阿里巴巴这次怎么讲故事

　　文/王春龙

　　阿里巴巴这家公司，注定是中国互联网最令人关注的企业，而且不需要加上之一。2007年11月6日，B2B模式的阿里巴巴登录联交所，给56万投资者讲了一个个人开店发财的梦，这令总部在杭州的这家公司，一跃成为中国互联网首个市值超过200亿美元的公司。2014年，体量更大的电商巨头，将要游过太平洋到美国IPO。虽然上市交易所没定，时间没定，发行价没定，股票交易代码也没定，但是，这些都不影响它受到国内外投行、媒体们的追捧。2014年的阿里巴巴，该怎么讲故事？

　　并非“中国亚马逊”讲述的“美国梦”

　　被港交所拒绝，阿里巴巴的二次“中国梦”破碎了，只能追求自己的“美国梦”。不过对于美国投资者来说，马云和他的合伙人可以讲述一个简单、动听的故事。

　　“阿里巴巴是中国的亚马逊，而且相对于亚马逊在美国的地位，阿里巴巴在中国更加无法替代”。因为相比于以往中国互联网公司，宣称自己是“中国的Facebook”、“中国的Groupon”等等，阿里巴巴的故事不仅仅只有概念，光鲜的成绩单更加令人信服。

　　昨天阿里的招股书已经被分析烂了，这里恳请各位耐心点，听笔者再罗嗦一下。阿里巴巴去年活跃用户数是2.31亿，旗下三个购物网站淘宝网、天猫网和聚划算的交易量总和是2480亿美元，甚至等于芬兰这个国家的经济总量。

　　一致被认为“中国亚马逊”的阿里巴巴，跟其美国对手相比如何呢？据Forrester数据显示，亚马逊去年第四季度交易额1100亿美元，还不到阿里巴巴的一半呢。2013年亚马逊从商品交易额744.5亿美金中收益2.74亿美金。换句话说：亚马逊从1美元收入中只盈利1美分，而阿里巴巴从1美元收入中盈利43美分。

　　不过，显然阿里巴巴并不应该仅仅是“中国的亚马逊”。笔者看来，从其业务模式，阿里巴巴与亚马逊、eBay或任何一家美国电子商务公司都不太一样。你见过阿里巴巴或者是淘宝、天猫亲自卖东西么？没有，但是亚马逊有自营模式。从这点上看，阿里巴巴和旗下的三大网站，就是专心做平台，而亚马逊上既做平台，又自营商品。这点国内的京东、当当倒是和亚马逊很类似。

　　那么阿里巴巴像谁呢？有人说像APP Store或者是Google Play。一件件商品、一家家店铺，就像是那些摆在苹果或者谷歌应用商店的APP，如果需要，欢迎来购买。所以，我个人觉得，阿里巴巴完全可以将自己的故事进行扩展，或者说，其实，苹果和谷歌的模式，也借鉴了阿里巴巴的成分，这当然是个笑话，但能侧面体现出来，阿里巴巴的模式确实非常丰富，故事可讲的地方很多。

　　当然，阿里巴巴讲的故事很多，互联网金融、O2O、大数据等等。这里本人就不深入了。对于美国投资者来说，虽然故事有很多，但是有时候一两个就够了。这也是当年，人人上市时候陈一舟路演时候很轻松，而360在IPO时候，周鸿祎为什么抱怨的原因了。

　　国内外无人能敌的财务成绩

　　阿里巴巴的2013年财报非常光鲜照人。在BAT中，阿里巴巴过去一年的盈利能力已经超过了另外两家。2013年，阿里巴巴的净利润达到30.58亿美元，腾讯和百度呢，净利润是25.43亿美元和16.88亿美元。

　　再看看阿里巴巴国内的对手京东，2013年营收693.4亿元人民币(相当于115亿美元左右)，但是依然亏损，已经减少到5000万元人民币，京东做的已经很不错了(因为阿里巴巴和京东统计的方式不太一样，双方营收没办法做到完全一致，所以，笔者这里指比较盈利能力，这也是投资者们最喜欢的。)。但是和阿里巴巴相比，庞大平台成本的支出，京东更加像亚马逊多一点，但是在盈利能力上，确实还没办法做到跟阿里巴巴抗衡。

　　国外的两大对手亚马逊和eBay呢？

　　eBay公司2013年第四季度净营收45.30亿美元，净利润为8.5亿美元；亚马逊第四季度净营收255.9亿美元，净利润为2.39亿美元。从利润来看，eBay公司净利润8.5亿美元，是亚马逊2.39亿美元的三倍还多，前面讲到，阿里巴巴的净利润是30.58亿美元，相当于eBay的3倍多，是亚马逊的13倍左右！

　　是的，阿里巴巴在国内外电子商务领域，甚至在整个中国互联网领域，已经没有敌人了，至少从账面上来看是如此。

　　移动端的“司马昭之心”

　　移动端是阿里巴巴的一个痛点。虽然淘宝网、支付宝等过去一年赚得盆满钵满，但在移动互联网大格局上，阿里巴巴却落后于潜在的最大对手——腾讯，尤其是移动游戏、社交和安全等方面。那么，阿里要告诉投资人，我很重视，所以，我可以补足缺陷，甚至在很多领域能后来居上。这一点，就像司马昭之心一样，所有人都看在眼里，当然也包括它的对手。

　　看看过去一年多当中，阿里巴巴那些不差钱的收购和投资(百度和腾讯其实跟阿里巴巴的动作差不多)。在下面笔者统计的这份表格当中，可以看出阿里巴巴布局了包括移动安全、云存储、社交、地图、搜索、即时通讯等几乎所有领域。

　　特别是最近阿里巴巴已经持有了66%的UC股份，并且联合推出了“神马”搜索。在移动搜索方面，阿里的步伐是够快的。移动搜索，是百度、360、搜狗都在窥窃的一个领域，如今阿里加入，更加好看了。但是笔者对这个领域并不是太看好。因为如果阿里巴巴如果只是和UC合作推出搜索，显然眼光太小了。记得阿里巴巴收购了国外一家应用搜索的公司——Quixey。这家公司的模式是：告诉Quixey你想做什么事(比如查看体育比赛分数、编辑视频、找到便宜的汽油等等)，该搜索引擎就会依据相关性返回搜索结果，其中包括所有符合你的查询条件的Web、Windows、Mac、iPhone、Android、Firefox、 IE和Chrome应用程序。不难看出来，浏览器、应用商店等建立在单一应用APP上的搜索，是狭隘的。阿里巴巴的野心，其实是以一点攻击全局，建立起跨平台的全网搜索。这是阿里巴巴的真正野心所在。表：阿里巴巴投资/收购的移动项目(制表人：王春龙)

　　在招股书中，阿里巴巴称2013年移动端商品交易额为2320亿元，占平台总交易的比重为15%，2013年第四季度达到19.7%。在移动端阿里巴巴依然是依托自己雄厚的电商实力，来辐射其他领域。

　　在投资看来，阿里已经是一家体量足够大的电子商务公司，大数据公司，但是在移动端，阿里还想让它的粉丝们相信，这是一家富有生命力、年轻的公司。

　　阿里巴巴可以讲的故事有很多，但是把很多复杂的故事变得简单，甚至只讲一个故事，让投资者们相信，不容易。

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