北电网络迎来新蜜月期

　　作者：葛雅莉

　　【eNet硅谷动力专稿】多年以来，投资者一直把北电网络和朗讯这两家北美地区最大的电信公司相提并论。最近几年来，朗讯在比较中一直胜出，而北电则是坷坷碰碰，深受财务丑闻困扰，高层集体离职，还受到欺诈调查等等。在经历了电信业发展的低谷后，朗讯公司正在压缩开支，准备重振旗鼓。

　　如果说北电是一艘搁浅的船，则朗讯是一艘迎风起航的船。但是，这种风水可能会发生倒转。今年，北电可能在销售增长和其它的指标方面超过朗讯，人们只所以对北电充满信心，主要是因为北电新上任的CEO Mike Zafirovski。

　　Mike Zafirovski曾使摩托罗拉公司手机部门创造奇迹，在业内传为佳话。在未来几年月内，他将宣布新一轮的重组计划。RBC资本市场的分析师马克·苏称，尽管其前任欧伟博表现也不错，但其未能使北电股价呈现综合的增长态势。

　　目前，从赢利和销售情况来看，朗讯的表现略好于北电。今年1月，Zafirovski任命摩托罗拉的同事Dennis Carey全面打理北电业务。一星期前，他宣布对北电服务部门人员进行调整，未来可能会有更多的人事变动。自2002年以来，朗讯公司的CEO Pat Russo曾多次裁员，尽管他目前仍在进行成本压缩。投资者称，朗讯的成本压缩可能到了极限。

　　在目前的比较中，朗讯的表现仍优于北电。AIC基金会的高级分析师Peter Hofstra称："现在是到了北电进行调整变化的时候了，北电的重组，北电的股价变化也正在进行。"

　　去年10月，当 Zafirovski就任北电CEO时，他表示将关注于公司的利润提升。美国科技研究公司的分析师阿尔伯特·林称，今年北电可以轻松地压缩成本约4亿美元，在宽带电话产品领域，北电的销售增长会达到15-20%。因此，北电会迎来其第一个年度赢利报告。

　　而对于朗讯，前景则不太乐观。今年1月24日，朗讯公布了第一个财报，收入下降了12%，仅为20.5亿美元，这主要是因为2.78亿美元的法律诉讼费用使其出现赤字。一星期前，朗讯称2006年销售会是平淡无奇的，或保持单位数的增长。而此前，朗讯预测今年会有两位数的增长。今年2月，北电网络也将公布其财报。

　　EGM资本公司的高级主管 Michael Mahoney称，减去税收费用，今年朗讯的赢利约为15亿美元。而北电，2006年赢利约为11亿美元，而去年仅为6亿美元。Nomura组织的分析师Richard Windsor称，朗讯的每股赢利也会下降，这主要是因为朗讯的销售疲软，成本压缩力主减缓。

　　分析师称，朗讯未来还要对12.5万名员工发放

　　未来，朗讯需要对战略进行调整，以维持在电信市场的生存。分析师林担心，由于朗讯向互联网电话市场快速进军，这一市场的价格战会进一步加剧，客户可能要等待很长一段时间才会购买产品。朗讯公司的市场行销官John Griere称，在过去的6个月内，只有6个客户试用朗讯的IP产品，"我们两年前开始进入这一市场，而上一个季度我们才有订单。"

　　无线产品销售，占朗讯销售收入的一半。而现在，无线产品的销售也是平平淡淡。最近几个季度，无线产品销售比去年同期下降了19.2%。而第四财季，无线产品巨头爱立信的产品销售连续保持29%的增速。另外一个对手

　　毫无疑问，随着朗讯收入增长的放缓，其竞争对手会得到更多的投资资金。在北美市场，北电已日益成为第二大对手，"人们开始更多地听到朗讯的负面消息，这预示着其未来增长的下降主。未来，北电的股价表现会好于朗讯。"AIC组织的Hofstra称："朗讯的蜜月期已过，现在轮到北电渡蜜月期了。但是，电信产品市场的竞争仍会很激烈。"不过，与朗讯相比，北电所处的位置与环境要更好一些。