作者： 大愚
UT斯达康(以下简称UT)中国区业务近两年来一直处于惨淡经营之中，业绩逐季下滑，而最近幸运地得到中国联通与中国电信的相助，UT的日子必将好过许多，下个季度的股市报表要好看一点了。
作为一家上市公司，其经营业绩的好坏，从其股市报表上能清楚地看出来。05年年报显示，UT中国区业务中来自中国客户的营收仅占公司总营收的32%，远低于2004年的79%。小灵通基础设施和手机产品在中国市场的销售下滑更是惊人，基础设施产品销售额比2004年下滑64%，小灵通手机产品销售额比04年下滑37%！当时大愚也预料到2005年UT的业绩会不太好看，但大愚做梦都没有想到2005年UT竟亏损了4.30亿美元！意料之中的是UT 2006财年第一季度的报表相对2005年更难看，净销售额为5.966亿美元，低于去年同期的9.019亿美元；净亏损为1060万美元，去年同期净利润为3700万美元。在最新的浙商100强名单里，UT已经从去年的第6位下滑到34位。
曾经风光无限、业绩绝佳的UT为什么会出现这么大的变化？大愚认为主要原因有二：一是小灵通业务急剧下降；二是在IPTV上投入较大，只有投入没有实际的利润收入。
当前电信运营商正在从以语音为中心转向以宽带业务为中心， UT认为IPTV必将成为后者的核心业务之一，因此把IPTV当作UT发展的一个机遇与重点并进行了巨额投入。目前UT在国内IPTV领域已占有60%以上的市场份额，并在哈尔滨、上海、广州、福州和泉州等地完成了系统规模建设。另据有关资料统计，中国目前已经实现商用的10万用户中，有8万正在使用UT的产品。然而在IPTV领域，UT目前的一切所做所为都只是为将来打基础，即投入很大，市场占有率也不错，但目前没有给UT带来实际的收入，因此UT的股市报表很难看也在情理之中，投资者对UT不是很满意！
在UT如此艰难的时刻，中国联通与中国电信拉了UT一把，都给了他们一笔大单，让转型IPTV阵痛中的UT感到了一丝温暖。日前UT与中国联通签订合同，定制“世界风”双模手机T66，据说联通向UT定制该款手机的采购金额将达到数亿元人民币；另据来自中国电信的独家内部消息，在日前刚刚结束的Qbox(灵通无绳)招标中，UT获得了30万台的订单，接近总采购量的80%，总价超过1亿人民币。两者的采购对UT而言是及时雨，无疑会增强UT现金流，帮助UT安全顺利地度过转型期，缓解UT来自各方面的压力。
除去在现金流方面有所好转之外，联通的定制采购合同对UT而言还有提高其市场形象方面的意义：一是此举表明惯走中低端路线的UT实现了向高端CMDA产品的突破；二是其业务对象范围扩大。在此之前，UT主要合作伙伴是固网运营商中国电信与中国网通，此举与联通的合作完成了在手机领域对新运营商的突破，以前UT也与联通也有过合作，但业务相对边缘，本次合作使UT第一次成为联通的核心伙伴。
UT押宝IPTV确实冒着很大的风险，这样说并不是因为UT在IPTV技术方面存在不足，而是IPTV本身在中国目前的发展具有政策层面很大的不确定性，什么时候大规模普及开发IPTV业务，由谁来主导发展IPTV，中国政府相关部门目前为止也没有明确的说法。
需要补充的是，即使在不久的将来中国市场政策层面的障碍不复存大，允许大规模地开发普及IPTV业务，可以肯定的是中国市场的竞争必将会非常激烈。因虽然目前从国内的市场看，UT算得上是IPTV的排头兵，但是中兴、华为的实力也不容小视，UT要想在IPTV重塑在小灵通时代的辉煌可能性不大。从这个方面来说，中国联通与中国电信的帮助对UT而言虽然在一定程度上起到缓解压力的作用，但重点在“缓”，而不在“解”！
