高盛:电信重组最佳时机为6月中旬

http://www.sina.com.cn 2008年05月22日 18:12  新浪科技

  新浪科技讯 5月22日消息,高盛今天发布投资者报告,预计中国电信行业重组将于北京奥运会间启动,并建议投资者买入可能从重组中获益的联通和网通。

  下面为报告的主要内容:

  最近有消息称,受四川地震影响,中国电信业重组可能推迟。但高盛认为,电信重组将于北京奥运会之间启动,而不是2008年第四季度或2009年第一季度。高盛的这一预测主要基于两方面的原因:首先,中国联通董事长常小兵上周五表示:“我们相信不会等待太久,就会见到重组的最终结果”;其次,工业和信息化部副部长奚国华本周早些时候在接受采访时表示,四川地震不会对电信重组进程造成影响,电信重组将顺利进行。

  常小兵和奚国华都没有就电信行业重组具体时间发表评论,但高盛认为,这是电信重组方案即将公布的官方暗示。一些投资者担心,四川大地震可能会延缓电信重组的进程,但奚国华已经明确否认了这一观点。高盛在此前发布的报告中称,重组将是一个漫长的过程,可能需要三到四个月的时间。

  这一过程包括上市公司股票停牌(等待发布声明,可能需要数天到数周时间)、发布通知(声明公布后21天内)、特别股东大会投票(发布通知后不超过14天)、以及完成剩余法律流程(需要一个月以上的时间)。高盛认为,启动重组的最佳时机为今年6月中旬,这样上市公司特别股东大会可于奥运会之前召开,并于第三季度末结束。

  另一种方案是,上市公司于今年7月之前停牌,特别股东大会在奥运会之后召开,并于今年第四季度中旬结束。如果在奥运会之后启动重组(例如今年9月),要想在年底之前完成,时间将非常紧,高盛认为几乎不太可能。根据业界流传的最新重组方案,常小兵目前为新中国联通的筹备组组长,未来将成为新联通掌门人;现中国网通董事长张春江则迁任重组后的中国移动党组书记,而现中国移动董事长兼CEO王建宙将仍留在新移动,可能负责新移动的具体管理工作;重组后的中国电信则由王晓初担任董事长,由尚冰担任总裁。高盛仍然认为,人事变动是重组方案迟迟未能公布的最后瓶颈。

  自四川大地震发生以来,受重组可能推迟的影响,电信运营商的股价受到了一定程度的负面影响。高盛认为,现在是一个很好的买入机会,特别是买入可能从电信行业重组中受益的中国联通和网通。

  高盛对中国移动股票的评级为“中性”(Neutral),目标股价为135港元;对联通评级为“买入”(Buy),目标股价为18.9港元;对中国电信评级为“中性”,目标股价为5.5港元;网通评级为“买入”,目标股价为27.5港元。(摩尔)

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