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评论:李嘉诚基金声誉遭考验


http://www.sina.com.cn 2006年11月08日 14:15 新浪科技

  盯上香港主要电信运营商电讯盈科(PCCW)控股权的潜在买家还在不断增多。在两家私人股本公司的报价流产之后,西班牙电话公司(Telefonica)现在也考虑参与进来。然而,最终的出售交易也许仍然遥遥无期。

  由香港亿万富翁李嘉诚(Li Ka-shing)之子李泽楷(Richard Li)掌控的电讯盈科,自身面临很多问题,包括在一个成熟的市场运营。不过,它能产生大量现金,由此吸引了澳大利
亚麦格理银行(Macquarie)和美国TPG-新桥(TPG-Newbridge)的目光。这两家公司都准备按照70多亿美元的企业价值(enterprise value),收购电讯盈科的电信资产,前提是它们可以调整电讯盈科的资产负债表,并利用税收优惠待遇。但是,北京方面对电讯盈科落入外国人手中的可能性感到不安,于是,这些私人股本竞购者退出了。

  随后的“香港解决方案”,便是由香港金融家、李嘉诚的密友梁伯韬(Francis Leung)赶来救场。梁伯韬正在组织一个投资者财团,收购李泽楷持有的电讯盈科23%的控股股权。据信,西班牙电话公司有意投资近5亿美元,大致相当于电讯盈科的一成股份。这家西班牙公司已经持有中国网通(China Netcom) 5%的股份,并有意将持股比例提高到近10%。电讯盈科股权交易将巩固这一战略联盟,但西班牙电话公司也许会发现,要想证明自己支付的价格物有所值更难了。梁伯韬打算以每股6港元的价格收购电讯盈科股份,比周二收盘价高出25%。

  当然,所有这些也许仍是纸上谈兵。梁伯韬财团的另一位成员,就是李嘉诚先生,而他同时也经营着香港的一个移动电话网络。李嘉诚认为,他可以通过自己的慈善基金进行收购,从而绕开反垄断方面的顾虑。如果香港政府接受这种方式,确实会解决电讯盈科问题,但代价可能是损害自己确保监管中立的声誉。(Lex)

  Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析。

    来源:FT中文网-FTChinese.com

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