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数字电视整体平移快步走 盈利之道待摸索

http://www.sina.com.cn 2007年10月11日 03:09  第一财经日报

  孙琎

  刚过10%转换率的数字电视平移任务正由起步进入关键的加速阶段。数字电视平移正向此前的壁垒发起冲击,力争达到25%的转换率。

  我国数字电视整体转换一开始从难度较小的二、三级城市入手,如深圳、青岛、杭州、淄博等城市已率先完成整体转换并接受验收,而广西、陕西已开始进行全省网络的整合和整体转换。

  而一线城市的转换带动效应,将成为拉动我国数字电视整体平移的新希望。

  2007年

数字电视投资高潮

  有线电视运营龙头北京歌华有线日前获得的专项补贴,再次引发了市场对于数字电视的关注。

  歌华有线在9月份再一次接到北京市广播电视局拨付的有线电视整体转换专项补贴8000万元。按机顶盒预计使用寿命5年摊销,预计2007年歌华有线公司利润总额将增加533万元。

  国信

证券分析师廖绪发认为,8000多万元的补贴对应约80万户数字电视用户,实际上相当于在暂时不允许提高收视维护费情况下,每户每月补贴8.3元,使其整体转换将进一步加快。

  根据广电部门的研究,在2007年上半年我国有线电视数字用户超过1700万,半年增量超过450万;到第一季度有68个城市完成了整体转换,去年年底是25个城市。

  由于整体转换城市的增加,以及相当一部分城市有线电视数字化推进到村镇,我国有线电视数字化转换用户今年估计将从2200万达到3000万户。照此计算,今年数字电视用户将最多占全国有线电视用户比例的四分之一。

  计世资讯研究报告认为,2007年中国将迎来数字电视投资高潮,2007年北京、上海两大龙头城市的数字电视的整体转换将会真正启动,预计2007年数字电视转换的新投资将高达2000亿元人民币,2008年将增长到3600万用户。

  债务压力伴生

  虽然一线城市获得资助,盈利信心很强,但在外援匮乏的情况下,各个城市的运营商如果要加速推进,都需要大规模举债发展。

  这从实力在全国各大有线电视网络运营商中已算雄厚的厂商身上就可见一斑。9月14日,中信国安信息产业股份有限公司((000839.SZ,下称“中信国安”)发行可分离转债,募集资金17亿元,其中4.5亿元用于投资建设有线数字电视项目,拟对武汉、合肥、长沙有线电视项目增加投资。

  中信国安在2007年的中报披露,2006年南京完成城区70万用户的有线数字化转换,2007年正式启动了武汉、合肥和长沙三个城市的数字化转换工作,预计2008年底完成。

  中信国安在这些城市一户赠送1个机顶盒。这在很大程度上推动了数字电视转换,但是成本大大增加。例如,在2006年10月完成数字转换的南京,以600元的机顶盒市价计算,南京中心城区的数字转换,机顶盒成本将近4个亿。

  由于是免费给电视用户安装数字电视机顶盒,一个标清数字电视机顶盒的价格大约为500~600元,如果把前端设备的投资以及安装费用也算到电视机顶盒的身上,每个机顶盒的成本大约为800多元。

  从困难地区的转换标杆广西省来看,286万个标清数字电视机顶盒则需要约23亿元的投资。对机顶盒的折旧率按4年来计算,则每台每年的折旧费为200元。假设银行的年利率为6%,每年的平均利息为52.5元。由此每台数字电视机顶盒每年的使用成本约为252.5元。

  目前,广西有线数字电视用户每月收费为22元,原来每月收费为12元,相对于平移后每月增加收费10元,全年增加收费120元;相对于每台数字电视机顶盒每年亏损132.5元,如果把税收也考虑进去,估计每台数字电视机顶盒每年要亏损130元。

  盈利之门何时开启?

  歌华有线副总经理罗小布表示,歌华有线现在还处于整体转换的普及阶段。而对于运营商其收入来自三个方面:一是节目基本费用加上收看付费频道;二是高端机顶盒的销售;三是广告和增值服务。

  另外,对有线网络运营商来说,除了机顶盒的巨大投资以外,需要面临的另一个问题是,需要实现增值服务,就要考量有线电视网络双向改造成本与收益。

  目前我国的有线电视网大部分是单向广播方式的网络,而广电总局的目标是建立下一代有线电视网,建设能够承载包含数字电视在内的多种业务的双向有线电视网。我国有线电视网覆盖用户近1.4亿户,预计进行双向改造需要投资超过500亿元。

  经过双向化改造的有线电视网能为有线电视用户提供视频、语音、宽带等多种双向数据服务,真正实现多种业务融合,避免在三网融合中被边缘化。

  如淄博广电曾经做过测算,如果作单向转换每个用户的ARPU(每月每户平均收入)值可以达到26元,而双向转换每个用户的ARPU值将很容易提升到35~40元,提升空间来自互动业务和数据业务,因此双向转换比单向转换的资金回报周期更短——双向转换只需要大约两年半就可以收回全部投资,而只做单向却需要3~5年的时间。

  但这仅是在纸面上的测算。合肥有线电视宽带网络有限公司相关负责人表示,内容和互动是发展数字付费电视用户的最主要手段。如果转换率达到了全部用户的25%,可以形成盈利的初步基础。另外,改造完成后,电视网络已经实现了双向、宽带传输,但如果不能开展

增值业务,仍然只是靠收视维护费,预计8年才能收回改造成本。

  易观国际分析师表示,一线城市的数字电视整体转换有可能启动“后发优势”,即通过各种手段实现转换成本的部分化解,从而为未来的盈利打下良好基础。

  以歌华有线为例,目前,歌华有线拥有的已完成数字电视转换的80万用户仍维持18元/月的收费标准,至少将持续到奥运会。而按原计划,歌华有线希望将数字电视的收费标准提高为28元/月。

  歌华有线称,将通过为数字电视频道寻找赞助商和广告商,来分摊数字电视运营成本。通过挖掘私接、漏缴用户、政府补贴、引进战略合作伙伴、提高基本收视费、引入第二台机顶盒收费等多种方式,来化解成本问题。

  歌华有线2006年新增用户达到36万户,2007年上半年新增用户达14万户。用户挖掘效果明显。假设歌华有线在5年内完成数字化转换,按350万户和400元/台机顶盒计算,总计资本开支在14亿元。假设数字化帮助歌华有线挖掘用户50万户,则年新增收入1亿元,5年内可贡献收入5亿元,加上政府补贴,总计10.9亿元,70%的资本开支可以通过政府补贴和用户挖掘得以解决。

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