新快报：联通C网开价1200亿电信砍价一半

　　-新快报记者 郑平

　　各大运营商高管调整就位之后，电信重组随即进入实操阶段，即中国电信与中国联通洽谈CDMA网络收购事项。但双方对CDMA网络及其用户的估值及交易方式存在较大分歧。

　　昨日有消息称，联通在与中国电信就有关C网收购价格的初步沟通中开价1200亿元，中国电信则大砍一半，报价为500亿-600亿元左右。

　　目前部分券商根据客户价值评估出来的C网售价在400亿元到1000亿元之间。但业内人士认为，由于联通出售C网需要经过联通A股和H股董事会，加上时间紧迫和移动牌照的稀缺性，电信可能会溢价购入联通C网，最终成交价格在800亿元到1000亿元之间。

　　用户价值成焦点

　　据了解，由于联通CD-MA网络资产属于内地母公司，C网业务及4000万客户则为联通香港上市公司所有，所以中国电信收购C网包括网络资产和客户资源两部分。

　　事实上，CDMA的网络资产较好估计，根据联通的历年建网投资并进行折旧，即可算出。而且这部分资产不涉及上市公司，中国联通母公司与中国电信之间甚至可以经国资委批准，通过资产划拨实现。目前，最大的争议在于CDMA的用户价值。

　　据联通C网2007年报显示，其CDMA服务收入为275.9亿元，C网用户则为4192.7万户，C网平均每用户每月收入分别为58.1元，高于其G网46元。

　　招商证券认为，C网设备不值钱，但用户应有高估值，其给出的估价为“C网+用户”最高1228亿元，其中网络552亿元。

　　C网不会成电信子公司

　　电信接收联通C网后，是采用独立子公司运作还是成立移动运营部门，一直是外界猜测的中心。如中国移动合并中国铁通以后，后者作为全资子公司依旧独立运营。

　　昨日，消息人士表示，中国电信在完成收购C网后，将设立相应的部门运营移动业务，而非成立专营C网的子公司。分析人士指出，这种架构有助于C网尽快与固网相融合，提供打包服务和转型业务。