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梁伯韬拟以百亿港元收购李泽楷所持股份


http://www.sina.com.cn 2006年07月11日 09:15 21世纪经济报道

  梁伯韬出手

  拟以百亿港元收购李泽楷所持股份,电盈董事会凌晨急议

  特约记者 罗绮萍 本报记者 陈宜飙 香港报道

  电讯盈科(0008.HK)的资产收购战高潮迭起,最新加入战局的是被称为“红筹之父”的梁伯韬。

  最新消息指,梁伯韬将宣布牵头筹组财团,收购电讯盈科主席兼大股东李泽楷手上的26%电盈股份,市场估计作价约100亿港元。7月10日,事件主角梁伯韬透过秘书对本报证实,会参与收购电盈股份,但详情要在当天晚上的记者会上才会宣布。

  梁伯韬与长实集团(0001.HK)主席李嘉诚相交多年,与香港多个富豪也交情深厚。1988年,梁离开当时的万国宝通,创办百富勤,并拉到李嘉诚等香港富豪作为其“小股东”。上个世纪90年代,梁伯韬成功协助不少红筹股赴港上市,赢得“红筹之父”的称号。不过,百富勤在1998年的金融风暴中没顶,被法国巴黎银行收购。梁伯韬留任两年后,于2000年转投花旗出任其亚太区主席。今年2月底,梁伯韬离任,筹组私募基金,但仍然继续出任花旗的高级顾问。

  6月19日,电盈宣布6月16日接获财团洽购其电讯及媒体资产,其后披露两家外资财团为澳洲麦格理银行及美国新桥资本,传闻作价近600亿港元。

  然而事件一直受到电盈第二大股东网通集团激烈反对。网通希望继续由香港人控制的公司持有电盈的电讯及媒体资产。在双方争执期间,曾出现声称代表中信国安出面收购的神秘女子廖婉庄搅局。其后,市场又传闻全国政协常委、星岛新闻集团主席何柱国出手,令这场收购战愈来愈热闹。

  不过,与麦格理集团及新桥资本收购电盈的电信及媒体资产不同,梁伯韬直接瞄准的是李泽楷手中的26%电盈股份。

  7月10日,电盈再度停牌,表示要根据上市规则13.09条作出公告。事实上,13.09条正是有关控股股东股权变动的条文,这也证实是次收购为股权变动而非出售资产。另外新加坡上市的盈科拓展,也于同一天申请停牌。盈科拓展的主要资产为电盈的23%股权。

  据称,7月10日清晨7时,电盈临时召开董事会,讨论梁伯韬提出的最新收购方案。不过出席者都回避记者,不肯披露会议内容。

  一直反对电盈出购电讯及媒体资产的网通集团,透过发言人表示对新建议未有所闻,并以对事件不了解而不作评论,但重申立场不变。

  “以前李泽楷只是卖资产,现在却是出售自己的股权。”凯基

证券IT分析师蔡铁康认为,梁伯韬的出现,意味着收购案发生了实质性的变化,出售股权不会对公司的业绩造成太大波动,只是股东有所变化而已。而且,梁所代表的是港资财团,将会获得网通的首肯。不过,对于7月10日晚上的记者会,他表示分析师们尚未收到邀请。

  蔡铁康表示,如果要对梁的出价作个预测,可以参考网通的出价。“当时网通用5.9港元/股入股电盈,我觉得可以作为参考价。”蔡说,“自那以后,电盈的价格还没有突破过5.9元呢。”照这个价格计算,梁伯韬牵头的财团预计得拿出103亿港元来买入李泽楷手中的股权。不过,蔡铁康分析,这对PCCW的股价不会造成波动,“李泽楷所有的股权不过26%左右,还没有到达30%的全面收购的临界点”。

  对于近期广受关注的电盈出售资产事件,标准普尔在于7月5日发布的一份题为《亚太电信运营商面临混乱信号》的产业报告中指出,电盈出售资产后,香港电话(HKT)的信贷评级或有下调压力。

  目前,香港电话仍身负35亿美元债务,如它用现金流支付利息或还债,负债对除税及折旧前盈利比率及现金流对总负债比率都会增长。

  标准普尔企业及基建评级董事总经理白培睿担心,如果收购电盈固网资产的买家大量举债来支持收购,很可能会最终令香港电话的信贷评级转差,因此把香港电话列入负面观察名单之列。

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