TPG携高盛275亿美元收购美国第五大无线运营商

　　穆一凡

　　昨天，美国第五大无线通讯运营商Alltel同意以275亿美元被收购——这是私人资本在无线通讯的历史上写下的最大手笔。

　　在一份新闻稿中该公司表示，TPG和高盛资本合伙人(分别为德州太平洋以及高盛集团旗下私人资本运营子公司)，将以每股71.50美元现金收购Alltel，这比去年刚爆出被收购传闻时(12月29日)的收盘价高出23%，与上周五收盘价相比也溢价了9.6%。

　　Alltel的首席执行官Scott Ford证实将留任现职。在接受国外媒体电话采访时，他说，虽然这还需通过股东投票(日期未公布)，但管理层相信此举可以最好地实现股东价值。他表示目前没有裁员计划和内部调整的打算。

　　这是小石城(位于美国阿肯色州)在一周内见证的第二笔来自私人资本公司的大并购(上周三，数据管理商Acxiom以22.5 亿美元被收购)。Alltel的业务主要集中在美国西部、中部和南部的乡村，目前定制用户超过1200万人。

　　分析师表示，Alltel今年3月曾接洽过AT&T和Verizon，但之后没有下文，主要是因为它的股价已经攀升得太多(当时市值约220亿美元)，而反垄断审查和整合成本也使潜在买家望而却步。此外，考虑到收购价会包含债务，收购方也担心对方进一步提价，或是要求降低投资回报。

　　但除去上述不利因素，由于看好电信业整体发展前景和盈利能力，私募基金收购电信公司的兴致只增不减。业内人士说，鉴于Alltel低负债率和高现金流，它如果不被私人资本买下，或是不在同行业合并，很可能会寻求杠杆收购其他公司。

　　分析师预计，该交易最早将在今年第四季度完成。去年，Alltel实现净利润11.3亿美元，收入78.8亿美元。其首席财务官Sherilyn Gasaway在预测2007财年业绩时说，公司今年将实现营运利润为29亿至30亿美元(包括利息、税收、折旧和摊销)，但资本支出估计在11.5亿至12.5亿美元之间。