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　　新浪科技讯 北京时间5月22日下午消息，德意志银行今天发布研究报告，维持对展讯通信(Nasdaq:SPRD)股票的“买入”评级，以及30美元的目标股价。

　　以下为报告全文：

　　1.在TD-SCDMA和Edge产品线两方面，展讯通信的智能手机芯片组都获得了强劲的需求。智能手机产品占该公司第一季度营收的超过60%，第二季度很可能进一步上升至70%或更高。

　　2.展讯通信的单核产品使得TD-SCDMA智能手机的价格下降至300至400元人民币，而Edge智能手机的价格下降至200至300元人民币。这促使中国移动的用户从Edge网络转向TD-SCDMA网络，以及一些新兴市场用户从功能型手机升级至智能手机。与此同时，第二季度，展讯通信正在加强双核TD-SCDMA和Edge产品线。

　　3.展讯通信的WCDMA智能手机解决方案将于第二季度至第三季度量产，而三星和HTC均对其表示了兴趣。在LTE产品方面，展讯通信计划于第四季度推出五模解决方案，但该公司管理层预计，2014年整个LTE市场的规模仍将较小。展讯通信的三合一联网芯片将于第二季度开始量产，而四合一联网芯片将于第三季度量产。

　　4.在芯片出货量增长的情况下，展讯通信正在扩大芯片制造来源，与中芯国际进行了合作。展讯通信认为，由于被台积电列为5大长期战略客户之一，因此将可以享受来自台积电的有竞争力的价格。此外，中芯国际向展讯通信提供的芯片制造价格很优惠，因为如果由中芯国际代工，那么中国政府将补贴晶元成本。展讯通信认为，中芯国际的代工成本将具有竞争力。

　　5.展讯通信认为，当前的订单情况比3周前预计的要好，当时展讯通信发布了第二季度业绩预告。因此，展讯通信管理层目前对第二季度业绩预告非常有信心，并认为将存在向上空间。TD-SCDMA和Edge产品的需求都非常强劲。展讯通信认为，中国移动的每月净增用户数会时常波动，而TD-SCDMA芯片组出货量4月份和5月份将继续增长。

　　6.展讯通信预计，未来几个季度，更好的产品组合将有助于毛利率的提升。此外管理层预计，由于销售的快速增长，研发费用占营收的比例将出现下降。

　　7.展讯通信认为，中国移动的2G用户数约为6亿，这给未来几年TD-SCDMA智能手机芯片的销售带来了很大机遇。展讯通信认为，中国移动的新业务团队非常愿意推动用户从Edge网络升级至TD-SCDMA网络。(邱越)