亿阳信通花5.4亿购亏损资产 向股东输送利益(2)

　　市场人士质疑三：

　　上市公司现金不足为何收购

　　据此次关联交易显示，此次股权转让以现金支付，收购方在完成上述股权收购之工商变更登记手续日起，10日内一次性支付上述股权收购款项。生效条件为亿阳信通董事会审议通过、股东大会批准之日起生效。

　　理论上讲，既然花费5.4亿元现金投资路桥交通资产，亿阳信通自有资金应该远远超过这个数目。然而，亿阳信通的现金流并不充分。

　　据记者调阅2007年三季报发现，亿阳信通资金并不见得“宽裕”。截至2007年9月30日，亿阳信通的货币资金仅有1.265亿元，经营活动产生的现金流量净额约-1.075亿元，投资活动产生的现金流量净额约-2.318亿元，筹资活动产生的现金流量净额1.038亿元。那么，亿阳信通支付收购款的“自用资金”来源有些可疑。

　　此外，据topview数据显示，4月1日至4月11日，18家券商、基金账户减少至11家。在此次关联消息公布之前，4月2日至4月10日，南方基金和中海基金分别净卖出7593万元和5310万元，另外三家基金公司卖出5475万元。与此同时，代号为G27941的基金席位买入1990万元。股价方面，亿阳信通从4月1日至昨日收盘，股价跌幅达19.48%，昨日甚至跌停，而同期大盘的跌幅仅为5.06%。这些已经能够反映市场对此的态度。

　　连线董秘

　　亿阳信通：我们投资的是三桥未来

　　针对市场人士的质疑，亿阳信通董秘孙恒文近日接受了本报记者的采访。

　　NBD：上市公司5.4亿元的收购价相对亿阳集团当时1.08亿的成本高出很多，转手就赚取4亿元，这引起了市场人士的质疑，公司怎么看？

　　孙恒文：收购价是按照评估值计算的，根据27年的收益评估法计算的，三桥股东权益整个评估值为98亿元，10%的股份就是9.8亿，5.4亿只有评估值的50%。转让价不能以当时大股东的成本价计算，因为我们投资的是三桥未来。

　　NBD：收购影响公司的主营业务吗？

　　孙恒文：不影响，我们要在交通领域做些投入，公司中标了泉三高速公路项目啊。

　　NBD：但是，有分析人士认为这个98亿元评估值出现了高估现象，流通量可能没有评估的多？

　　孙恒文：长江三桥的资产评估由专业资产评估公司出具，对车辆的日流量评估应该不会高估。

　　NBD：公司的货币资金只有1.256亿元，那么公司的自用资金从哪里来？

　　孙恒文：目前，购买资金确实是自有资金，到时候财务总监会做出安排的，我现在不方便透露。但我可以向中小股东保证，我们肯定不会向二级市场再融资的，现在不清楚具体的支付资金来源。

　　此次收购长江三桥股份数额仅有10%，还未达到三桥总股本的50%。因而按照新会计准则，即使此次收购完成，长江三桥也不会合并入上市公司财务报表之内。

　　NBD：中小投资者质疑此次关联交易，大股东有掏空上市公司资金的嫌疑，你怎么看？

　　孙恒文：目前，收购只是董事会的意向，还要经过股东大会的批准。我想投资者应该做出了判断，当天市场表现还可以啊，并没有出现暴跌。再说，到时候，中小投资者可以在股东大会上反映他们的意见。