记者 鲁义轩

　　北京市副市长吉林在3月27日的第六届移动通信产业国际论坛上，对近期热吵的TD-SCDMA首轮投资给出了一个具体的数字，即267亿元。这也是政府官员首次透露的有关TD-SCDMA投资的具体数字。

　　267亿元的首轮投资，自然也再一次引发了国内外投资集团对中国3G的关注。各大投资集团在研究和评价中国3G的市场行情、投资机会以及投资误区时，着眼点不尽相同，但普遍肯定的一点是，中国3G商业模式的培育，是3G应用前最关键的一步。

　　此外，TD-SCDMA与整个电信业发展的逻辑关系，也被投资者视为是一个“值得深入研究”的重点内容。

　　TD-SCDMA影响电信业CAPEX的三因素

　　TD首期投资达到260亿元这样一个规模，打破了此前业界关于“先有标准后有市场，还是现有市场后有标准”这样一个争议怪圈。

　　TD-SCDMA对电信业CAPEX(运营成本支出，也称运营商投资)的影响，被参与本届移动通信产业国际论坛“3G风险投资”分论坛的各投资公司多次提到。对于TD-SCDMA的进展，北京邮电大学移动通信研究所所长张平在论坛上称，从场外测试情况来看，目前TD-SCDMA在网络规划和优化上面已经下了很多功夫。在中国移动大规模采购拉开序幕的同时，韩国也开始了TD-SCDMA的测试工作，TD-SCDMA韩国实验网今年2月中旬开始投入建设。

　　TD-SCDMA的终端能够达到运营商承诺的标准，直接影响TD-SCDMA的未来发展，TD-SCDMA终端能否尽快完善，也一直是政府部门非常重视的一个问题。包括大唐、中兴、联想、三星、摩托罗拉等品牌在内的21个厂商都在TD-SCDMA终端的研发和生产上进行了投入，张平称，TD-SCDMA/GSM双模终端将是TD-SCDMA运营初期的主流。

　　TD-SCDMA技术论坛秘书长陈昊飞谈及TD发展对中国电信行业投资的影响时称，找出TD发展和3G投资之间存在的一个逻辑关系，非常必要。

　　陈昊飞总结，在中国3G发展上，TD-SCDMA从3个方面影响着中国电信业的CAPEX：一是时间，2004年到2007年这几年，运营商们在不同领域上增加的投资，都受到了TD以及中国3G发展的影响；二是领域，电信业的运营成本支出到底是体现在现有的2G应用还是即将来临的3G应用，或者是一些过渡性的业务上，也受到了TD发展的影响；三是运营商投资的对象，即到底CAPEX用在谁的身上，这个也受中国3G进程影响而不断发生变化。

　　“中国对各类新技术的引进速度，也绝对会影响到运营企业占有的市场份额的变化”，陈昊飞这个观点得到不少投资商的认同。投资商们也认为，在2G时代中国的设备提供商在整个市场份额中占到的比例不超过10%，在3G时代，如果新技术的引进速度太快，一些企业可能会来不及在一个相对比较稳定的环境之下专心研发自己的技术。

　　对于如何看待260亿元的TD首期投资，陈昊飞个人认为，这是TD发展上投资规模比较恰当的第一桶金。他解释，当初联通CDMA网络开始建设时，整个1200亿元～1300亿元的投资也分成四期，目前来看TD-SCDMA的首期投资与联通CDMA第一期投资规模几乎相当，这是比较合适的一个预商用规模，能够为后期发展提供一个有力的支持。

　　“投资商对电信业的投资，一部分是直接投资，一部分是战略投资。之前我接触过很多投资界的人士，他们认为，产业链上有人赢了就一定会有人输，我觉得这种想法未必正确。现在电信业的目的是共同把3G蛋糕做大，而非此赢彼输的竞争。”陈昊飞建议，“TD产业链上每一环的特点都不一样，例如TD测试仪器仪表，在产业链上属于较为特殊的环节，但非常不可或缺，其技术特性很强，应用对象很有针对性，这就是非常好的一个战略投资领域。”

　　另外一个吸引点，就是新业务。TD新业务在奥运会上的应用，也是备受投资人关注的一个热点。从投资商们的态度中可以看出，中国市场是最不能丢失的一块市场，但国际投资者独立进入TD领域相对来说难度较高，合作，也就成为国际投资者目前最合适的方式。

　　对于TD产业的投资，主持“3G风险投资论坛”的北京邮电大学曾剑秋教授补充说，TD采购正在开始，260多亿元的投资，其产生的影响力不可低估。国内厂商在TD的投资上还比较弱，联合战略伙伴加快TD投资很有必要。

　　3G商业模式培育备受关注

　　身为投资商之一，汉鼎亚太台湾及大中华地区执行董事彭适辰总结不同地区3G发展现状时举例说，日本和韩国在3G业务上以视频共享等娱乐内容为主，美国的3G业务是以游戏、音乐内容为主，而在欧洲，使用3G业务的大多是16～25岁的年轻消费者，他们使用最多的是多媒体应用，其次是手机邮件、移动电视等。

　　相比之下，中国的手机消费者目前在2.5G网络上应用的增值业务多为图铃下载、在线聊天等，多媒体应用还未真正展开。按照咨询机构的预测，中国3G牌照最晚也会于2008年发放，到2010年，中国的3G用户数量有望达到1亿户，如果按照每部终端最少100美元价格计算，终端市场就至少会有100亿美元的销售额。

　　彭适辰也强调，TD-SCDMA在中国启动之后，TD-SCDMA/GSM双模手机的应用将是一个必要过程，3G业务对手机的摄像模块、基带/射频模块、多媒体芯片、电池等部件要求都会很高，这对终端厂商是一个考验。

　　在关于3G投资的话题中，包括美国中经合、汉能、智基创投在内的众投资商普遍认同的一点是，3G并不意味着移动技术的完全革新，3G网络可以说是目前2.5G网络的升级，3G发展最重要的一点，就是一种更成熟的商业模式的培育。

　　这表明，该环节在很大程度上影响着投资者的信心。此外，投资商们还表示，3G投资与用户规模也将会形成一个密切的关系。

　　汉能投资集团CEO陈宏形象地称，“3G半存在”是目前中国移动通信产业的状态，中国有几个不能忽视的优势，一是移动业务的需求很高；二是中国人创业精神很好；三是中国吸引了很多国外的投资者，移动产业也催生了很多投资机会；还有一点就是中国消费者的在手机和各类业务上的消费，与欧美等地消费者有所不同，此前从短信业务上就可以看出这一点。在3G新业务上，仔细研究和把握中国消费者的喜好，进而再对相应的新业务进行投资，是比较理性的做法。

　　投资者划出3G投资误区

　　陈宏给出的一组最新的3G数据显示，目前全球共有27亿户移动用户，其中3G用户已经逾1亿户，提供3G服务的运营商近150家。

　　“TD-SCDMA解决漫游问题是非常必要的，这也是投资者非常关注的一点。”陈宏特别提到。他举例说，IPTV在全球成为了一个发展热点，但事实上，目前IPTV目前在各个国家发展得都不是很理想，如同这个必须注意到的一个投资误区一样，投资商在3G投资上要更为谨慎。

　　“3G投资的误区之一，是在3G网络上无限时地看电视这一业务。因为3G网络不同于互联网，3G网络资源比互联网网络资源有限得多，而且收费模式也很不一样，消费者在3G网络上享受电视业务，会占据一部分的网络资源，并且资费不菲。投资者需要看清，移动通信网络相对于互联网，毕竟是一个被严格控制、被管理的网络，在开放性和用户自由性上没有互联网那么高。”陈宏指出3G投资误区时举例说。

　　相比之下，移动定位、移动邮件、音乐下载、视频下载等业务目前尽管受制于有限的网络速率和高昂的费用，但在3G逐渐进入良好商业运营阶段后，这些业务将衍生出极度有吸引力的商业机会。就目前而言，一首受欢迎的原创歌曲，通过手机下载等方式产生的销售量，就几乎达到了传统CD销售量的18倍，而利润更是CD销售利润的48倍。

　　投资商普遍看好的一点是，手机上的收费应用机会远远大于互联网的收费应用机会，而且随着各种增值业务的普及，移动运营商在3G时代对网络的控制比2G时代更为放开一些。