“五合三”版本的电信重组方案再出，在刺激市场的同时，也使各利益主体的格局发生着微妙的变化

　　本刊记者 戈晶晶

　　一个月前，“奥运前不发3G牌照不重组”的传言还在满天飞，但仅仅一个月后，另一则截然相反的消息在坊间不胫而走——电信重组方案已经落定，中国联通的CDMA网与GSM网将被拆分，前者卖给中国电信，后者与中国网通合并经营，而铁通将并入中国移动。最终，移动、联通、电信、网通、铁通五大电信运营商将形成“五合三”的局势。

　　消息一出，资本市场波动一片，中联通(0762.HK)、中电信(0728.HK)、中网通(0906.HK)股价齐涨。

　　自2002年中国电信业经历第二次重组以来，有关第三次重组的话题就一直是业界关注的焦点。特别是2005年以后，不断有重组方案自坊间传出。这一次的传闻能否变为事实，业界仍是雾里看花。

　　五合三？

　　这一波的重组传闻可以追溯到去年10月，当时信息产业部副部长娄勤俭曾公开表示赞成重组电信公司，但如何重组要提出详细方案。娄同时表示，“现在各种方案都在汇总中。”

　　随后，国务院国有资产监督管理委员会副主任王瑞祥又对外透露，国资委正在积极稳步地推进国有独资公司建立和完善董事会的试点工作，通过重组合并和自身机构的优化，深化国有信息通信企业改革，促进企业的可持续发展。

　　电信两大主管部门的相继表态，被外界普遍解读为启动电信重组计划的强烈信号。而在去年底信产部部长王旭东在全国信息产业工作会议上又表态称，“2008年要积极推动电信企业全业务经营方案尽快出台，优化市场竞争结构。”这使得业界更加坚信，电信业重组将在今年发生。

　　此后半个月，“五合三”版本的重组方案横空出世，并有消息称这一方案已经在较高级别的会议上得以通过。

　　所谓的“五合三”指的是：联通C网和G网将进行分离，前者交付中国电信作为经营移动业务所用，后者则与中国网通合并继续经营，中国移动则将合并中国铁通。

　　按照传闻中的这一方案，中国电信、中国网通将分别获得移动牌照，加上原有的中国移动将合并铁通继续存在，这样三家运营商都将获得移动和固网牌照(铁通拥有固网运营牌照)，成为全业务运营商，中国的移动通信行业将呈现三足鼎立的态势。

　　同以往的几次重组传闻相似的是，此重组版本一经推出，各政府监管部门及利益相关方或称不知情，或三缄其口，业界又一次陷入雾里看花的境地。

　　但各方分析人士和媒体的敏感神经已经被触动，市场也随着传闻的扶摇直上波动不已。有媒体报道称，该方案在各个运营商内部已经传了有半年之久，只是传到市场层面之后，才引起了轩然大波，中国联通、中国电信、中国网通的股价一路飘红。

　　今年1月17日，摩根士丹利发表研究报告，将网通的投资评级由“跑输大市”上调至“与大市同步”，目标价由17.5港元大幅调高至26.3港元，预计其将从电信重组中受益。

　　运营商各怀心事

　　尽管各利益相关方对重组传闻不置可否，但媒体还是从各家运营商最近的动作中寻得蛛丝马迹。

本文导航:
·电信重组风声再起		·电信重组风声再起(2)