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摩通: 电盈核心资产价值被低估


http://www.sina.com.cn 2006年06月22日 11:11 ChinaByte

  据港台媒体报道,摩根大通于电盈(8.HK)宣布洽售电讯及媒体资产后发表报告, 重申市场目前低估了该公司核心资产的价值, 维持该股“增持”评级, 目标价6.1港元。

  摩通称, 以电盈作出公布前的收市价4.8港元计算, 其电讯及媒体资产股本价值引申为每股3.6港元, 倘计入上述资产涉及的200亿港元债务, 上述资产的股本价值相当于每股6.6港元。 该行认为电盈的核心固网资产价值为每股4.4港元。

  该行续指, 报道指澳洲麦格理拟斥资400亿港元收购电盈核心资产, 倘收购不包括资产债务, 麦格理相当于以每股2.9港元收购上述资产, 价格过低; 倘收购价包括资产债务, 麦格理相当于以每股5.9港元收购上述资产, 对比每股3.6港元的引申价值, 作价具吸引力。

  摩通称, 目前未能评估该项交易对中国网通的影响, 理由是未知麦格理是否对电盈于内地的投资感到兴趣, 而且电盈目前于内地的投资有限, 仅为1.0亿美元; 至于新桥投资私有化电盈母公司的计划则受到阻延, 相信其暂时会静观其变。

  摩通表示, 电盈是次洽售资产, 加上电盈与盈大地产(432.HK)副主席袁天凡近日辞任一事, 切合该行认为电盈主席李泽楷将淡出电讯业务, 重新专注于地产业务的猜测。鲍不同 编译

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