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诺盛:阿尔卡特收购北电3G加强WCDMA竞争力


http://www.sina.com.cn 2006年09月06日 14:28 新浪科技

  8月31日,阿尔卡特宣布以3.2亿美金收购北电旗下WCDMA业务及其相关资产。根据协议,阿尔卡特将收购北电旗下OSIRIS品牌的WCDMA业务,主要包括:北电WCDMA无线产品(UTRAN)以及其相关资产和专利和北电全球14个WCDMA业务运营商客户。

  收购产生的原因

  诺盛电信高级分析师董晓扬认为,此次收购产生的原因主要有以下三个方面:

  首先,从全球范围看,WCDMA即将成为未来发展的主流。截至2006年3月,全球共有269个3G网络商用(EVDO和1X分别计算),其中105个WCDMA网络,35个CDMA20001X EV-DO网络,129个CDMA1X网络。

  截至2006年2月底,全球使用CDMA20001X和WCDMA等3G技术的用户已经达到了2.3亿人,已经占到全球移动用户的10%。其中CDMA20001X用户1.57亿人、EV-DO用户2400万人、WCDMA用户4910万人。其中,CDMA1X的用户发展已经进入平稳期,依旧占据着大部分的市场份额,但是所占比例在逐步缩小,而WCDMA和CDMA1X EV-DO用户发展较快,所占的比例也在逐步提高。

  如果结合中国对3G网络技术的理解(CDMA 1X作为2G的技术),在实际的3G市场中,WCDMA已经超越了CDMA2000 1X EV-DO,成为3G的主流标准。预计未来三年内,WCDMA网络的建设占整个移动网络投资的比重将从23%上升到49%,中国、俄罗斯、印度等国家也将在这个时期建设大规模的3G网络。

  其次,此次收购是阿尔卡特全球战略的延续。一方面,阿尔卡特一直看好3G市场特别是中国市场。另一方面,产业的融合、技术的融合已经从运营商层面延伸到了设备提供商,在每个细分市场均能获得成功的企业将会大大减少。为了用最小的代价获取最大的市场利益,阿尔卡特采用了收购的策略增强其弱势细分市场实力。另外,随着世界电信市场移动化趋势的加深,阿尔卡特作为传统的固网设备提供商,也努力向移动设备提供商转型,也急需通过收购来加速这一进程。虽然与朗讯的合并使得阿尔卡特在CDMA市场的实力得到了极大的加强,但是从世界3G发展趋势来看,CDMA2000 1X EV-DO已经逐渐衰落,WCDMA将会成为未来发展的重点和热点,因此阿尔卡特希望通过收购北电WCDMA业务来增强自身的竞争力。

  北电的WCDMA业务在全球市场是领先的,既拥有很强的产品和研发能力,也拥有众多全球第一流运营商客户。美国的Cingular、Orange的法国和比利时公司、和记黄埔的美国、爱尔兰和英国公司、T-Mobile的奥地利、匈牙利、英国和荷兰公司、沃达丰的西班牙、英国、荷兰、意大利和葡萄牙等分公司都采用了北电的WCDMA设备。收购之后,阿尔卡特将在WCDMA业务特别是无线设备的研发、销售、客户资源等诸多方面得到极大的加强,并在欧洲、北美主流WCDMA运营商市场获得准入,成为Ericsson、Nokia+Siemens之后的全球排名第三的WCDMA系统供应商。

  最后,北电经营方向的调整也是引发此次收购的重要原因。虽然近年来,北电在中国移动和中国联通的GSM市场份额一直维持基本不变,但是由于份额较小一直处于较为微妙的境地,随着华为在GSM市场的份额不断增长,两者市场份额几乎持平,这使得北电在GSM市场地位进一步下滑。而且中国移动和中国联通相继进行GSM设备集中采购,大幅削减了各个厂家的设备价格,并且出台了相关扶持国内厂商发展的政策,使得北电在GSM市场的生存环境更加恶劣。

  3G牌照的迟迟不能发放,使得各个设备制造商均背负着沉重的财务压力。一方面,3G牌照发放的政府影响因素越来越浓,使得各种发放组合和运营商重组传言喧嚣尘上,众说纷纭却迟迟没有动静,使得不少企业在等待中失去了耐心;另一方面,在牌照发放和运营商重组形势不明朗的情况下,各运营商纷纷收缩CAPEX,减少大规模设备投资,转而将网络优化等作为经营建设重点。因此各设备厂商的利润空间进一步被压缩。

  因此,北电中国区新任领导就职后转而将IMS、WiMAX和企业网市场作为未来北电在中国的发展重点,放弃3G业务。

  收购带来的好处

  对于上海贝尔阿尔卡特(以下简称ASB)而言,此次北电在中国涉及WCDMA业务的研发、销售、工程等部门都将并入其中,这将极大增强ASB在中国的WCDMA特别是HSxPA方面的综合竞争力。另外,这次收购对于阿尔卡特和朗讯的合并是一种有益的补充。通过合并,阿尔卡特在朗讯的优势领域:IMS和CDMA2000/EVDO得到了极大的增强,而此次收购则增强了阿尔卡特在WCDMA上的实力。而且根据协议时间安排,收购完成的时间预定是今年年底,这恰好与阿尔卡特和朗讯的合并时间表吻合,将会避免第二次内部调整对于企业内部造成的影响。

  收购之后的疑虑

  收购固然对于阿尔卡特有所裨益,也有助于北电集中精力完成企业经营目标转型。但是也留给业界一系列的疑虑。

  疑虑一,ASB该如何应对北电GSM Intall-base省份的市场竞争?运营商希望已有GSM网络能够平滑演进到未来WCDMA网络,这样不仅可以降低投资成本,而且能够有效的保护已有投资。北电出售其WCDMA业务后,使得未来北电GSM设备升级至WCDMA需由阿尔卡特负责,而不是由北电单独为运营商提供从2G网络向3G网络的演进服务。虽然阿尔卡特此次收购的范围涉及了相关的研发、销售和工程等部门在这种情况下,但是北电和阿尔卡特两家的WCDMA无线产品线整合时间表和最终效果目前都不得而知。这使得运营商在选择未来WCDMA设备提供商的时候会有所疑虑。这一疑虑也会直接影响到运营商在北电GSM重点Install-base省份扩容的选择,特别是近期中国移动可能会在全国几十个城市建设EDGE,这一疑虑也会对于北电参与竞标造成一定的负面影响。各个竞争对手一定会充分利用这个机会,搬迁原有北电GSM设备,希冀在3G牌照发放之前获得更多的市场份额。有鉴于此,如何加快WCDMA产品线融合,消除运营商顾虑,守住北电GSM Install-base省份将成为ASB近期工作的重点。

  疑虑二,收购是否会给阿尔卡特带来较重的财务负担?阿尔卡特在今年已经完成了两项重大的并购行动。首先是与朗讯的合并,这一涉及数百亿美元的合并给阿尔卡特带来较重的财务方面的负担,如何尽量理顺内部关系,将合并后的优势尽快的在财报上体现出来成为阿尔卡特的当务之急。其次就是收购北电的WCDMA业务。虽然金额仅3.2亿美元,但是由此产生的产品线融合成本目前尚无法估计。各个设备制造商的产品虽然都遵守行业标准所规定的标准接口进行开发,以求能顺利的互联互通。但是在实际互联互通测试过程中还是会遇到各种各样的问题。这些问题不仅来自于产品设计时对于行业标准的执行不同,也来自于一些私有协议的开发。而且,各个设备制造商在设计产品时,均是依据自身产品系列特点加以延续和发展的。因此未来两家公司的WCDMA产品线的融合会需要大量的人力物力和时间,最终融合的程度目前尚不得而知。由此产生的财务成本也不可完全预计。如果融合进程延误导致无法赶上未来中国3G建设,那么对于阿尔卡特而言,损失将会更加巨大。

  疑虑三,放弃3G,北电是否真的能通过IMS、WiMAX和企业网市场重获新生?从目前市场情况来看IMS虽然是未来固网和移动网络融合的发展目标,但是出售其WCDMA业务后,未来中国3G运营商在选择IMS厂商时,会有所顾虑。而WiMAX目前802.16e各个厂家均在研发,且没有确定的行业标准,加上在全球WiMAX的频段尚未确定,因此目前发展前景不甚明朗。而且WiMAX与未来3G发展有所冲突,因此各大运营商和主要设备厂商目前重点均放在3G上,WiMAX处于较为尴尬的境地。虽然北电通过自身努力获得了中国联通北京试验网试验资格和中国网通广东商用合同,但是从目前来看,WiMAX仍处于市场拓展阶段,近期发展前景不甚乐观。企业网市场一直是北电近年努力的方向。但是对于转型中的北电而言,企业网市场远未成为主要的赢利点。其对于北电中国区的业绩贡献率不高,还需持续加大企业网市场拓展力度。

  综上所述,诺盛电信高级分析师董晓扬认为,此次收购对于双方来说都是机遇与挑战并存。并将对于中国现有2G市场格局和未来3G市场建设会产生深远的影响。

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