【eNet硅谷动力消息】日前有消息称，香港和黄正与法国电信旗下的Orange磋商合作事宜，研究转让旗下全部欧洲3G业务事宜及整合双方移动通讯业务的方案。和黄发言人张景如否认了有关正在与法国电信旗下Orange洽商的报道，表示公司并无出售3G业务或者成立3G合资公司的计划。券商高盛也认为和黄不太可能出售3G业务。
投资者热切希望和黄摆脱亏损的3G业务，因为这样就可从传统业务（尤其是港口业务）中获得稳定现金流，股东们才可能获得较高股息，而不是在3G业务上不断烧钱。美林预计和黄核心业务的每股资产净值为87.60港元，再加上其管理基金的资产净值每股14.20港元，3G业务的资产净值为负8.60港元，21.80港元的每股企业价值低于3G业务每股负债30.50港元。
券商高盛指出，和黄更可能以“长征”方式而非快刀斩乱麻的出售方式解决3G问题，预计和黄不会借助并购，而会努力经过较长时间使其3 UK业务实现盈利，和黄此前所采取的举措尤为加强了这一判断，这些举措包括收购英国的3G零售网点，从3 Australia调派高级管理人士前往3 UK工作，推出X系列的3G手机。和黄倾向视英国3G业务为长期发展项目，并致力在不依赖收购合并之下，将业务达至盈利，而非在锐意“快速修整”英国3G项目。
高盛认为，Orange不太可能与和黄合作，反而Vodafone及T-Mobile 更有潜力进行并购，因Vodafone此前曾暗示有意在欧洲寻找整合机会，而T-Mobile的3G设备较为落后，因此能与和黄的3G基建设施发挥出较佳的协同效应。 不过，和黄如果选择以“快速修整”的方法处理英国3G业务 ，当中可能涉及并购将消除业务的阴霾，增加和黄股价上升的潜力，能将和黄07年每股 资产净值的折让由目前30％减少至10％至20％。 为此，高盛维持和黄的中性评级，给予80港元的目标价。
作者：英宁
