阿尔卡特朗讯仍需面对整合难题

　　作者：马健

　　4月2日，阿尔卡特朗讯宣布合并。阿尔卡特朗讯在联合声明中称，阿尔卡特股东将控制新公司约60%股份，朗讯则拥有其余40%。朗讯CEO陆思博将出任新公司CEO，阿尔卡特CEO楚鲁克则将出任非执行董事长，新董事会将由14人组成，两边人马各占一半。新公司名称尚未确定，但总部已决定设在法国巴黎。

　　而在合并后，新公司的年度营收将高达250亿美元，将超越爱立信公司，而与电信设备霸主思科不相上下。当然要真正做到这些，仍然要面对一个整合和消化的过程。

　　从表面上看，

　　同时并购后阿尔卡特的美国的销售额会大幅度提升，朗讯也可以借此重生;所以业界认为，阿尔卡特和朗讯都可以从合并中获益，合并后的新公司可以更有效地抵御电信行业整合所带来的价格压力。

　　阿尔卡特朗讯的合并声明也指出，合并将使公司充分抓住下一代电信网络、服务和应用市场的机遇，带来收入和利润的显著增长，并形成强大的协同效应。我们希望通过合并促进营收和利润的增长，更好地把握下一代网络、服务和应用带来的商机。

　　但是同时我们也看到，阿尔卡特朗讯的合并要想收到预期效果，仍然要面对不少问题。阿尔卡特朗讯两个企业不同的企业文化是比较面对的，如果不可以很好地解决企业文化的融和问题的话，那么就有可以重蹈当年奔弛合并

　　由于产品线重叠较少虽然互补性比较强，但是想通过整合来大规模节约成本就有困难，如雷曼兄弟分析师Jiong Shao称:“阿尔卡特和朗讯在客户和产品方面，重叠部分相对较少，相对而言更可契合。不过另一方面，相似性较低，会限制节约成本的空间。”

　　同时，阿尔卡特朗讯现在的状况都不佳，朗讯在截至12月31日的2006财年第一季度财报中净亏损1.04亿美元，收入比去年同期的23.4亿美元下滑12%，而阿尔卡特的净利润也不高，合并后，新公司的财务报表并不好看。而留给阿尔卡特朗讯合并后的新公司的时间并不多，他们必须快速证明这是一场成功的并购案例，以满足投资者的要求。

　　最后，阿尔卡特朗讯合并后是否会有别的设备商也进行合并来削减阿尔卡特朗讯合并所带来的协同效应呢?这大有可能，商业周刊近日就撰文指出，电信运营商的合并必然导致设备制造商进行重组。因此，阿尔卡特和朗讯的合并仅仅是全球电信设备市场重组的开始。在未来几年内，全球300多家小型设备供应商将重组为30家左右。

　　这样阿尔卡特朗讯合并的效果就不那么显著了!

　　所以对于阿尔卡特朗讯来说，虽然宣布合并协同效应明显，但是仍然要面对不少考验。