所剩无几，阿里、京东都在积极拓展新的商业领域。[详情]

　　这次交易后沈亚不仅仍是唯品会第一大股东，并且仍然持有近60% 的投票权，这也是为什么说唯品会仍是一家沈亚可以完全掌控的公司。[详情]

　　沈亚表示，这次我们引进战略合作伙伴，为的是建立一个共赢合作生态圈，未来是属于生态的，只有开放合作才能共赢。我们将继续保持作为一个独立的电商平台运营。[详情]

　　在两年的锁定期内，腾讯有权任命一位唯品会董事会成员，京东可以任命一位董事会的观察员。[详情]

　　根据战略合作协议，腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口。京东也将会在其手机App主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会。[详情]

　　这种你中有我、我中有你的股权关系，将京东、腾讯紧紧绑在一起。猜测未来双方还将有更多的共同投资，以积蓄和阿里正面对抗的能力。[详情]

　　电商行业，未来的格局将彻底变为阿里巴巴和京东两强对峙，京东借此补足了在服饰美妆品类的短板后，将与天猫展开全面竞争。对于其他的垂直电商平台来说，生存的希望则变得渺茫。[详情]

　　腾讯、京东和唯品会宣布股权投资，腾讯和京东将向唯品会投资8.63亿美元。[详情]

　　京东和唯品会联合发布抵制电商行业要求商家“二选一”的公开声明，将电商市场的老问题再次推向公众关注的前台。[详情]

　　一直以来，唯品会和京东商城的定位，可以说十分互补。前者80%以上的用户为女性，主要品类是服装。后者的用户则集中在男性，重点关注3C和电器等硬件产品。[详情]

　　近期不断有商家分别向京东和唯品会反馈某电商平台利用其市场垄断地位，以各种方式要求商家签署所谓的“独家”合作，并从京东和唯品会等平台退出，否则将会受到削减活动资源、搜索降权、屏蔽等处罚。[详情]